W kwietniu 2026 roku dodatnią stopę zwrotu wypracowało ponad 90 proc. analizowanych funduszy inwestycyjnych - podał w raporcie portal Analizy.pl. Wskazano, że po marcowej korekcie poprawa była szeroka, choć najmocniej skorzystały strategie akcyjne, zwłaszcza z segmentów, które są powiązane z technologią, AI i półprzewodnikami.
Na czele zestawienia znalazły się strategie akcji globalnych rynków wschodzących, rozwiniętych, amerykańskich i azjatyckich bez Japonii.
"Na GPW kwiecień również zakończył się solidnymi wzrostami, choć druga połowa miesiąca przyniosła schłodzenie nastrojów wobec największych spółek. Rynek długu przyniósł dodatnie, ale skromniejsze stopy zwrotu, bo kwietniowe odreagowanie obligacji zostało pod koniec miesiąca przyhamowane przez wzrost rentowności i obawy inflacyjne. Na drugim biegunie znalazły się metale szlachetne i spółki z tego sektora, które po wcześniejszym rajdzie złapały zadyszkę" - napisano.
Jak podano, globalnie najmocniej w kwietniu wyróżniały się rynki wschodzące. MSCI Asia bez Japonii zyskał 16,3 proc., a szeroki MSCI Emerging Markets 14,7 proc.
"Wzrosty były skoncentrowane przede wszystkim na Tajwanie i Korei Południowej, czyli tam, gdzie najmocniej osadzony jest łańcuch dostaw dla półprzewodników wykorzystywanych w rozwiązaniach sztucznej inteligencji" - wskazano.
MSCI EM Asia odrobił całość strat związanych z wojenną przeceną i wyszedł powyżej wcześniejszych poziomów.
Podano, że na Wall Street kwiecień był jednym z najmocniejszych miesięcy od lat. S&P 500 i Nasdaq ustanowiły nowe rekordy, zyskując - odpowiednio - 10 i 15 proc., indeks spółek półprzewodnikowych Philadelphia Semiconductor wzrósł w tym czasie o blisko 40 proc.
"Pomógł mocny sezon wyników spółek technologicznych i finansowych, wyraźnie lepszy od oczekiwań: 84 proc. dotychczas raportujących firm przebiło konsensus. Zyski były też średnio o 29 proc. wyższe od prognoz" - napisano.
MSCI World zyskał w dolarze 9,6 proc., co było najlepszym miesięcznym wynikiem od listopada 2020 r. i wystarczyło do ustanowienia nowego rekordu. Z kolei Japoński Topix wzrósł w kwietniu o 6,6 proc.
"Na GPW kwiecień też był udany, ale mniej jednoznaczny. W pierwszej części miesiąca WIG i WIG20 szybko odrobiły marcowe spadki i ruszyły do bicia rekordów hossy. Druga połowa kwietnia była jednak słabsza" - wskazano.
Ostatecznie w całym miesiącu WIG wzrósł 5 proc., WIG20TR zwyżkował o 4,5 proc., a sWIG80 i mWIG40 w wersji dochodowej o odpowiednio - 3,7 i 6,9 proc. W efekcie fundusze akcji polskich małych i średnich spółek zyskały średnio 6,4 proc., a fundusze akcji polskich uniwersalne 5,6 proc. Był to więc dobry miesiąc, ale słabszy niż w przypadku strategii zagranicznych, szczególnie tych z ekspozycją na USA, technologię i Azję. Dodano, że od początku roku obie grupy są wyraźnie nad kreską: odpowiednio 9 proc. i 8 proc.
W segmencie małych i średnich spółek najlepiej wypadły AGIO Akcji Małych i Średnich Spółek (10,9 proc.), Eques Akcji Sektora Prywatnego FIZ (8,5 proc.) oraz Erste Akcji Małych i Średnich Spółek (8 proc.). Najgorzej wypadł pasywny Beta ETF sWIG80TR Portfelowy FIZ (Acc) (PLN), zyskując 3,5 proc.
Wśród uniwersalnych funduszy akcji polskich liderami były AGIO Akcji PLUS (8 proc.), Superfund Akcyjny (7,9 proc.) i Investor Fundamentalny Dywidend i Wzrostu (7,5 proc.). Słabiej wypadły m.in. Esaliens Akcji Skoncentrowany FIZ (2,4 proc.) oraz Beta ETF Dywidenda Plus Portfelowy FIZ (Dis) (PLN) (3,8 proc.).
"Najmocniejszą grupą kwietnia były fundusze akcji globalnych rynków wschodzących. Średnio zarobiły 12,1 proc. Od początku roku są już 14,1 proc. na plusie, co jest najlepszym wynikiem YTD w całym zestawieniu" - napisano.
Jak wskazano, w tej grupie najlepiej wypadły: inPZU Akcje Rynków Wschodzących O z wynikiem 14,5 proc., Millennium Indeksowy Akcji Rynków Wschodzących (14 proc.) oraz PKO Akcji Rynków Wschodzących (13,6 proc.). Słabiej, choć nadal bardzo dobrze, wypadł Rockbridge Akcji Rynków Wschodzących, który zyskał 7,7 proc.
"Drugą najmocniejszą grupą były fundusze akcji globalnych rynków rozwiniętych. Średnio zyskały 10,6 proc. Niewiele słabiej wypadły fundusze akcji amerykańskich, które zarobiły średnio 10,5 proc. Wśród funduszy globalnych rynków rozwiniętych czołówkę zdominowały strategie wzrostowe" - wskazano.
Skarbiec Nowej Generacji zyskał 33 proc., Skarbiec Spółek Wzrostowych 32,1 proc., a Skarbiec Value 22,9 proc.
Jak podano, znacznie słabiej wypadły fundusze o bardziej defensywnym profilu. PKO Medycyny i Demografii Globalny stracił 0,5 proc., a Esaliens Infrastruktury zarobił jedynie 0,8 proc.
W grupie funduszy akcji amerykańskich najlepiej poradziły sobie Esaliens Małych Spółek Amerykańskich (14,2 proc.), Generali Akcje Value (13,2 proc.) oraz Erste Prestiż Akcji Amerykańskich (12,5 proc.).
Słabiej, choć nadal wyraźnie na plusie, wypadły m.in. Pekao Akcji Amerykańskich (7,2 proc.) i Esaliens Akcji Amerykańskich (7,4 proc.).
Dodano, że fundusze akcji azjatyckich bez Japonii zarobiły średnio 10,2 proc. Najlepszy był BNP Paribas Akcji Azjatyckie Tygrysy z wynikiem 15,7 proc. Dobrze wypadł też Allianz China A-Shares, który zyskał 13,4 proc. Słabszy wynik miał Investor Indie i Chiny (2,9 proc.).
Ponadto w raporcie oceniono, że w kwietniu rynek dług dalej odzwierciedlał niepokój związany z wysokimi cenami surowców energetycznych, ryzykiem bardziej restrykcyjnej polityki banków centralnych oraz presją fiskalną.
"Najsłabiej wypadły japońskie obligacje skarbowe. Rentowność 10-letnich JGB wzrosła o 15 pb i zakończyła miesiąc powyżej 2,5 proc. - pierwszy raz od ponad 25 lat" - napisano.
"W USA krzywa rentowności przesunęła się lekko w górę, kontynuując ruch z marca, kiedy szczególnie mocno rosły rentowności krótszych obligacji. Różnica między rentownością 10-letnich i 2-letnich obligacji skarbowych USA nieznacznie się zawęziła - z 52 pb na początku miesiąca do 50 pb na koniec kwietnia" - wskazano.
W raporcie podano również, że w Europie niemieckie obligacje skarbowe w ujęciu eurowym zmieniły się nieznacznie. Rentowność 10-letniego bunda wzrosła w kwietniu o 3 pb, po marcowym skoku o około 36 pb. Z kolei brytyjskie wypadły słabiej - rentowność 10-letnich giltów wzrosła w kwietniu o 10 pb i po raz pierwszy od 18 lat zakończyła miesiąc powyżej 5 proc.
Jak wskazano w raporcie, w Polsce w pierwszej części miesiąca rynek obligacji odrabiał część wcześniejszych strat, ale nerwowość nie zniknęła. Z kolei w końcówce kwietnia rentowności 10-latek znowu szły w górę, kończąc miesiąc z rentownością 5,77 proc., około 40 pb powyżej kwietniowego dołka. Ostatecznie indeks TBSP wzrósł o 0,64 proc.
W kwietniu najlepiej wypadły fundusze papierów dłużnych globalnych korporacyjnych, które zarobiły średnio 2,1 proc. Fundusze dłużne polskie kończyły miesiąc niewielkimi plusami. Fundusze dłużne uniwersalne i skarbowe zarobiły po 1 proc., korporacyjne 0,8 proc., krótkoterminowe uniwersalne 0,7 proc., a krótkoterminowe skarbowe 0,5 proc.
Wśród polskich funduszy skarbowych (długoterminowych) najlepsze były Rockbridge Obligacji Aktywny 2 (1,8 proc.)i ALIOR Obligacji Uniwersalny (1,5 proc.). W funduszach polskich obligacji korporacyjnych wyróżniły się PZU Dłużny Korporacyjny (1,5 proc.) i Fundusz Długu Korporacyjnego Rentier FIZ (1,4 proc.).
Słabiej wypadły fundusze amerykańskiego długu. Grupa papierów dłużnych USA uniwersalnych straciła średnio 1,1 proc. Najsłabsze były Pekao Obligacji Rządu Amerykańskiego (-2,3 proc.) oraz PKO Papierów Dłużnych USD (-2,2 proc.). W obu funduszach ryzyko kursowe względem PLN nie jest zabezpieczane.
Wśród funduszy akcji spółek złota najmocniej spadły w kwietniu UNIQA Akcji Rynku Złota (-6,5 proc.), Allianz Akcji Rynku Złota (-4,3 proc.) oraz Superfund Spółek Złota i Srebra (-3,9 proc.).
W grupie funduszy metali szlachetnych pod kreską znalazły się m.in. Superfund Silver Powiązany SFIO kat. Standardowa (-1,4 proc.) i QUERCUS Gold (-1,2 proc.).
W szerokiej grupie surowcowej dobrze wypadły Goldman Sachs Indeks Surowców (4,6 proc.), Allianz Global Metals and Mining (4,3 proc.) oraz Pekao Surowców i Energii (4 proc.). (PAP Biznes)
mcb/ gor/
