Analitycy DM BDM, w raporcie z 11 października, podwyższyli cenę docelową akcji Budimeksu do 531,1 zł z 530,8 zł poprzednio, utrzymując rekomendację "redukuj".
Raport wydano przy kursie 588 zł.
"Sentyment do akcji Budimexu uległ ostatnio schłodzeniu po znakomitych dwóch latach. Zmaterializowały się oczekiwania na rekordowy portfel (po 2 kwartale 2024 licząc z Rail Baltica to 20 mld zł). Jednocześnie dynamika wyników w krótkim terminie nie do końca jest w stanie sprostać nadal wymagającej wycenie, a 2024 rok nie rozpieszcza pod kątem nowego ofertowania w Polsce (spółka nie pozyskała także dużego kontraktu na budowę D11 w Czechach, który mógłby w istotny sposób wspomóc przychody w 2025 roku). Obawiamy się, że w drugim półroczu 2024 roku spółka nie zachwyci wynikowo, mimo sprzyjającego otoczenia kosztowego (spadek rynku, wysoka baza w 4 kwartale 2024, negatywny wpływ spadku rynkowych stóp procentowych na saldo finansowe)" - napisano w raporcie.
"(...) Relacja rezerw na straty do portfela spadła obecnie do średniej z ostatnich 10 lat, co wskazywać może na wyczerpywanie się pola do pozytywnych zaskoczeń na marżach. Doceniamy jakość zarządu spółki oraz strategię wyjścia na rynki ościenne. Jednocześnie premia z jaką handlowana jest spółka do historycznych i prognostycznych wskazań EV/EBITDA nadal pozostaje powyżej korytarza historycznych wahań" - dodano.
Autorem raportu, który został udostępniony 11 października o godzinie 09:25, jest Krzysztof Pado.
Depesza jest skrótem rekomendacji DM BDM. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem. Jest on też dostępny na stronie www.bdm.pl. (PAP Biznes)
seb/ osz/
