W 2026 r. PKB Polski wzrośnie o 3,7 proc., a inflacja w najbliższych miesiącach będzie się wahać wokół poziomu 3 proc. - wynika z prognozy ekonomistów mBanku. Przewidują oni stabilizację kursu złotego do euro w okolicach 4,30 oraz brak zmian w stopach procentowych do końca roku.
W ocenie ekonomistów mBanku druga połowa br. przyniesie przyspieszenie inwestycji w polskiej gospodarce, przede wszystkim na fali realizacji projektów z KPO. „Konsumpcja prywatna dalej będzie działać wspierająco, choć zapewne skromniej niż obecnie” - dodali analitycy mBanku. Jak prognozują, przełoży się to na wzrost PKB w 2026 r. o 3,7 proc.
Tyle samo powinien - prognozują ekonomiści banku - wynieść wzrost PKB rdr w II kwartale br. Ich zdaniem głównym motorem tego wzrostu będzie konsumpcja, ale spodziewany jest także lepszy wynik inwestycji niż kwartał wcześniej. „Słabe wyniki budownictwa sugerują, że antycypowane ożywienie inwestycji musi pochodzić w większości z innych sektorów gospodarki” - zaznaczyli.
„W horyzoncie 2027 roku oczekujemy wzrostu PKB o 2,7 proc., a spowolnienie względem bieżącego roku wynika zarówno z wolniejszego wzrostu inwestycji oraz spożycia prywatnego” - przewidują autorzy raportu.
Perspektywy dla wzrostu cen w polskiej gospodarce są natomiast - w ich ocenie - bardzo zależne od szoków globalnych. Według prognozy inflacja będzie w przyszłych miesiącach poruszać się w okolicy 3 proc., natomiast na przełomie 2026 i 2027 r. możliwe są jej wzrosty w kierunku 3,5 proc., głównie z powodu przyspieszenia zmian cen żywności. Ceny te, jak przekonują analitycy, są „zaniżone biorąc pod uwagę zmiany warunków pogodowych i gospodarczych”. Prawdopodobieństwo przekroczenia przez wskaźnik inflacji poziomu 3,5 proc. ocenili jednak jako niskie.
Ekonomiści mBanku przypomnieli, że na ostatnim, lipcowym posiedzeniu, Rada Polityki Pieniężnej utrzymała stopy bez zmian, w związku z czym główna stopa procentowa nadal wynosi 3,75 proc. Jak poinformowali, ich prognozy sugerują, że Narodowy Bank Polski może zrealizować cel inflacyjny (2,5 proc. z pasmem odchyleń w wysokości +/- 1 pkt proc. - PAP) bez potrzeby zmian stóp. Jednocześnie - zwrócili uwagę analitycy - komunikacja płynąca z banku sugeruje raczej większą motywację do luzowania niż zacieśniania polityki. Dlatego obecny scenariusz mBanku zakłada brak zmian stóp procentowych do końca roku oraz ich obniżkę w lipcu 2027 r.
Według prognoz banku obecny kurs walutowy, oscylujący w okolicach 4,30 złotych za euro, znajduje się na poziomach zgodnych z fundamentami gospodarki i będzie się stabilizował. Ekonomiści podkreślili, że głównymi czynnikami ryzyka jeśli chodzi o notowania złotego są koniunktura oraz informacje o możliwym rozluźnieniu polityki fiskalnej. „Choć zwykle rozluźnienie polityki fiskalnej prowadzi raczej do umocnienia waluty, tym razem inwestorzy będą przede wszystkim spoglądać na to przez pryzmat czynników ryzyka w obliczu już wysokiego deficytu sektora finansów publicznych oraz wzrostowej trajektorii długu publicznego” - wyjaśnili analitycy.
W czwartek Główny Urząd Statystyczny opublikuje szybki szacunek PKB za II kwartał 2026 r., a także informacje o inflacji w lipcu br. Według wcześniejszych szacunków GUS, PKB Polski w 2025 r. wzrósł o 3,6 proc., zaś w I kwartale br. wzrost PKB wyniósł 3,5 proc. rdr. Zgodnie z opublikowanym przez GUS tzw. szybkim szacunkiem inflacji ceny towarów i usług w lipcu wzrosły o 3 proc. rdr. (PAP)
wst/ mmu/
