Ten rok będzie dla banków sporym wyzwaniem m.in. ze względu na wpływ obniżek stóp procentowych czy wyższe składki na Bankowy Fundusz Gwarancyjny, ale mimo to perspektywy dla akcji krajowych banków są dziś bardziej atrakcyjne niż w styczniu 2014 roku - ocenia DI Investors.
Wśród niekorzystnych elementów otoczenia w raporcie z 12 stycznia analitycy wskazują dodatkowo na rekomendację bancassurance oraz niższe stawki interchange.
Spodziewają się jednak wzrostu zysków w tym roku o 2 proc. wobec 8-proc. wzrostu w 2014 roku. Do inwestycji mogą też zachęcać niższe wyceny niż rok temu.
"Od szczytu na poziomie 16.0x w lutym 2014 r., P/E indeksu WIG Banki spadł do poziomu 14.8x, a wskaźnik P/BV obniżył się odpowiednio z 2.1x do 1.8x" - napisano w raporcie.
Korzystnym czynnikiem jest prawdopodobne zakończenie cyklu obniżek stóp procentowych - ryzyko istotnych cięć jest już zdecydowanie niższe niż przed rokiem.
DI Investors obniża prognozy zysków dla większości banków, które poddaje analizie.
"Podwyższamy jednak rekomendacje dla ING BSK do 'kupuj' z 'akumuluj' oraz dla mBanku do 'neutralnie' z 'redukuj'. Jednocześnie obniżamy rekomendację dla Alior Banku do 'neutralnie' z 'akumuluj'" - podano w raporcie.
PKO BP kupuj kupuj 43 zł 47 zł Getin Noble Bank kupuj kupuj 2,65 zł 3,30 zł ING BSK kupuj akumuluj 157 zł 145 zł Pekao neutralnie neutralnie 183 zł 195 zł BZ WBK neutralnie neutralnie 393 zł 413 zł Handlowy neutralnie neutralnie 116 zł 121 zł mBank neutralnie redukuj 547 zł 496 zł Alior Bank neutralnie akumuluj 82 zł 87 zł Millennium redukuj redukuj 8,10 zł 8,00 zł (PAP)
morb/ osz/
