Analitycy Ipopema Securities, w raporcie z 16 czerwca, obniżyli rekomendację dla Astarty do "sprzedaj", a wartość godziwą do 12 zł na akcję z 22 zł wcześniej.
We wtorek o godz. 16.06 za akcję spółki płacono na GPW 18 zł.
"Choć doceniamy wysiłki Astarty w obszarze obniżenia zadłużenia poprzez redukcję kapitału pracującego, jesteśmy coraz bardziej zaniepokojeni sytuacją na rynku cukru. Oczekiwane odbicie lokalnej ceny na Ukrainie jeszcze nie nastąpiło, i naszym zdaniem w najbliższych 12 miesiącach jest mało prawdopodobne" - napisano w rekomendacji.
Zdaniem analityków, do trwałej poprawy generacji gotówki przez spółkę niezbędna jest istotna zwyżka cen cukru.
"Ponieważ spółka nie może nieustannie redukować kapitału pracującego, prognozujemy, że pierwszy dodatni roczny FCFE (wolny przepływ pieniężny dla akcjonariuszy) pojawi się dopiero w 2023 r. przy zrealizowanej średniej cenie cukru na poziomie około UAH 14,5k za tonę, tj. około 50 proc. powyżej zrealizowanej średniej ceny z pierwszego kwartału 2020 r." - napisano.
"Dodatkowo, z uwagi na rozczarowująco mały spadek rdr do areału zasiewu buraka w 2020 zakładamy również wolniejszą ścieżkę wzrostu ceny cukru niż poprzednio" - dodano.
Raport został opublikowany 16 czerwca, o godzinie 7.59. Autorem rekomendacji jest Marcin Nowak.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku zamieszczamy plik PDF z zastrzeżeniami prawnymi.(PAP Biznes)
doa/ osz/
