W obliczu zamrożenia aktywności gospodarczej z powodu epidemii koronawirusa Chińczycy zastosowali spryty zabieg – opublikowali zbiorcze dane o handlu zagranicznym za pierwsze dwa miesiące roku. W tym świetle sytuacja nie wygląda najgorzej, ale dokładniejsza analiza wskazuje na spory spadek tak eksportu jak i importu w lutym.
Przed miesiącem Pekin nie zdecydował się opublikować danych o handlu zagranicznym w styczniu i poinformował, że dopiero w marcu pokaże zbiorcze statystyki za dwa pierwsze dwa miesiące roku. Liczby ujrzały światło dzienne dziś. I na pierwszy rzut oka prezentują się całkiem nieźle, zważywszy na działania władz i mieszkańców podjęte w obliczu epidemii koronawirusa.
Wartość eksportu sięgnęła 292,45 mld dol. i, (niemal) zgodnie z oczekiwaniami analityków, była o 17,2 proc. niższa niż w analogicznym okresie ubiegłego roku. Z kolei import spadł o zaledwie 4 proc. i wyniósł 299,54 mld dol.
Analizując przepływ towarów z i do Chin zgodnie z wolą Pekinu - w okresie dwóch miesięcy – nie widzimy zatem nic zatrważającego.
Głębsze załamanie eksportu i importu notowano choćby na początku 2016 r., gdy Państwo Środka przechodziło przez okres istotnego, choć niewidocznego w wyznaczanych od linijki danych o PKB, spowolnienia gospodarczego, a ponadto znacząco umacniał się dolar.
Nieco inaczej wygląda sytuacja, jeśli spróbujemy „rozbić” dzisiejszą publikację chińskich statystyków na dwa osobne okresy – styczeń, pod koniec którego wypadły ruchome obchody Nowego Roku księżycowego, oraz luty, gdy trwała przedłużona przerwa świąteczna, a następnie działalność wracała do życia zdecydowanie wolniej niż w poprzednich latach z powodu epidemii koronawirusa.
Bazując na doświadczeniach z poprzednich lat, można założyć, że wartość eksportu w styczniu przekroczyła 200 mld dol. Wówczas chińska gospodarka nie odczuwała jeszcze skutków „zakażenia”, a firmy zapewne starały się wysłać towary za granicę jeszcze przed Nowym Rokiem, który wypadł 25 dnia miesiąca. Oznaczałoby to, że w lutym eksport wyniósł niespełna 100 mld dol., najmniej od 9 lat.
Nie powinno to być żadnym zaskoczeniem – wiele firm za Murem (szczególnie małych) nadal nie wznowiło działalności (m.in. z powodu niedoboru rąk do pracy – część migrujących robotników nie wróciła z rodzinnych stron po świętach), a inne pracują „na pół gwizdka” lub symulują aktywność, by wypełnić normy narzucone lokalnym władzom przez Pekin. Ograniczony był nie tylko przepływ ludzi, ale i towarów, co zaburzyło łańcuchy produkcyjne.
Podobna symulacja sugeruje, że również import w lutym mógł być relatywnie niewielki. Szczególnie jeśli weźmiemy pod uwagę, że pod presją Amerykanów Chińczycy już od grudnia zaczęli istotnie zwiększać zakupy za Oceanem (i nie tylko), a w styczniu formalnie prezydent Trump i wicepremier Liu podpisali porozumienie handlowe.
Na początku roku trwały też wzmożone zakupy chipów i ropy – te dwa „surowce” odpowiadają za ponad ¼ importu za Mur, a w pierwszych dwóch miesiącach roku do Państwa Środka trafiło ich o 26,2 proc. i 5,2 proc. więcej niż w analogicznym okresie 2019 r. Natomiast w ujęciu wartościowym – o 5,3 proc. i 14,7 proc. O ile szacunki ekspertów z Refinitiv Oil Research wskazują, że zagraniczne zakupy „czarnego złota” niemal utrzymały się w lutym na poziomie ze stycznia, przekraczającym 10 mln baryłek dziennie, to dane o lutowym eksporcie dominujących producentów półprzewodników sugerują, że import tych produktów do Chin mógł być istotnie mniejszy niż miesiąc wcześniej. Analitycy zauważają, że import ropy powinien istotnie zmniejszyć się w marcu lub kwietniu - dotychczas po prostu domykano transakcje zawarte jeszcze przed wybuchem epidemii. Chińskie rezerwy surowca miały na koniec lutego sięgnąć aż 782 mln baryłek – szacuje Kpler.
Silniejszy spadek eksportu niż importu w pierwszych dwóch miesiącach roku sprawił, że Chiny zanotowały 7,1 mld dol. deficytu w handlu towarami. To najgłębsze ujemne saldo w dwóch kolejnych miesiącach od okresu luty-marzec 2012 r., gdy sięgnęło ok. 27 mld dol.
Na głębokie spowolnienie działalności gospodarczej za Murem w czasie epidemii koronawirusa wskazują również m.in. opublikowane przed tygodniem wskaźniki PMI.
Maciej Kalwasiński
