Moody’s Ratings nadało wstępny rating (P)Baa2 podporządkowanym instrumentom w ramach programu EMTN o wartości 8 mld euro PKO Banku Polskiego - podał Moody's w komunikacie.
"Moody’s Ratings przyznała dziś długoterminowy rating podporządkowany (w walucie krajowej i zagranicznej), określany również jako "Tier 2", na poziomie (P)Baa2 programowi Euro Medium Term Note (EMTN) o wartości 8 mld euro należącemu do Powszechnej Kasy Oszczędności Bank Polski (depozyty długoterminowe: A2 stabilna perspektywa, dług senioralny niezabezpieczony: A3 negatywna perspektywa, bazowa ocena kredytowa (BCA): baa1)" - napisano w komunikacie.
Wskazano, że instrumenty Tier 2 będą miały niższą rangę niż obligacje senioralne i inne niezabezpieczone zobowiązania senioralne oraz wyższą rangę niż instrumenty kapitałowe Additional Tier 1 oraz kapitał własny PKO BP w przypadku restrukturyzacji lub niewypłacalności. Wszystkie pozostałe ratingi i oceny PKO BP pozostają bez zmian w wyniku dzisiejszej decyzji ratingowej.
Jak podano w uzasadnieniu, rating (P)Baa2 dla podporządkowanego programu Tier 2 PKO BP o wartości 8 mld euro odzwierciedla bazową ocenę kredytową banku (BCA) na poziomie baa1 oraz skorygowaną BCA, a także wynik analizy Advanced Loss Given Failure (LGF), która wskazuje na wysoką stratę dla posiadaczy obligacji podporządkowanych w przypadku restrukturyzacji.
"Wynika to z braku bardziej podporządkowanych instrumentów długu, które absorbowałyby straty przed obligacjami podporządkowanymi banku. W rezultacie analiza LGF wskazuje na poziom ratingu o jeden stopień niższy niż BCA banku (baa1)" - napisano.
Ponadto wskazano, że Moody's zakłada umiarkowane prawdopodobieństwo wsparcia dla depozytów oraz długu senioralnego PKO BP i przyjmuje niskie prawdopodobieństwo wsparcia rządowego dla podporządkowanego programu emisji, ponieważ te instrumenty są zaprojektowane do absorpcji strat na zasadzie "gone concern".
"W związku z tym rating programu podporządkowanego nie uwzględnia żadnego podwyższenia wynikającego ze wsparcia państwa" - wskazano. (PAP Biznes)
mcb/ gor/
