Trigon DM zmienił ceny docelowe dziewięciu banków, dwóm zmienił rekomendację (opis)

Trigon DM zmienił ceny docelowe Alior Banku, BZ WBK, Getin Noble Banku, Handlowego, ING Banku Śląskiego, mBanku, Millennium, Pekao i PKO BP. Analitycy obniżyli jednocześnie rekomendację Millennium i podwyższyli rekomendację Pekao. Top-pickami Trigon DM w sektorze bankowym są obecnie Alior Bank, ING, Pekao i Handlowy.

Poniżej aktualne i poprzednie ceny docelowe dla banków wraz z rekomendacjami, wydane przez Trigon DM.

Aktualna Poprzednia Aktualna Poprzednia
cena docelowa cena docelowa rekomendacja rekomendacja
Alior 76,2 80,1 kupuj kupuj
BZ WBK 342,8 328,6 sprzedaj sprzedaj
GNB 0,7 1 sprzedaj sprzedaj
Handlowy 77,9 80,6 kupuj kupuj
ING 210 193,3 kupuj kupuj
mBank 383,2 349 sprzedaj sprzedaj
Millennium 8 7,06 trzymaj kupuj
Pekao 147,1 142,3 kupuj trzymaj
PKO BP 36,8 33,7 trzymaj trzymaj

Analitycy wskazali, że po silnych wzrostach w okresie grudzień 2016-luty 2017 (+32 proc.) indeks WIG Banki znajduje się od kilku miesięcy w konsolidacji.

"Wyjaśniamy tę stagnację spadającymi odczytami inflacji, która od szczytu w lutym 2017 roku na 2,2 proc. spadła do poziomu 1,5 proc. w czerwcu, co przyczyniło się do ostudzenia oczekiwań odnośnie wzrostu stóp w przyszłym roku" - napisali analitycy.

Jak dodali, głównym czynnikiem hamującym inflację były zmiany cen transportu, ściśle skorelowane z cenami ropy naftowej, podczas gdy inflacja bazowa stopniowo pięła się w górę.

"Przy założeniu stabilnych cen ropy, oczekujemy że inflacja osiągnie swój lokalny dołek w lipcu 2017 roku, po czym ponownie zacznie rosnąć, przynajmniej do końca tego roku. Dynamika cen ropy rdr będzie bowiem stabilna w tym okresie, natomiast oczekujemy dalszych wzrostów inflacji bazowej" - napisali analitycy.

"Uważamy, że pomoże w tym bardzo silny rynek pracy. Stopa bezrobocia jest na historycznie najniższym poziomie 7,4 proc. Wywołuje to presję na wzrost płac, która w ostatnich miesiącach nawet przyspieszyła i wzrost wynagrodzeń w czerwcu 2017 roku wyniósł +6 proc. rdr, najwięcej od 5 lat" - dodali.

Analitycy uważają, że nie ma obecnie szans na obniżenie presji płacowej.

"Wręcz przeciwnie, możliwy jest dodatkowy efekt drugiej rundy. Inflacja, która pojawiła się w gospodarce od grudnia 2016 roku obniżyła realny wzrost wynagrodzeń i pracownicy mogą zacząć domagać się kolejnych podwyżek, co będzie ponownym czynnikiem pro-inflacyjnym. Całemu procesowi dodatkowo będzie sprzyjało obniżenie wieku emerytalnego od października 2017 roku, które może przesunąć stopę bezrobocia poniżej 6 proc." - ocenili analitycy Trigon DM.

Wierzymy w krótkookresową krzywą Phillipsa i kolejną presję płacową, która nie przejdzie bez echa na inflacji. Z bardziej przyziemnych czynników widzimy bardzo dobre momentum wynikowe w bankach, gdzie do dynamicznych wzrostów wyniku odsetkowego dołączył również wynik prowizyjny, a skala podpisywanych umów o dofinansowanie z UE zapowiada prawdziwy boom inwestycyjny w 2018 roku" - dodali.

Zdaniem autorów raportu, wskaźniki banków frankowych w ostatnich miesiącach zrównały się z tymi dla niefrankowych. W ich ocenie, ryzyko CHF praktycznie nie jest już uwzględniane w wycenach.

"Dlatego też nie widzimy potencjału, aby banki frankowe mogły dalej zachowywać się relatywnie lepiej od niefrankowych. Naszymi top-pickami w sektorze są więc Alior, ING, Pekao i Handlowy" - dodali analitycy. (PAP Biznes)

sar/ osz/

Źródło: PAP Biznes

Newsletter Bankier.pl

Dodałeś komentarz Twój komentarz został zapisany i pojawi się na stronie za kilka minut.

Jeszcze nikt nie skomentował tego artykułu - Twój komentarz może być pierwszy.

Nowy komentarz

Anuluj
GETINOBLE 2,00% 1,53
2017-10-20 17:04:43
WIG -0,04% 63 719,57
2017-10-20 17:15:00
WIG20 -0,08% 2 465,51
2017-10-20 17:15:00
WIG30 -0,04% 2 836,79
2017-10-20 17:15:00
MWIG40 0,24% 4 831,82
2017-10-20 17:15:00
DAX 0,01% 12 991,28
2017-10-20 17:36:00
NASDAQ 0,36% 6 629,05
2017-10-20 22:02:00
SP500 0,51% 2 575,21
2017-10-20 22:07:00

Znajdź profil

Zapisz się na bezpłatny newsletter Bankier.pl
Przejdź do strony za 5 Przejdź do strony »

Czy wiesz, że korzystasz z adblocka?
Reklamy nie są takie złe

To dzięki nim możemy udostępniać
Ci nasze treści.

Przemek Barankiewicz - Redaktor naczelny portalu Bankier.pl

Jesteśmy najważniejszym źródłem informacji dla inwestorów, a nie musisz płacić za nasze treści. To możliwe tylko dzięki wyświetlanym przez nas reklamom. Pozwól nam się dalej rozwijać i wyłącz adblocka na stronach Bankier.pl

Przemek Barankiewicz
Redaktor naczelny portalu Bankier.pl