Rząd bierze się za podatek miedziowy. Póki co kosmetycznie

Na wtorkowym posiedzeniu Rada Ministrów wzięła pod lupę podatek miedziowy. Część daniny ma trafić do samorządów, dla KGHM-u nowe rozwiązanie pozostanie jednak obojętne.

Jak poinformowano na briefingu po zakończeniu posiedzenia Rady Ministrów płatnik podatku zyska możliwość pomniejszenia podatku o darowiznę, którą mógłby przekazać na rzecz samorządu terytorialnego. Do lokalnych samorządów ma trafić do 5 proc. i rząd chce, żeby była to rekompensata za działalność firmy właśnie na terenie tych samorządów. Rozwiązanie będzie obowiązywało od 1 czerwca 2019 roku. Dla samego KGHM-u zmieni się więc niewiele, 

Podatek od wydobycia niektórych kopalin w skrócie nazywany miedziowym bądź kagiemnym. Pobierany jest od kwietnia 2012 roku po tym, jak do życia powołał go rząd Platformy Obywatelskiej i Polskiego Stronnictwa Ludowego. Przedmiotem opodatkowania podatkiem jest wydobycie miedzi oraz srebra (metali, a nie rud tych metali). W naszych warunkach sprowadza się on tylko do KGHM-u. Tylko w tym roku, w okresie styczeń- sierpień, spółka do państwowej kasy oddała z tego tytułu 1,17 mld zł. Oznacza to, że za ostatnie osiem miesięcy do samorządu - biorąc pod uwagę proponowaną reformę - mogłoby hipotetycznie trafić niemal 60 mln zł.

Kontrowersyjny podatek

Danina budzi spore kontrowersje. Po pierwsze narzeka na nią spółka. Choć w KGHM-ie mają świadomość, że taki podatek występuje także w innych krajach, to jednak przedstawiciele spółki wielokrotnie zwracali uwagę na szkodliwość formy przyjętej w Polsce. Konstrukcja podatku utrudnia KGHM-owi życie, gdy na rynku miedzi panuje dekoniunktura. Dodatkowo danina sama w sobie wypycha spółkę z inwestycjami poza Polskę, konieczność płacenia podatku w obecnej formie mocno bowiem ogranicza opłacalność inwestycji na miejscu. Szerzej o problemie pisaliśmy w artykułach "Kagiemne szkodzi Polsce, i co z tego?" oraz "KGHM: podatek tak, ale w innej formie".

Do kwestii tej odniósł się także w szerokiej rozmowie z Bankier.pl Herbert Wirth, wieloletni prezes KGHM-u. - Podatki trzeba płacić, choć wymiar tego podatku nigdy nie był dla mnie akceptowalny. Dodatkowo pojawia się problem: „co dalej?”. Gdyby KGHM był podzielony na centra produkcyjne, to przykładowo ZG Lubin jest „pod wodą”, czyli ma koszty (m.in. z powodu podatku) wyższe od przychodów. Z ekonomicznego punktu widzenia należałoby to zamknąć - tłumaczył Wirth.

Dywidendowa historia KGHM-u
Rok wypłaty Dywidenda na akcję (w zł) Suma dywidendy (w mln zł) Stopa dywidendy (w %)
2005 2,00 400,00 5,87
2006 10,00 2 000,00 8,93
2007 16,97 3 394,00 13,69
2008 9,00 1 800,00 9,20
2009 11,68 2 336,00 14,79
2010 3,00 600,00 3,07
2011 14,90 2 980,00 7,57
2012 28,34 5 668,00 19,56
2013 9,80 1 960,00 8,03
2014 5,00 1 000,00 3,94
2015 4,00 800,00 3,19
2016 1,50 300,00 2,05
2017 1,00 200,00 0,88
2018 0,00 0,00 0,00
Źródło: Notoria EquityRT. Pogrubiono lata po wprowadzeniu podatku

O ile nacisk władz KGHM-u na rząd jest ograniczony przez kwestie polityczne, o tyle ze swoimi zastrzeżeniami kryć nie zamierzają się akcjonariusze. Dla nich podatek to bowiem sposób na ominięcie dywidendy. Przez lata spora część zysków KGHM-u była wypłacana w formie dywidendy. Jednak choć Skarb Państwa kontroluje spółkę, tylko 31,8 proc. tych pieniędzy trafiało do rządowej kasy (ponieważ właśnie 31,8 proc. udziału w KGHM-ie ma Skarb Państwa). Po wprowadzeniu podatku ok. 1,5 mld zł rocznie trafia bezpośrednio do kasy państwa i nie trzeba do tego dywidend. Pozostali akcjonariusze dostają zaś mniej (podatek zmniejsza zyski, a więc zdolność do płacenia dywidend), albo nic (w tym roku KGHM po raz pierwszy od 14 lat nie wypłacił dywidendy).

Obiecanki cacanki

Reforma zaproponowana przez rząd jest naprawdę kosmetyczna z punktu widzenia spółki i nie sięga sedna problemu. A przecież o tym, że problem istnieje, Prawo i Sprawiedliwość przekonywało Polaków wielokrotnie. W październiku 2015 roku Beata Szydło, tuż przed objęciem funkcji premiera, obiecała w Lubinie, że podatek zostanie zniesiony. - Mamy projekt ustawy znoszącej podatek miedziowy. Jest to gotowa ustawa, która będzie wprowadzona w życie - przekonywała Szydło.

Wygląda na to, że zmiany w podatku motywowane były zbliżającymi się wyborami samorządowymi
Wygląda na to, że zmiany w podatku motywowane były zbliżającymi się wyborami samorządowymi (KGHM)

Wcześniej Prawo i Sprawiedliwość wielokrotnie potępiało daninę, a o konieczności jej zniesienia wypowiadali się m.in. Mariusz Błaszczak (ówczesny szef klubu parlamentarnego PiS) oraz Paweł Szałamacha (późniejszy minister finansów w rządzie Beaty Szydło). Szerzej historię obietnic dotyczących podatku miedziowego opisywaliśmy w artykule "Wszystkie miedziowe obiecanki podatkowe".

Jak te wszystkie obietnice się skończyły? Gotowy projekt ustawy gdzieś się zagubił, w expose premier Szydło o kagiemnym nie wspomniała wcale i przez kolejne lata u władzy rząd Prawa i Sprawiedliwości dalej popierał podatek, który wcześniej tak przeklinał. Warto zauważyć, że obietnica premier Szydło dotycząca zniesienia kagiemnego była złożona tuż przed wyborami parlamentarnymi w 2015 roku. Teraz temat podatku na obrady Rady Ministrów także trafia przed wyborami, ale samorządowymi. Istnieje więc spore ryzyko, że to tylko element kampanii i Prawo i Sprawiedliwość poruszając ten temat znów chce ugrać kilka dodatkowych głosów na Dolnym Śląsku. Teorię tę potwierdza obecność na briefingu kandydata Prawa i Sprawiedliwości na prezydenta Lubina. Pozostaje mieć jedynie nadzieje, że dzisiejsza propozycja kosmetycznej zmiany będzie początkiem szerszej dyskusji o potrzebnej reformie podatku miedziowego.

Adam Torchała

Źródło:
Firmy:
Tematy:

Newsletter Bankier.pl

Dodałeś komentarz Twój komentarz został zapisany i pojawi się na stronie za kilka minut.

Nowy komentarz

Anuluj
2 3 gruby6

Ja na PiS nie oddam żadnego głosu bo to są łgaze. Ani w tych, ani następnych wyborach

! Odpowiedz
9 60 enta

to jak w końcu jest z dotrzymywaniem obietnic....wiarygodność spada a to przed wyborami nienajlepszy sygnał

! Odpowiedz
KGHM -1,32% 90,00
2018-11-15 17:02:36
MIEDŹ -0,05% 6 197,25
2018-11-16 02:58:00
WIG -0,94% 56 329,01
2018-11-15 17:05:00
WIG20 -1,30% 2 202,91
2018-11-15 17:05:00
WIG30 -1,03% 2 505,60
2018-11-15 17:15:00
MWIG40 -0,13% 3 874,07
2018-11-15 17:15:00
DAX -0,52% 11 353,67
2018-11-15 17:35:00
NASDAQ 1,72% 7 259,03
2018-11-15 22:02:00
SP500 1,06% 2 730,20
2018-11-15 21:59:00

Znajdź profil

Przejdź do strony za 5 Przejdź do strony »

Czy wiesz, że korzystasz z adblocka?
Reklamy nie są takie złe

To dzięki nim możemy udostępniać
Ci nasze treści.

Przemek Barankiewicz - Redaktor naczelny portalu Bankier.pl

Jesteśmy najważniejszym źródłem informacji dla inwestorów, a nie musisz płacić za nasze treści. To możliwe tylko dzięki wyświetlanym przez nas reklamom. Pozwól nam się dalej rozwijać i wyłącz adblocka na stronach Bankier.pl

Przemek Barankiewicz
Redaktor naczelny portalu Bankier.pl