Erste Securities obniżył rekomendację dla 11 bit studios do "trzymaj", cena docelowa akcji 356 zł

Analitycy Erste Securities obniżyli rekomendację dla 11 bit studios do "trzymaj" z "kupuj", a cenę docelową akcji zmniejszyli do 356 zł. Podtrzymują pozytywne nastawienie do długoterminowych perspektyw spółki, ale brak czynników krótkoterminowych i oczekiwany spadek zysków może nie pozwolić na natychmiastową poprawę sentymentu.

W raporcie z 18 listopada analitycy Erste Securities przeanalizowali swoje długoterminowe założenia dotyczące 11 bit studios ze względu na słabszą niż oczekiwano sprzedaż Children of Morta i konsolowej wersji Frostpunka, oczekiwane oszczędności związane z wdrożeniem IP Box i zawężenie okna pomiędzy premierami gier.

"Oczekujemy solidnego zysku w wysokości 82,6 mln zł w 2021 roku, związanego głównie z wydaniem Projektu 8, którego spodziewamy się w trzecim kwartale 2021 roku. Ponadto spółka rozpoczęła już opracowywanie kolejnych tytułów, co powinno pozwolić na zawężenie okna pomiędzy premierami do dwóch lat" - napisano w raporcie.

Od 2021 roku 11 bit studios może liczyć na 1,7 i 9,1 mln zł oszczędności związanych z wdrożeniem IP Box w roku 2020 i 2021, co obniża średnie 3-letnie P/E w latach 2020-22 i 2021-23 do odpowiednio 19,9x i 11,6x.

"Biorąc pod uwagę nasze założenie o efektywnej stopie podatkowej wynoszącej 9 proc., wpływ IP Box na wycenę może wynieść 39 zł na akcję. Z drugiej strony, mało inspirująca sprzedaż konsolowej wersji Frostpunka i Children of Morta doprowadziła nas do obniżenia naszej prognozy zysków o 17,5 proc. w roku bieżącym. To, w połączeniu z brakiem dużych premier i oczekiwanym spadkiem zysków o 29 proc. w 2020 r., może nie pozwolić na poprawę nastrojów, zanim pierwsze informacje o Projekcie 8 będą publicznie dostępne" - napisano w raporcie.

Depesza jest skrótem rekomendacji dla 11 bit studios. Materiał został opracowany przez Erste Securities na zlecenie GPW w ramach Pilotażowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego. Autorem raportu jest Emil Popławski.

W załączniku zamieszczamy pełną wersję raportu Erste Securities poświęconego 11 bit studios. (PAP Biznes)

pr/ ana/

Źródło: PAP Biznes
Firmy:
Tematy:

Do pobrania

Dodałeś komentarz Twój komentarz został zapisany i pojawi się na stronie za kilka minut.

Jeszcze nikt nie skomentował tego artykułu - Twój komentarz może być pierwszy.

Nowy komentarz

Anuluj
Polecane
Najnowsze
Popularne
11BIT -0,26% 387,00
2019-12-12 15:06:35
WIG 1,16% 56 174,08
2019-12-12 15:14:00
WIG20 1,66% 2 081,25
2019-12-12 15:29:45
WIG30 1,54% 2 389,71
2019-12-12 15:29:00
MWIG40 -0,04% 3 833,88
2019-12-12 15:14:45
DAX -0,12% 13 130,40
2019-12-12 15:27:00
NASDAQ 0,44% 8 654,05
2019-12-11 22:03:00
SP500 0,29% 3 141,63
2019-12-11 22:08:00

Znajdź profil

Przejdź do strony za 5 Przejdź do strony »

Czy wiesz, że korzystasz z adblocka?
Reklamy nie są takie złe

To dzięki nim możemy udostępniać
Ci nasze treści.