Dolar w ofensywie, złoty odzyskuje straty
J. Yellen wpisuje się w ton wypowiedzi większości reprezentantów Fed w kwestii zmian w polityce pieniężnej w najbliższym czasie, co rynek przyjmuje jako niemal pewny wzrost stóp procentowych w lipcu. Dolar zyskuje na wartości.
Złoty w ostatnich dniach wykazuje relatywną siłę w koszyku walut EM. Spodziewamy się kontynuowania tej tendencji w tygodniu obfitującym w ważne dla rynków wydarzenia.
Rynek jeszcze bardziej zwiększył oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych w połowie roku, a dolar zyskał na wartości po piątkowej wypowiedzi prezes Rezerwy Federalnej J. Yellen na Harvard University w Cambridge. Stwierdziła ona, że w najbliższych miesiącach prawdopodobnie trzeba będzie podnieść stopę funduszy federalnych. Dodała, że gospodarka się rozwija, a inflacja w średnim terminie powróci do celu 2 proc. Szanse na podwyżkę stóp w czerwcu wzrosły do 32 proc. (jeszcze 2 tyg. temu wynosiły 4 proc.). Na lipiec zbliżają się do 60 proc., co oznaczało będzie niemal pełne zdyskontowanie takiego scenariusza.
Na tym paliwie dolar poprawia swoją pozycję wobec kluczowych odpowiedników. Kurs EUR/USD spadł do najniższego poziomu od 16 marca (1,11) i jest na średnim poziomie z ostatnich 12 miesięcy. Dotarł do prognozowanej strefy środka konsolidacji, w której przebywa od stycznia 2015 r. Nieco mniej spektakularne wzrosty dolar notuje wobec innych walut G10, ale pozostaje mocny wobec większości walut emerging markets(EM). Zwraca uwagę ustalenie wysokiego kursu USD/CNY i deprecjacja chińskiej waluty w ciągu sesji. Juan jest obecnie najsłabszy do dolara od wyprzedaży z przełomu roku. Do złotego dolar jest w ostatnich dniach stabilny.
Przed nami bardzo ważny, obejmujący w wydarzenia i wiele istotnych publikacji tydzień. W czwartek obradował będzie Europejski Bank Centralny. Choć oczekiwania w kwestii zmian w polityce pieniężnej w Europie są stabilne i nie powinny ulec zmianie (stopy na obecnym poziomie co najmniej do końca roku) zawsze jest to dla kluczowej pary FX oraz złotego wydarzenia najwyższej wagi. W piątek Departament Pracy poda informację o liczbie nowych miejsc pracy stworzonych poza rolnictwem oraz wysokość stopy bezrobocia. Już w środę odczyt ISM manufacturing - kondycji sektora przemysłu w maju. Łącznie te dane potwierdzą lub zaprzeczą scenariuszowi rychłego zacieśnienia polityki pieniężnej w Stanach Zjednoczonych. W tym kontekście warto obserwować również doniesienia, które zostaną upublicznione jutro (dochody, wydatki i nastroje konsumentów). Także we wtorek finalny odczyt PKB za I kw. z Polski oraz wstępny szacunek inflacja CPI za maj.
Damian Rosiński
Dom Maklerski AFS
Przedstawione w niniejszym dokumencie dane, materiały i informacje zostały przygotowane wyłącznie w celach informacyjnych, przez co nie mogą być traktowane jako szeroko pojęte doradztwo finansowe, prawne, podatkowe czy też jakiekolwiek inne doradztwo inwestycyjne w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Dom Maklerski AFS Sp. z o.o. nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie zaprezentowanych materiałów. Uważamy, że źródła przedstawionych informacji są wiarygodne, nie bierzemy jednakże odpowiedzialności za ich dokładność i kompletność. Wszelkie informacje, opinie oraz inne dane mogą zostać zmienione w każdym czasie bez konieczności zawiadamiania o tych zmianach przed ich wystąpieniem.
