Rynki finansowe spodziewają się wysokiego poziomu stóp NBP jeszcze przez dłuższy czas. Sprawdzamy, ile mogą wynosić raty za 2 lata według tych prognoz.
Rządowa pomoc na pewno mogła nieco uspokoić nastroje kredytobiorców hipotecznych. Mówimy przecież aż o ośmiu miesiącach bezpłatnych wakacji kredytowych. Niestety, wszystko wskazuje na to, że wysoki poziom oprocentowania kredytów mieszkaniowych będzie odczuwalny nawet w 2024 roku. Taką sytuację przewidują inwestorzy wyceniający kontrakty FRA na stopę WIBOR 3M. Eksperci portalu RynekPierwotny.pl przyjrzeli się tym wycenom, które są jednocześnie prognozami dotyczącymi przyszłych poziomów WIBOR-u. Warto wziąć pod uwagę również ogólne prognozy makroekonomiczne. Sugerują one, że rządowe wsparcie w postaci wakacji kredytowych może być dla wielu osób niewystarczające.
Zamiennik WIBOR-u nie będzie dużo niższy
Postrzeganie kontraktów FRA na WIBOR 3M jako sugestii co do poziomu tej stopy w przyszłości (np. za rok) i sytuacji kredytobiorców może wzbudzać pewne wątpliwości. Niedawno uchwalone przepisy przewidują bowiem zastąpienie WIBOR-u przez inną stopę (np. WIRD lub WIRF).
Trzeba mieć jednak świadomość, że poziom nowego wskaźnika z perspektywy kredytobiorców nie będzie mocno się różnił od wycofywanego WIBOR-u. Konieczność odpowiedniego skorygowania nowego indeksu (poprzez spread wyrównujący) wynika bowiem z unijnego rozporządzenia BMR. Wspólnotowe przepisy nie pozwalają na sytuację, w której zmiana wskaźnika referencyjnego odbyłaby się z dużą szkodą dla jednej ze stron kontraktu.
Dwa lata bardzo wysokich rat są realne
Zamiennik WIBOR-u, jakim może być np. skorygowana stopa WIRF, na pewno będzie w podobnym stopniu reagował na zmiany stóp procentowych NBP jak obecny WIBOR 3M/6M. Warto zatem sprawdzić, jak rynki finansowe pod koniec sierpnia br. oceniały możliwe zmiany WIBOR-u 3M w najbliższym czasie. Te prognozy można jednocześnie potraktować jako oczekiwania inwestorów co do poziomu głównej stopy procentowej NBP. Notowania kontraktów FRA na WIBOR 3M sugerują, że ta stopa w przyszłości osiągnie następujący poziom:
- za 3 miesiące - 7,81%;
- za 6 miesięcy - 7,90%;
- za 9 miesięcy - 7,75%;
- za 15 miesięcy - 7,01%;
- za 21 miesięcy - 6,45%.
Symulacje wykonane przez ekspertów RynekPierwotny.pl wskazują, że przy założeniu słuszności rynkowych prognoz kredyt o wartości 300 000 zł i trzydziestoletnim okresie spłaty oraz marży 2,00% za pół roku będzie miał rekordową ratę równą na poziomie 2611 zł. Za 21 miesięcy analogiczna płatność wciąż będzie wynosiła około 2300 zł. Warto zwrócić uwagę, że jeszcze w połowie 2021 r. ten sam kredyt cechował się ratą na poziomie 1141 zł.
Niektórym osobom wakacje nie wystarczą
Poniższa tabela przedstawia symulacje ratalne, które dotyczą ośmiu innych kredytów mieszkaniowych. Warto również zwrócić uwagę na niedawną projekcję Narodowego Banku Polskiego. Przewiduje ona, że inflacja konsumencka w 2023 r. wyniesie 12,3% i będzie niewiele mniejsza od tegorocznego wyniku (14,2%). Natomiast letnie prognozy Komisji Europejskiej wskazują, że przyszłoroczna polska inflacja (9,0%) będzie największa w UE. Można powołać się także na inne projekcje, które sugerują, że za dwa lata stopy procentowe NBP nadal będą jeszcze wysokie - podobnie jak raty kredytów. Dlatego część kredytobiorców musi brać pod uwagę fakt, że darmowe wakacje kredytowe będą dla nich niewystarczające.
Andrzej Prajsnar
