Analitycy bardziej sceptyczni. Faworytami spółki handlowe i deweloperzy

Spada odsetek rekomendacji zalecających kupno spółek z GPW. Analitycy wciąż mocno wierzą jednak w sektor handlowy i nieruchomościowy.

Z obliczeń PAP Biznes wynika, że wśród rekomendacji wydanych dla spółek z GPW w ostatnich sześciu miesiącach 50,1 proc. stanowią obecnie pozytywne zalecenia ("przeważaj", "kupuj", "akumuluj"). Choć pozytywne rekomendacje wciąż stanowią większość, sceptycyzm analityków wyraźnie wzrósł. Dla porównania w styczniowym zestawieniu do kupowania zachęcało 54,5 proc. raportów. Rośnie z także udział zaleceń negatywnych ("niedoważaj", "sprzedaj", "redukuj"). W okresie lipiec-styczeń było ich 16,5 proc., w sierpnień-luty zaś już 17,1 proc.

Warto tutaj dodać, że analitycy zwyczajowo wykazują większe skłonności do wystawiania rekomendacji optymistycznych, powyższe dane więc, mimo tak dużej przewagi rekomendacji pozytywnych, należy uznać za pokazujące wzrost sceptycyzmu.

WIG-Paliwa łapie zadyszkę. Zdaniem analityków spadki mogą się jeszcze pogłębić
WIG-Paliwa łapie zadyszkę. Zdaniem analityków spadki mogą się jeszcze pogłębić (Bankier.pl)

Z dużych sektorów warto zdaniem analityków unikać przede wszystkim banków (30,9 proc. negatywnych rekomendacji i tylko 33,3 proc. pozytywnych) oraz paliw (25 proc. negatywnych rekomendacji i tylko 28,6 proc. pozytywnych). Te pierwsze rok 2017 miały nieco słabszy od 2016 i przede wszystkim wyraźnie słabszy od oczekiwań. Spółkom paliwowym przeszkadza z kolei wzrost cen ropy, który przekłada się na niższe marże. Uwidoczniło się to m.in. w nieco rozczarowujących wynikach Orlenu za IV kwartał. Dodatkowo sektor ma za sobą mocne wzrosty w 2016 i 2017 roku, był więc bardzo rozgrzany. Spadki powinny schłodzić nastroje.

Handel w cenie

Z kolei ulubienicą analityków jest branża handlowa, w której odsetek pozytywnych rekomendacji wynosi aż 61,5 proc. To głównie zasługa Eurocashu, który na 12 rekomendacji zebrał aż 8 pozytywów. 4 pozostałe były neutralne. Dobrze wypada także Dino, które zebrało 5 pozytywnych, 2 neutralne, 2 negatywne oceny.

Warto dodać, że obie te spółki bardzo różnią się nie tylko modelem biznesowym, ale także i sytuacją giełdową. Dino to gwiazda minionego roku, która od momentu debiutu zaliczyła pokaźny rajd w górę, a na polu biznesowym dynamicznie zwiększa skalę. Eurocash z kolei na giełdzie pogłębia sześcioletnie minima, a jego wynikom ciążą rezerwy na zobowiązania wobec fiskusa. Według części analityków rajd na Dino zaszedł już jednak za daleko, a na Eurocashu pojawiają się nadzieje na odbicie. Wśród nich m.in. luźna, franczyzowa budowa sieci, która pozwoli spółce zyskać przewagę konkurencyjną w kwestii niedzielnego zakazu handlu. Franczyzobiorców zgromadzonych wokół Eurocashu, takich jak ABC, Lewiatan, Euro Sklep i Delikatesy Centrum, zmiany bowiem nie dotkną. I Dino, i Eurocashowi sprzyjała będzie także dobra koniunktura na rynku.

Dino, czyli wymarzony pierwszy rok na giełdzie
Dino, czyli wymarzony pierwszy rok na giełdzie (Bankier.pl)

- O obliczu polskiego rynku FMCG obecnie decydują dwa główne czynniki. Po pierwsze, wskazują na strukturalny trend, w ramach którego małe i średnie sklepy zwiększają swój udział w rynku kosztem sklepów tradycyjnych oraz super- i hipermarketów. Po drugie, korzystne warunki makroekonomiczne, rosnące pensje, niskie bezrobocie, program "Rodzina 500+" oraz inflacja znacząco wspierają sprzedaż – piszą w swoim najnowszym raporcie analitycy Haitong Banku. Warto także dodać, że Eurocash może być jednym z największych pozytywnych zaskoczeń z WIG20 jeżeli chodzi o trwający obecnie sezon wynikowy. Szerzej pisaliśmy o tym tutaj.

Deweloperzy utrzymają formę

Na drugim miejscu pod względem branż znalazły się spółki z sektora nieruchomości, w przypadku których odsetek pozytywnych rekomendacji wynosi 56,4 proc. W tej grupie spółek najwięcej zaleceń wydano dla Dom Development (5 pozytywnych, 1 neutralna) i GTC (4 pozytywne, 2 neutralne).

Jeden z liderów deweloperskiej hossy ma zdaniem analityków nadal spory potencjał
Jeden z liderów deweloperskiej hossy ma zdaniem analityków nadal spory potencjał (Bankier.pl)

- Uważamy, że akcje deweloperów mieszkaniowych będą w 2018 wciąż korzystały na silnym konsumencie oraz niskich stopach procentowych. Większość spółek ma dobrze przygotowany bank ziemi, który pozwoli na utrzymania wysokiej sprzedaży. Wzrost cen mieszkań zrównoważy wzrost kosztów budowy i gruntów. W konsekwencji, wysoki zysk netto sektora powinien utrzymać się przynajmniej do 2020 – czytamy w opublikowanym 25 stycznia raporcie branżowym DM mBanku.

Nawet 80-proc. potencjał

Z zestawienia PAP Biznes wynika, że największy potencjał do wzrostu cen akcji, wśród spółek, dla których wydano co najmniej 3 rekomendacje, wykazują: Getback (+81,1 proc.), Torpol (+53 proc.), Kruk (+46,5 proc.), Erbud (+44,5 proc.) i Amica (+42,9 proc.). Ze wspomnianej piątki tylko dwie ostatnie spółki są w 2018 roku na plusie (Amica i Erbud).

Wysoki potencjał GetBacku względem rekomendacji wynika głównie z jego ostatnich solidnych spadków
Wysoki potencjał GetBacku względem rekomendacji wynika głównie z jego ostatnich solidnych spadków (Bankier.pl)

Poniżej przedstawiamy zestawienie rekomendacji zarówno dla spółek, jak i dla całych sektorów z podziałem na rekomendacje pozytywne, neutralne i negatywne. Tabela zawiera także średnią cenę docelową obliczoną na podstawie oczekiwań biur maklerskich oraz potencjał do wzrostu kursu (w odniesieniu do zamknięcia notowań 12 lutego). Zestawienie obejmuje okres sierpień 2017-luty 2018.

Rekomendacje sierpień 2017-luty 2018 według sektorów
Sektor/spółka Pozytywne Neutralne Negatywne Średnia cena docelowa Potencjał wzrostu
BANKI 27 29 25
33,30% 35,80% 30,90%
Alior 7 2 0 95,78 15,40%
BZWBK 2 4 2 424,23 5,30%
GetiNoble 2 1 3 1,54 -4,70%
Getin 1 0 0 2,2 63,00%
Handlowy 2 6 0 83,71 4,20%
INGBSK 2 3 3 215,3 6,60%
IdeaBank 0 1 0 20,6 9,60%
mBank 0 1 6 431,8 -11,00%
Millennium 2 2 5 8,84 -2,60%
Pekao 7 3 1 143,53 10,00%
PKOBP 2 6 5 40,24 -7,30%
NIERUCHOMOŚCI 22 13 4
56,40% 33,30% 10,30%
DomDev 5 1 0 92,53 10,40%
Atal 1 2 0 45,07 7,30%
BBIDev 0 1 0 - -
CPGroup 1 0 0 8,42 47,70%
Archicom 0 0 0 23 48,40%
Marvipol 1 1 0 15,37 126,00%
JWConstr 1 0 0 5,8 31,80%
Lokum 1 0 0 23 27,80%
Polnord 0 2 0 9,5 -3,70%
Robyg 1 1 1 3,91 -1,50%
PHN 1 0 0 22,1 60,10%
GTC 4 2 0 10,67 17,50%
LCCorp 3 1 0 3,45 15,70%
Ronson 0 1 3 1,43 0,50%
CPD 1 0 0 11,74 83,40%
Warimpex 0 0 0 1,7 -71,90%
Echo 2 1 0 6,04 20,50%
TELEKOMUNIKACJA 15 11 7
45,50% 33,30% 21,20%
Netia 0 3 4 4,15 -20,60%
OrangePl 3 4 2 5,89 3,00%
CyfrPlsat 4 2 0 27,7 20,00%
Play 8 2 1 40,02 26,20%
BUDOWNICTWO 12 13 6
38,70% 41,90% 19,40%
Budimex 1 1 4 203 4,10%
Elbudowa 1 2 1 96,43 12,60%
Erbud 3 2 0 29,92 44,50%
Trakcja 1 4 0 7,98 15,60%
PANOVA 1 0 0 37,5 69,70%
InstalKRK 1 0 0 20,1 69,60%
Rafako 0 1 0 4,7 -2,30%
Unibep 3 1 0 12,53 42,30%
ZUE 0 1 0 - -
Torpol 1 1 1 11,75 53,00%
ENERGIA 12 11 7
40,00% 36,70% 23,30%
CEZ 1 2 0 - -
ZEPAK 1 0 2 17,59 42,80%
Enea 2 0 1 13,86 34,20%
Energa 2 3 0 14,18 19,20%
PGE 3 3 2 13,83 26,10%
PEP 2 0 0 17,9 44,90%
TauronPE 1 3 2 3,58 28,80%
PALIWA I GAZ 8 13 7
28,60% 46,40% 25,00%
Lotos 3 5 2 65,2 13,80%
MOL 0 2 0 - -
PGNiG 4 1 1 7,07 11,30%
Unimot 0 1 0 27,5 22,20%
PKNOrlen 1 4 4 110,06 15,80%
SIECI HANDLOWE 16 7 3
61,50% 26,90% 11,50%
Emperia 2 1 1 99,4 -0,20%
DinoPL 5 2 2 77,46 -4,50%
Eurotel 1 0 0 30,3 31,20%
Eurocash 8 4 0 35,06 36,00%
ODZIEŻ I OBUWIE 9 11 5
36,00% 44,00% 20,00%
TXM 1 0 0 5,41 139,40%
CCC 3 3 1 291,91 9,80%
Ginorossi 0 1 1 0,8 -23,10%
LPP 0 4 3 8249,39 -11,40%
Bytom 2 2 0 2,8 2,90%
Monnari 1 0 0 15,7 73,50%
Vistula 2 1 0 4,9 -2,00%
GÓRNICTWO 13 7 4
54,20% 29,20% 16,70%
JSW 4 3 3 107,93 7,90%
KGHM 5 1 0 139,69 33,90%
Bogdanka 4 3 1 77,27 19,80%
INFORMATYKA 10 12 2
41,70% 50,00% 8,30%
AssecoPol 0 5 2 46,94 5,90%
AssecoSEE 1 0 0 16,6 31,20%
AssecoBS 0 1 0 30,2 16,60%
ABPL 2 1 0 36,03 24,30%
ArenaPL 0 0 0 3,1 38,40%
ABCData 0 1 0 2,35 14,60%
LSISoft 1 0 0 15,8 20,20%
Comp 0 1 0 59,7 -6,70%
Livechat 2 0 0 67,5 66,70%
Comarch 1 3 0 189,75 13,30%
Wasko 1 0 0 2,86 27,10%
PGSSoft 1 0 0 15,8 20,60%
4mobility 1 0 0 40,62 134,80%
CHEMIA 9 7 4
45,00% 35,00% 20,00%
GrupaAzoty 0 1 2 64,91 3,50%
Ciech 4 3 0 69,75 19,20%
Police 0 1 1 18,15 -8,30%
Pulawy 1 0 1 188,35 23,10%
KGL 1 0 0 29 45,70%
PCCRokita 1 0 0 111 -0,90%
Mercator 1 0 0 24,3 36,90%
Synthos 0 2 0 4,89 -0,10%
Polwax 1 0 0 18,8 76,50%
WIERZYTELNOŚCI 12 1 1
Kruk 5 1 1 305,23 46,50%
Getback 6 0 0 31,55 81,10%
Vindexus 1 0 0 13,6 69,20%
REKREACJA I WYPOCZYNEK 10 2 0
Amrest 3 2 0 447,34 6,50%
Orbis 2 0 0 110 16,50%
Rainbow 1 0 0 52,4 11,00%
Benefit 3 0 0 1311 15,50%
Fortuna 1 0 0 - -
HUTNICTWO I PRZEMYSŁ METALI 9 3 0
Alumetal 2 0 0 57,85 4,60%
Stalprod 3 0 0 680,47 34,20%
Kety 1 3 0 424,48 12,60%
Mangata 1 0 0 123 37,90%
Stalprofi 1 0 0 16,51 17,90%
Cognor 1 0 0 2,1 32,10%
MOTORYZACJA 6 4 1
AutoPartn 1 0 0 7,2 51,90%
Sanok 2 0 0 65,5 64,20%
InterCars 1 2 0 314,43 8,60%
Oponeo. pl 1 1 1 51,7 29,30%
BAHolding 1 1 0 11,15 24,20%
WYPOSAŻENIE DOMU 4 5 0
Forte 2 3 0 67,18 34,10%
Decora 0 1 0 9,9 4,90%
Ergis 1 0 0 6,7 57,30%
Stelmet 1 1 0 25,69 42,70%
ARTYKUŁY SPOŻYWCZE 7 1 1
Kernel 3 1 0 67,37 41,50%
Ambra 1 0 0 18,7 41,10%
Astarta 1 0 0 70 32,10%
Wawel 2 0 1 1135,67 1,40%
GRY 6 1 1
CDProjekt 3 0 1 113,93 6,80%
11BIT 2 0 0 220 6,30%
CIGAMES 0 1 0 0,9 -10,90%
Playway 1 0 0 84,3 -0,40%
DREWNO I PAPIER 4 2 1
PFLEIDER 3 0 1 43,75 18,20%
BSCDruk 1 0 0 39,6 5,30%
Arctic 0 2 0 4,4 13,70%
MEDIA 4 2 0
Agora 2 1 0 16,87 15,10%
ATMGrupa 0 1 0 4 -7,00%
Morizon 0 0 0 2 17,00%
Wirtualna 2 0 0 55,5 8,80%
TRANSPORT I LOGISTYKA 4 0 1
PKPCargo 1 0 1 54,1 -7,50%
Wielton 2 0 0 17,13 47,90%
Stalexp 1 0 0 5,87 34,00%
PRZEMYSŁ ELEKTROMASZYNOWY 3 2 0
Famur 2 0 0 7,5 22,90%
Apator 1 2 0 31,87 26,00%
MATERIAŁY BUDOWLANE 3 0 2
Sniezka 0 0 1 64,75 -10,70%
SelenaFM 0 0 1 15,4 -4,90%
Mercor 1 0 0 12,7 13,90%
Izoblok 2 0 0 148,5 98,00%
SPRZĘT I MATERIAŁY MEDYCZNE 3 2 0
Medicalg 0 2 0 232,35 30,50%
Mercator 1 0 0 24,3 36,90%
MedApp 0 0 0 1,9 40,70%
Synektik 1 0 0 19,1 12,70%
Voxel 1 0 0 22,5 20,00%
InfoScan 0 0 0 9,8 -9,70%
Nestmedic 0 0 0 18,8 173,30%
RYNEK KAPITAŁOWY 4 0 1
GPW 3 0 1 51,55 15,50%
Skarbiec 1 0 0 56,3 89,60%
PRODUKCJA LEKÓW I BIOTECHNOLOGIA 3 1 0
Mabion 2 0 0 150,75 34,60%
CLNPharma 1 0 0 37 19,90%
PBKM 0 1 0 76 5,60%
Selvita 0 0 0 75 32,00%
URZĄDZENIA ELEKTRYCZNE I ELEKTRONICZNE 3 1 0
Amica 2 1 0 186 42,90%
Lena 1 0 0 5,2 14,30%
Vigosys 0 0 0 455 43,50%
UBEZPIECZENIA 2 1 0
PZU 2 1 0 50,56 14,60%
DYSTRYBUCJA LEKÓW 2 1 0
Neuca 2 1 0 310 23,80%
USŁUGI DLA PRZEDSIĘBIORSTW 2 0 1
Chemos 1 0 0 2,5 95,30%
OEX 1 0 0 24,7 34,20%
WorkServ 0 0 1 4 -0,50%
SZPITALE I PRZYCHODNIE 1 0 1
Enelmed 1 0 1 12,25 15,60%
NOWE TECHNOLOGIE 1 0 0
R22 1 0 0 27,3 40,00%
XTPL 0 0 0 136,9 104,30%
LEASING I FAKTORING 1 0 0
PCM 1 0 0 35,3 24,30%
RECYKLING 1 0 0
Elemental 1 0 0 2,71 33,50%
HANDEL HURTOWY 1 0 0
Asbis 1 0 0 4,8 48,10%
Łącznie Pozytywne Neutralne Negatywne
497 249 163 85
Udział procentowy 50,10% 32,80% 17,10%
Źródło: PAP Biznes

Adam Torchała

Źródło:

Newsletter Bankier.pl

Dodałeś komentarz Twój komentarz został zapisany i pojawi się na stronie za kilka minut.

Nowy komentarz

Anuluj
0 0 rrr800

Na temat naganiaczy, tj. analityków Domów Maklerskich mam wyrobione zdanie. Klasycznym przykładam obrazującym merytoryczne przygotowanie ,,analityków” są analitycy DM BDM, którzy jeszcze nie tak dawno w raporcie z 3 marca 2017 r. podwyższyli cenę docelową akcji Erbudu do 35 zł. ,,Uważamy, że przy naszych prognozach wycena Erbudu nie jest wygórowana” – napisano w raporcie. Zerkam teraz na aktualną cenę akcji, i co widzę: 20,25 zł/akcję. Jak to się ma do prognozowanych 35 zł/akcję? Jak można pomylić się ok. 42%???. Co zatem zawodowo powinni robić wspomniani ,,analitycy”? Podpowiadam: rowy kopać, a nie zajmować się wróżeniem. Wygląda to przecież gorzej niż przy grze w 3 karty, gdzie przekupionych klakierów wokół mobilnego ,,stolika”, podpuszczających graczy, również nigdy nie brakowało. W przypadku, gdy ktoś naprawdę będzie zainteresowany akcjami Erbud S.A., to nie będzie czytał ,,prognoz” analityków tylko np. będzie na bieżąco śledził MÓJ ERBUD na facebooku, nie zawadzi również przejrzeć tam wpisy archiwalne. MÓJ ERBUD pozwoli potencjalnym nabywcom lub pechowym właścicielom akcji Erbudu poznawać prawdziwe przyczyny pikowania tych akcji w dół. Nie wolno dawać nabierać się ,,analitykom”, których wróżby nawet we wspomnianej grze w 3 karty zdałyby się psu na budę. Tylko MÓJ ERBUD na facebooku prawdę Ci powie o ERBUD S.A.
https://www.facebook.com/M%C3%B3j-ERBUD-1991988017713025/

Pokaż cały komentarz ! Odpowiedz
0 1 konra74

Jest gotowa lista zakupów. Teraz Kowalscy mogą ruszać na dzikie zakupy :)

! Odpowiedz
1 1 (usunięty)

(wiadomość usunięta przez moderatora)

! Odpowiedz
4 11 fred_

Inwestujcie w deweloperke, jak mowi przyslowie: na nieruchomosciach nigdy nie stracisz. W tej branzy rekord bije rekord, bedzie tylko lepiej, Polacy sa bardzo majetni, nawet sprzataczki kupuja po kilka domow na wynajem w Warszawie. Ceny podobno maja isc i 20% rocznie, tak Krysia, sasiadka z trzeciej klatki mowila.

! Odpowiedz
DINOPL 0,40% 99,40
2018-08-14 17:00:00
WIG 0,39% 59 114,08
2018-08-14 17:05:00
WIG20 0,52% 2 272,73
2018-08-14 17:15:00
WIG30 0,50% 2 599,96
2018-08-14 17:15:00
MWIG40 0,08% 4 241,19
2018-08-14 17:15:00
DAX 0,31% 12 396,94
2018-08-15 10:27:00
NASDAQ 0,65% 7 870,89
2018-08-14 22:01:00
SP500 0,64% 2 839,96
2018-08-14 21:59:00

Znajdź profil

Zapisz się na bezpłatny newsletter Bankier.pl
Przejdź do strony za 5 Przejdź do strony »

Czy wiesz, że korzystasz z adblocka?
Reklamy nie są takie złe

To dzięki nim możemy udostępniać
Ci nasze treści.

Przemek Barankiewicz - Redaktor naczelny portalu Bankier.pl

Jesteśmy najważniejszym źródłem informacji dla inwestorów, a nie musisz płacić za nasze treści. To możliwe tylko dzięki wyświetlanym przez nas reklamom. Pozwól nam się dalej rozwijać i wyłącz adblocka na stronach Bankier.pl

Przemek Barankiewicz
Redaktor naczelny portalu Bankier.pl