Po wydłużonym weekendzie inwestorzy z Wall Street wrócili do pracy w nieprzesadni dobrych nastrojach. Wraz z inwestorami wróciły też obawy o wpływ modeli AI na tradycyjny biznes informatyczny oraz o skutki drogich paliw dla gospodarki. Rynek zaczyna się też skłaniać ku opinii, że w przyszłym tygodniu Rezerwa Federalna jednak podniesie stopy procentowe.
Wczoraj Amerykanie mieli wolne z powodu Święta Pracy, które zwyczajowo obchodzą w pierwszy poniedziałek września. A we wtorek indeks S&P500 zaliczył spadek o 0,58% i zakończył sesję na wysokości 7 673,52 punktów. Nasdaq zniżkował o 0,32%, finiszując z wynikiem 26 421,41 pkt.
Wyraźnie słabiej spisała się średnia przemysłowa Dow Jonesa, która zaliczyła zniżkę o 1,18% i zakończyła handel na poziomie 52 786,07 pkt. Był to efekt 10-procentowej przeceny walorów Amgen Inc. Tak kurs tej biotechnologicznej spółki zareagował na informację, że konkurencyjny lek obniżający poziom cholesterolu firmy Novartis nie spełnił oczekiwań w badaniu.
Znów w cieniu podejrzeń znalazły się tradycyjne spółki informatyczne. Akcje Salesforce poszły w dół o prawie 4%, a notowania ServiceNow zniżkowały o blisko 5%. W komentarzach mówiło się ,że to może być efekt wprowadzenia w zeszłym tygodniu modelu GPT-6 Astra przez OpenAI. Za to bardzo dobrze spisywały się akcje producentów chipów. Kurs Intela podskoczył o ponad 9%, AMD o prawie 6%, a Qualcommu o ponad 3%.
Niepokoić mogą za to coraz wyższe notowania ropy naftowej. Ropa Brent kosztuje już prawie sto dolarów za baryłkę, co jest pochodną eskalacji konfliktów na Bliskim Wschodzie. Mówi się, że rządowi USA udało się całkowicie wstrzymać eksport irańskiej ropy. Dla amerykańskiego konsumenta oznacza to coraz wyższe ceny przy dystrybutorach i konieczność ograniczenia innych, niekoniecznie niezbędnych wydatków. Z kolei dla biznesu droższe paliwa to wyższe koszty działalności.
Po części z tego powodu narasta też przekonanie, że w przyszłą środę Federalny Komitet Otwartego Rynku jednak zdecyduje się na 25-punktową podwyżkę stopy funduszy federalnych. Rynek terminowy wycenia szanse takiego rozwiązania na ok. 60%. Dwa tygodnie temu było to ok. 50%, a miesiąc temu tylko 44% - wynika z obliczeń FedWatch Tool. Teoretycznie wyższa stopa dyskontowa powinna prowadzić do niższych wycen akcji i obligacji.
- Jeśli odczyt wskaźnika CPI okaże się lepszy od oczekiwań, będzie naprawdę trudno powstrzymać się od podwyżki stóp procentowych. I właśnie na tym inwestorzy skupiają obecnie swoją uwagę"- ocenił Mark Hackett, główny strateg rynkowy w Nationwide.
Tyle że równocześnie w ostatnich kwartałach notujemy bardzo dynamiczny wzrost zysków korporacji wchodzących w skład indeksu S&P500. W rezultacie S&P500 wyceniany jest na „zaledwie” 19,3-krotność oczekiwanych zysków spółek wobec 21-krotności jeszcze na początku czerwca. Oznacza to, że amerykańskie akcje ma podstawie tej metryki są… najtańsze od 2,5 lat. Może nie jest to okazyjnie tanio, ale jeśli tyko giełdowe korporacje „dowiozą” oczekiwania, to powodów do ich sprzedawania zbyt wielu póki co nie ma.
KK
