Na początku czwartkowych notowań akcje Orlenu taniały o ponad 5 proc. To reakcja na gorsze od oczekiwań wyniki PKN Orlen za czwarty kwartał.
[Aktualizacja 09.43: Po 40 minutach sesji skala spadków na Orlenie nieco wyhamowała. Akcje spółki tanieją o 2,5 proc.
Przychody PKN Orlen w czwartym kwartale sięgnęły 27,5 mld zł, o 2 proc. poniżej konsensusu PAP Biznes. Zysk netto jednostki dominującej w trzech ostatnich miesiącach zeszłego roku sięgnął 771 mln zł, o 17 proc. mniej niż spodziewali się analitycy.
Skorygowana EBITDA LIFO PKN Orlen w czwartym kwartale 2019 roku wyniosła 1,5 mld zł - poinformowała spółka w prezentacji. Jest ona o 15 proc. niższa od konsensusu, gdyż analitycy oczekiwali, że wyniesie 1,77 mld zł. Orlen wskazuje na najwyższe w historii wyniki EBITDA LIFO w segmencie detalicznym i w energetyce.
Wyniki w IV kwartale 2019 były pod presją trudnych warunków makro. Wyraźnie spadła modelowa marża downstream (r/r) o 3 USD/bbl, co było związane m.in. z przygotowaniami do wdrożenia regulacji IMO i globalnym wzrostem mocy petrochemicznych.
Prezes PKN Orlen: przygotowanie strategii na 2020-30 wyzwaniem na ten rok
2020 rok chcemy wykorzystać, budując wartość koncernu PKN Orlen z korzyścią dla akcjonariuszy i polskiej gospodarki – wskazuje prezes spółki Daniel Obajtek. Jednym z wyzwań na ten rok będzie przygotowanie strategii koncernu na lata 2020-30 - podaje spółka.
Segment downstream PKN Orlen w IV kwartale 2019 roku wypracował wynik EBITDA LIFO na poziomie 1,1 mld zł, odnotowując wzrost sprzedaży produktów petrochemicznych, w tym olefin o 46 proc., nawozów o 6 proc. i PTA o 63 proc. Na skutek niekorzystnej sytuacji makro odnotowano niższą sprzedaż produktów rafineryjnych, skompensowaną poprawą struktury sprzedaży, czyli niższą sprzedażą ciężkich frakcji.
Na wszystkich rynkach, na których obecny jest koncern odnotowano wzrost konsumpcji oleju napędowego i benzyn, z wyjątkiem rynku niemieckiego, gdzie zużycie diesla utrzymywało się na niezmiennym poziomie.
W całym 2019 roku PKN Orlen osiągnął zysk operacyjny EBITDA LIFO na poziomie 9,4 mld zł oraz zysk netto w wysokości 4,5 mld zł.
Zysk netto koncernu był pod negatywnym wpływem wyceny zapasów w efekcie spadku cen ropy oraz wzrostu kosztów amortyzacji związanych ze zmianami w sposobie raportowania (MSSF 16).
PKN Orlen podał, że zmniejszenie zysku netto w 2019 roku o 1,1 mld zł w porównaniu do 2018 roku to głównie wpływ odpisów aktualizujących wartość majątku (odwrócenie odpisów w 2018 w wysokości +0,7 mld zł - głównie w segmencie downstream w Unipetrolu oraz utworzenie odpisów w 2019 roku w kwocie minus 0,2 mld zł głównie w segmencie wydobycia). Dodatkowo w 2018 Grupa otrzymała blisko 0,3 mld odszkodowań z tytułu awarii instalacji do produkcji etylenu.
Wynik EBITDA LIFO był o 1,1 mld zł wyższy niż rok wcześniej i został wypracowany przy rekordowym przerobie ropy wynoszącym 33,9 mln ton oraz rekordowej sprzedaży na poziomie 43,3 mln ton.
Orlen podał, że najwyższy w historii koncernu rezultat EBITDA LIFO, na poziomie ponad 3 mld zł, osiągnął segment detaliczny oraz obszar energetyki, który w minionym roku dostarczył do wyniku 1,6 mld zł.
Wynik segmentu detalicznego został wypracowany przy wzroście łącznych wolumenów sprzedaży o 4 proc., wzroście udziałów w rynku niemieckim i czeskim oraz kilkunastoprocentowym wzroście marży pozapaliwowej.
Z kolei wynik segmentu energetycznego to efekt głównie utrzymujących się niskich cen gazu. Rok 2019 był również pierwszym pełnym rokiem działania bloku parowo-gazowego w Płocku.
Prezes PKN Orlen Daniel Obajtek ocenia, że wyniki finansowe koncernu w 2019 roku były dobre pomimo zdecydowanego pogorszenia warunków makroekonomicznych.
"Zmiany regulacyjne, globalne trendy gospodarcze, sytuacja w światowym handlu, wszystko to sprawia, że działamy w coraz bardziej konkurencyjnym otoczeniu. Dlatego właśnie o kondycji finansowej Koncernu myślimy w perspektywie długofalowej, realizując działania, które w przyszłości będą konsekwentnie wzmacniać nasze przewagi. Już dziś inwestujemy w nowoczesną petrochemię, zwiększamy efektywność produkcji, rozwijamy sieć detaliczną w całym regionie. Duży udział w wyniku PKN ORLEN miała energetyka, co pokazuje, że obrany przez nas kierunek budowy silnego koncernu multienergetycznego ma głębokie uzasadnienie" - powiedział Daniel Obajtek, cytowany w komunikacie.
Zadłużenie netto PKN Orlen na koniec 2019 roku wynosiło 2,4 mld zł i zostało zredukowane o 3,2 mld zł w stosunku do stanu na koniec 2018 roku.
Łącznie na inwestycje w 2019 roku PKN Orlen przeznaczył 5,4 mld zł.
W 2019 roku w obszarze produkcji zakończono inwestycje Metatezy w Płocku i PPF Splitter w Możejkach. Rozpoczęto rozbudowę zdolności produkcyjnych nawozów, budowę instalacji glikolu propylenowego, dokonano zakupu licencji i projektu bazowego dla instalacji bioetanolu II generacji, a także kontynuowano realizację Programu Rozwoju Petrochemii oraz budowę instalacji Visbreakingu.
PKN Orlen planuje, że CAPEX koncernu wyniesie w tym roku 7,7 mld zł. Z prezentacji wynika, że 3,9 mld zł ma zostać przeznaczone na rozwój, a 3,8 mld zł na utrzymanie i regulacje. W segmencie downstream wydatki mają wynieść 5,7 mld zł, w detalu 1 mld zł, a w wydobyciu 0,5 mld zł. W 2019 r. CAPEX PKN Orlen wyniósł 5,4 mld zł.
PKN Orlen na koniec 2019 roku posiadał 2834 stacje paliw, co oznacza wzrost liczby obiektów o 31 w ciągu roku.
| Wyniki PKN Orlen w czwartym kwartale 2019 roku oraz ich odniesienie do konsensusu PAP i wyników poprzednich okresów. Dane w mln zł | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 4Q2019 | wyniki | kons. | różnica | r/r | q/q | YTD 2019 | rdr |
| Przychody | 27500 | 28109 | -2,2% | -6,5% | -5,9% | 111203 | 1,4% |
| EBITDA | 1722 | 1859 | -7,4% | 33,5% | -37,9% | 9283 | -7,0% |
| EBITDA LIFO skor. | 1504 | 1771 | -15,1% | -35,8% | -52,5% | 9028 | 8,9% |
| EBIT | 788 | 967 | -18,5% | 32,9% | -58,1% | 5750 | -21,2% |
| zysk netto j.d. | 771 | 935 | -17,5% | -14,5% | -39,1% | 4488 | -21,2% |
| marża EBITDA | 6,3% | 6,6% | -0,36 | 1,88 | -3,23 | 8,3% | -5,13 |
| marża EBIT | 2,9% | 3,4% | -0,58 | 0,85 | -3,57 | 5,2% | -15,50 |
| marża netto | 2,8% | 3,3% | -0,52 | -0,26 | -1,53 | 4,0% | -15,54 |
| Wyniki PKN Orlen w czwartym kwartale 2019 roku w podziale na segmenty. Dane w mln zł | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Wyniki - podział na segmenty | 4Q2019 | 4Q2018 | różnica | 3Q2019 | różnica |
| Dowstream | |||||
| EBITDA LIFO | 1077 | 1 366 | -21% | 2402 | -55% |
| Efekt LIFO | 218 | -799 | - | -394 | - |
| EBITDA | 1295 | 567 | 128% | 2008 | -36% |
| Amortyzacja | 625 | 476 | 31% | 595 | 5% |
| EBIT | 670 | 91 | 636% | 1413 | -53% |
| EBIT LIFO | 452 | 890 | -49% | 1807 | -75% |
| Detal | |||||
| EBITDA LIFO | 592 | 917 | -35% | 925 | -36% |
| Efekt LIFO | - | - | - | - | - |
| EBITDA | 592 | 917 | -35% | 925 | -36% |
| Amortyzacja | 162 | 118 | 37% | 158 | 3% |
| EBIT | 430 | 799 | -46% | 767 | -44% |
| EBIT LIFO | 430 | 799 | -46% | 767 | -44% |
| Wydobycie | |||||
| EBITDA LIFO | 69 | 69 | 0% | 85 | -19% |
| Efekt LIFO | - | - | - | - | - |
| EBITDA | 69 | 69 | 0% | 85 | -19% |
| Amortyzacja | 92 | 71 | 30% | 100 | -8% |
| EBIT | -23 | -2 | 1050% | -15 | 53% |
| EBIT LIFO | -23 | -2 | 1050% | -15 | 53% |
| Funkcje korporacyjne | |||||
| EBITDA LIFO | -234 | -263 | -11% | -245 | -4,5% |
| Efekt LIFO | - | -799 | - | - | - |
| EBITDA | -234 | 1290 | - | -245 | -4,5% |
| Amortyzacja | -55 | 697 | - | 40 | - |
| EBIT | -289 | 593 | - | -285 | 1,4% |
| EBIT LIFO | -289 | 1392 | - | -285 | 1,4% |
| RAZEM | |||||
| EBITDA LIFO | 1 504 | 2 089 | -28% | 3167 | -53% |
| Efekt LIFO | 218 | -799 | - | -394 | - |
| EBITDA | 1 722 | 1 290 | 33% | 2773 | -38% |
| Amortyzacja | 934 | -697 | - | 893 | 5% |
| EBIT | 788 | 593 | 33% | 1880 | -58% |
| EBIT LIFO | 570 | 1 392 | -59% | 2274 | -75% |
