Obniżki stóp na kwietniowym posiedzeniu RPP nie będzie. Jednak kolejne cięcia w niedalekiej przyszłości wydają się nieuniknione.
Źródło: iStockphoto/Thinkstock
Przed miesiącem Rada Polityki Pieniężnej zaskoczyła obniżeniem stóp procentowych o 50 punktów bazowych. W wyniku zdecydowanego kroku cena pieniądza została sprowadzona do zaledwie 3,25 proc., czyli najniższego poziomu w historii.
Odważna decyzja władz monetarnych była uzasadniana troską o ożywienie gospodarcze, które w ostatnich kwartałach zostało mocno nadwątlone. Wydaje się jednak, że sięgnięcie po ciężkie działa było zbyt pochopne. Ostatnie raporty pokazują bowiem, że z gospodarką nie jest tak źle, jak się to wydawało jeszcze kilka miesięcy temu.
Nie takie złe dane
Raporty dotyczące produkcji przemysłowej oraz sprzedaży detalicznej coraz mocniej przekonują, że gospodarczy dołek przypadł na ostatni kwartał 2012 roku oraz pierwszy kwartał 2013 roku. Również indeksy koniunktury dla Polski pokazują, że nawet jeżeli najgorsze nie jest już za nami, to właśnie trwa. Dlatego w drugiej połowie roku powinno być już znacznie lepiej.
Obniżki jeszcze będą
Mimo oczekiwanego polepszenia sytuacji w kolejnych kwartałach Rada Polityki Pieniężnej zapewne zdecyduje się jeszcze poluzować politykę pieniężną, aby scementować ożywienie.
 | » Komu służą niskie stopy procentowe? |
Na takie rozwiązanie pozwala wyraźny spadek inflacji, która w lutym wyniosła zaledwie 1,3 proc.. Jest zatem najniższa od października 2006 roku, co poszerza pole manewru. Jednocześnie zachodnie gospodarki, na czele z niemiecką i amerykańską, wysyłają ostatnio mieszane sygnały, co sprawia, że z perspektywy RPP wsparcie gospodarki tanim kredytem będzie wskazane.
Przyszłość w dużym stopniu naświetli konferencja prezesa Marka Belki po środowym posiedzeniu RPP.
Kierunek obrany przez RPP oznacza, że nadchodzące kwartały będą korzystne dla kredytobiorców. Natomiast oszczędzającym życie może osłodzić jedynie nadzieja na spadek inflacji.
Piotr Lonczak
Bankier.pl
p.lonczak@bankier.pl
