Galopujące wydatki na budowę centrów danych na potrzeby technologii AI wydatnie podbiły dynamikę produktu krajowego brutto Stanów Zjednoczonych. W oczu rzuca się nie tylko silny wzrost inwestycji, ale też bardzo mocny import w otoczeniu spadku wartości eksportu.
W III kwartale 2026 roku produkt krajowy brutto Stanów Zjednoczonych odnotował wzrost o 3,4% w ujęciu annualizowanym - wynika ze wstępnych szacunków opublikowanych przez Biuro Analiz Gospodarczych (BEA).
Był to rezultat nieco lepszy od oczekiwań ekonomistów. Rynkowy konsensus zakładał wzrost o 3,2% w ujęciu annualizowanym. Czyli wyraźnie szybszym niż w II kwartale, kiedy to finalnie annualizowaną dynamikę amerykańskiego PKB podsumowano na 2,2% (a pierwotnie tylko na 1,5%). Podobne tempo największa gospodarka świata utrzymała w pierwszych trzech miesiącach roku, rosnąc o 2,1%.
Tegoroczna kondycja największej gospodarki świata jest bardziej wyrównana niż zeszłoroczna. W roku 2025 PKB Stanów Zjednoczonych z kwartału na kwartał notował bardzo zmienną dynamikę, co w znacznej mierze wynikało z nieprzewidywalny polityki celnej administracji Donalda Trumpa oraz jesiennego zamknięcia rządu federalnego. Wtedy to pierwszy kwartał przyniósł annualizowany spadek PKB o 0,6%, drugi był ze wzrostem aż o 3,8%, trzeci kwartał o 4,4%, a czwarty tylko o 0,5%.
Warto przy tym pamiętać, że Amerykanie przedstawiają dynamikę PKB inaczej niż Europejczycy - annualizują krótkoterminowe dane, czyli przekształcają je w całoroczne. W skrócie miesięczna wartość mnożona jest 12-krotnie, a kwartalna 4-krotnie. Szerzej na ten temat pisaliśmy w tekście "Czym jest annualizowany PKB? Tłumaczymy".
Boom w AI podbija wzrost PKB
Pod względem kontrybucji spory wkład do annualizowanej dynamiki PKB Stanów Zjednoczonych w poprzednich trzech miesiącach wniosły inwestycje, które dodały 1,66 pkt. proc. Nieźle prezentował się też konsument, gdyż wydatki konsumpcyjne wniosły 2,52 pkt. proc. Wyraźnie ujemny był za to eksport netto, który obniżył wynik III kwartału aż o 3,32 pkt. proc. Zmiana zapasów dodała 1,61 pkt. proc., a wydatki publiczne 0,90 pkt. proc.
W ujęciu annualizowanym konsumpcja prywatna w Stanach Zjednoczonych rosła w tempie 3,8% wobec 3,8% kwartał wcześniej. Inwestycje zwiększały się w imponującym tempie 19,4% względem 4,6% poprzednio. W tym nakłady na sprzęt rosły o 20,9% saar. Eksport malał w tempie 5,7%, a import przyrastał w annualizowanym tempie aż 19,7%.
Był to dopiero wstępny i szybki szacunek amerykańskiego produktu krajowego brutto za III kwartał 2026 roku. Pierwszy regularny szacunek ukaże się 25 listopada.
