Analitycy banku Citigroup prognozują pojawienie się globalnego niedoboru miedzi i zakładają, że cena czerwonego metalu jeszcze w tym roku sięgnie 7000 USD/t, by za trzy lata wzrosnąć do 8000 USD.
Ekonomiści zwykli twierdzić, że miedź „ma doktorat z ekonomii”, ponieważ jej notowania często wyprzedzają zmiany koniunktury w światowej gospodarce. Stąd też zainteresowanie jesiennym skokiem notowań miedzi (która w październiku i listopadzie podrożała z 4600 do 6000 USD za tonę) wykracza poza rynek metali bazowych.
Tydzień temu kurs miedzi znów ruszył w górę, chwilowo nawet przekraczając pułap 6000 USD/t, napędzany doniesieniami o ograniczeniu dostaw rudy z dwóch największych kopalń na świecie. Jednakże rynek dość sceptycznie przyjął te rewelacje i ceny miedzi pozostały w granicach 6000 USD.
Na tym tle prognoza Citigroup prezentuje się bardzo optymistycznie. „Podaż miedzi nie nadąży za popytem przez większą część następnych pięciu lat. Globalna gospodarka wychodzi z kilkuletniej stagnacji tak samo jak perspektywy dla miedzi. Połączenie silniejszego niż oczekiwano popytu chińskiego, brak widocznego wzrostu zapasów miedzi, koniec deflacji kosztowej i amerykańsko-centryczna reflacja (…) wyzwoliło pozytywny trend cenowy pod koniec 2016 roku” – napisali eksperci Citi w raporcie zatytułowanym „Powrót Doktora Miedź”.
Do tej pory rynek oczekiwał, że niedobory miedzi pojawią się dopiero od roku 2020. Citigroup twierdzi, że w tym roku zużycie miedzi w Chinach wzrośnie o 3-4%. To powinno wystarczyć, aby na rynku pojawił się deficyt. Byłaby to pierwsza taka sytuacja od sześciu lat.
Od stycznia 2011 do stycznia 2016 roku rynek miedzi pogrążony był w bessie. W tym czasie ceny czerwonego metalu spadły z przeszło 10000 USD do 4300 USD za tonę. Przez większość ubiegłego roku kurs miedzi poruszał się w bok aż do październikowej eksplozji. Podobnie jak przez ostatnie pięć lat tak samo teraz głównym czynnikiem wpływającym na ceny czerwonego metalu jest sytuacja w Chinach, które odpowiadają za ok. 40% światowego zapotrzebowania.
Krzysztof Kolany
