Po nerwowym lutym i wyraźnych przetasowaniach na rynkach, Gwiazdy Bankiera nie zwalniają tempa. W najnowszej odsłonie „Portfela Gwiazd” widać kilka mocnych motywów: rotację z growth do value, powrót do surowców, selektywne podejście do polskich spółek, a także próbę wykorzystania korekty na rynku kryptowalut.
Co ważne: prognozy zbieraliśmy do piątku, czyli sprzed geopolitycznych wydarzeń weekendowych (tj. ataku Izraela i USA na Iran), które mogą nieco namieszać na rynkach finansowych!
Wśród typów na kolejny miesiąc znajdziemy zarówno klasyczne bezpieczne przystanie i duże rynkowe tematy (jak złoto, NVIDIA, energia, Brazylia czy spółki SaaS), jak i bardziej nieoczywiste wskazania — na czele z indeksem giełdy w Caracas czy litem, który według części ekspertów nadal może pozostać jednym z najciekawszych metali tego roku.
Nie brakuje też konsekwencji: wielu uczestników podtrzymuje wcześniejsze wybory, stawiając na kontynuację trendów (m.in. Allegro, Benefit Systems, DataWalk, sWIG80, WIG-Energia), inni zaś przesuwają portfele w stronę spółek value, sektora energetycznego i aktywów realnych. Część ekspertów widzi też potencjał w odbiciu po korekcie — zwłaszcza w krypto, gdzie po „schłodzeniu nastrojów” wracają do gry największe i najbardziej płynne projekty.
To zestaw prognoz, który dobrze pokazuje dzisiejszy rynkowy klimat: więcej selekcji, mniej bezrefleksyjnego ryzyka, ale też sporo odwagi w szukaniu nieoczywistych okazji.
Sprawdź, na co dokładnie stawiają ekonomiści, zarządzający, praktycy rynku i komitety inwestycyjne — i jakie argumenty stoją za ich wyborami na najbliższe tygodnie.
Przypomnijmy: w 2024 roku na Bankier.pl ruszyliśmy z nową, edukacyjną inicjatywą: Portfelem Gwiazd. Wybrane i zaproszone grono znanych w świecie gospodarczym osób na początku każdego miesiąca wybiera i typuje „najlepszą” ich zdaniem klasę aktywów na najbliższe 30 dni.
Z założenia aktywo może być ogólne (np. lokata, gotówka, złoto, indeks giełdowy, waluta, surowce) lub bardziej precyzyjne (jak konkretny fundusz inwestycyjny/ETF, obligacja czy giełdowa spółka). Może też być utrzymywane w kolejnych miesiącach.
Wskazaniom osób typujących towarzyszy krótki, zwięzły opis i uzasadnienie wyboru.
Co ważne: wskazania naszych Gwiazd nie są i nie powinny być postrzegane jako rekomendacja. Typowane aktywa mogą, ale nie muszą znajdować się w ich osobistych portfelach inwestycyjnych. Rzeczywiste inwestycje w typowane aktywa mogą również przynieść ujemne stopy zwrotu.
Oto prognozy na marzec Gwiazd Bankiera z uzasadnieniem:
Krzysztof Borowski, doświadczony trader, profesor SGH
Prognoza: 90% indeks giełdy w Caracas i 10% Lithium Hydroxide CIF CJK Futures (Comex)
„Indeks giełdy w Caracas ustanowił szczyt, a obecnie trwa zatrzymanie przy nim z szansą na kontynuowanie tendencji zwyżkowej. Z kolei cena litu, po korekcie znów podąża w górę (ten metal nadal pozostaje moim faworytem na ten rok).”
Sebastian Buczek, prezes, współzałożyciel i akcjonariusz Quercus TFI
Prognoza (podtrzymana): akcje Allegro
„Cena coraz bardziej atrakcyjna. Oczekuję dobrych wyników za IV kwartał 2025 r.”
Adam Drozdowski, zarządzający funduszami InValue Multi-Asset
Prognoza (podtrzymana): iShares S&P Mid-Cap 400 Value ETF (IJJ.US)
„Mamy do czynienia z początkiem rotacji ze spółek growth do value”
Jarosław Fuchs, od ponad trzech dekad menedżer w sektorze bankowym, b. wiceprezes Banku Pekao
Prognoza: (potrzymana): BTC 25%, ETH 25%, SOL 25% i XRP 25%.
Luty upłynął pod znakiem silnej korekty, która sprowadziła krypto ze szczytów w niektórych przypadkach na samo dno. Choć dla wielu inwestorów "krwawiące" wykresy są powodem do paniki, z perspektywy cyklu rynkowego to niezbędne schłodzenie nastrojów. Rynek odchodzi od ryzykownych eksperymentów na rzecz sprawdzonych ekosystemów. Po fali korekty z lutego uwaga inwestorów ponownie powinna się skupić na BTC, ETH, SOL i XRP. To one będą wyznaczać kierunek odbicia. Kluczowym czynnikiem jest teraz nie tylko technologia, ale przede wszystkim odporność na zmienność i płynność, a te cztery projekty to gwarantują najlepiej.”
Kamil Gemra, Szkoła Główna Handlowa w Warszawie, niezależny doradca ds. rynku kapitałowego
Prognoza (podtrzymana): akcje Benefit Systems
„W marcu spółka opublikuje raport roczny i spodziewam się pozytywnych danych, zatem nadal zostaję z akcjami. Po analizie raportu będę chciał zdecydować, co dalej z inwestycją.”
Jarosław Grzywiński, menedżer, były szef Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie, ekspert BCC od rynków kapitałowych
Prognoza: Złoto – 60%, NVIDIA – 40%
„Złoto: środowisko wysokiej niepewności makro: napięcia geopolityczne, cykle wyborcze, zmienność stóp procentowych i rosnące zadłużenie publiczne zwiększają popyt na aktywa realne. Złoto jako zabezpieczenie przed inflacją i słabnącą siłą nabywczą walut: historycznie zachowuje wartość w okresach presji cenowej i luzowania monetarnego. Niska korelacja z rynkami akcji: stabilizuje portfel, redukuje drawdowny i poprawia profil ryzyka. Popyt instytucjonalny: banki centralne nadal systematycznie zwiększają rezerwy złota, co wzmacnia trend.
NVIDIA: świetne wyniki finansowe za ostatni kwartał 2025 dają optymistyczną prognozę na cały 2026. Dominacja w infrastrukturze AI: firma kontroluje kluczowy segment, procesory i platformy obliczeniowe dla modeli generatywnych. NVIDIA tworzy ekosystem AI trudny do skopiowania: połączenie hardware +software + developer community tworzy przewagę, której nie da się szybko zreplikować. Wzrost popytu na moc obliczeniową: rozwój LLM, automatyzacji, robotyki i edge AI generuje strukturalny, wieloletni boom. Silne wyniki finansowe i wysokie marże: NVIDIA jest jednym z nielicznych podmiotów, które monetyzują AI w sposób bezpośredni i skalowalny.”
Sobiesław Kozłowski, specjalista od analizy technicznej i fundamentalnej, dyrektor departamentu doradztwa Inwestycyjnego w Ipopema Securities
Prognoza: akcje Ambry
„Uzasadnienie: wysoka dźwignia operacyjna wraz z poprawą marży brutto ze sprzedaży implikuje silny wzrost EBIT i zysku netto. Uruchomiona nowa linia rozlewnicza w Woli Dużej jest przesłanką za oczekiwaniem poprawy marż. Mnożnik P/E na 2026-2027 rzędu 9,3-8,4x oraz stopa dywidendy (DY) rzędu 6,5% wraz z wyraźną poprawą salda napływów do funduszy akcji polskich faworyzuje małe i średnie spółki na 2026 r.”
Michał Krajczewski, kierownik zespołu doradztwa inwestycyjnego w BM BNP Paribas
Prognoza: akcje Quercus TFI, Digital Network, Dadelo
„W portfelu na marzec trzymamy się ciekawych technicznie i fundamentalnie spółek z GPW. Po mocnych wzrostach realizuję zyski na akcjach samej GPW, natomiast biorąc pod uwagę kontynuację hossy i napływów do funduszy utrzymuję pozycję w Quercus TFI. Ciekawie technicznie wygląda spółka Digital Network, która jest w długoterminowym trendzie wzrostowym, ale obecnie w wąskiej konsolidacji – wybicie górą byłoby silnym pozytywnym sygnałem. Jako trzeci komponent portfela dodaję Dadelo – kurs akcji jest po lekkiej korekcie do wsparcia w postaci poprzedniego szczytu z listopada.”
Piotr Kuczyński, ekonomista, analityk Xelion
Prognoza (podtrzymana): 30% Hang Seng Tech (HSTECH), 25% WIG, 25% polskie fundusze dłużne, 25% krótka pozycja na srebrze.
Marcin Materna, Head of Research, Millennium Biuro Maklerskie
Prognoza: po 33% ETF na energia/oil/uran (np. iShares STOXX Europe 600 Oil & Gas, iShares S&P 500 Energy Sector, Invesco Morningstar US Energy Infrastructure MLP, VanEck Uranium and Nuclear Technologies), Emerging Markets (preferowany iShares MSCI Brazil UCITS ETF), Spółki Saas (preferowany iShares Expanded Tech-Software Sector IGV; gdyby ktoś wolał spółki to: Assecco Poland, Sygnity, ServiceNow, Microsoft I Salesforce).
„Ropa i gaz korzystają z napięć geopolitycznych, a uran i energetyka jądrowa są długoterminowym beneficjentem transformacji energetycznej. Brazylia oferuje atrakcyjną relację wyceny, korzysta na wysokich cenach surowców i możliwym osłabieniu dolara. Sektor SaaS przeszedł głęboką korektę wycen, mimo że fundamenty pozostały solidne: model subskrypcyjny, wysoka marżowość i strukturalny wzrost popytu na oprogramowanie. To część portfela nastawiona na odbicie wzrostowe.”
Michał Masłowski, wiceprezes Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych
Prognoza: ETFSP500 (notowany na GPW) – 50%, akcje AB – 50%
„ETF na SP500: tak jak zawsze, najważniejsza jest stabilizacja portfela. AB: świetnie wyniki, super trend wzrostowy. Stawiam na wrocławskiego dystrybutora IT.”
Albert Rokicki, założyciel portalu Longterm.pl, inwestor z 24-letnim doświadczeniem, autor książki "Longterm. Jak inwestować na giełdzie i osiągnąć zysk" PWN 2017
Prognoza (podtrzymana): Datawalk
„W marcu konsekwentnie stawiam na DataWalk w oczekiwaniu na kolejne kontrakty i zapowiedziane case-study dużego banku z USA, który dzięki platformie spółki zaoszczędził kilkadziesiąt mln USD w skali roku. Spółka niedawno pozyskała 116 mln zł w wyniki przeprowadzonej z pełnym sukcesem emisji z przeznaczeniem na ekspansję, głównie w sektorze obronnym. Kurs jest po korekcie technicznej i liczę na kontynuację długoterminowego trendu wzrostowego.”
Kazimierz Szpak, CFA, prezes Beta TFI
Prognoza (podtrzymana): sWIG80
„Stawiam na kontynuację trendu wzrostowego na całym rynku akcji oraz rosnące zainteresowanie inwestorów segmentem małych spółek. SWIG80 jest też relatywnie nisko wyceniany.”
Komitet inwestycyjny Klubu Inwestorek Indywidualnych. W jej składzie są: Ewa Kumorek-Fedor, Prezes Klubu Inwestorek Indywidualnych (KII); Ewa Jakubczyk-Cały, Partner Zarządzający PKF Consult, członkini rady programowej KII; Marta Malecka, inwestorka i właścicielka Li Parie, 4Values, członkini KII; Anna Arslan, Adwokat Arslan Business and Law, członkini KII; Jolanta Skwira, Adwokat, Partner, GSSP Gawlas, Sobańska, Skwira; członkini KII
Prognoza (podtrzymana): srebro, KGHM, Skarbiec Holding, Sedivio, crude Oil WTI , Benefit System
„Nasze długoterminowe założenia sprawdziły się w przypadku srebra i akcji KGHM, których notowania mimo chwilowej silnej spadkowe korekty, wciąż przynoszą solidne zyski. Nadal nasz wynik poprawiają akcje Sedivio. Inwestycję w papiery Benefitu traktujemy długoterminowo, więc mimo niewielkiej zwyżki trzymamy się planu. Podobnie jest w przypadku akcji Skarbca. Mimo sporych wahań ceny amerykańskiej ropy WTI, wciąż są na plusie i mając nadzieję na większe odbicie, utrzymujemy ten surowiec w portfelu, choć nie traktujemy go raczej jako strategiczny składnik portfela w dłuższym horyzoncie.”
Komitet inwestycyjny Bankier.pl (w składzie Marcin Dziadkowiak, Tomasz Goss-Strzelecki, Krzysztof Kolany, Michał Kubicki, Michał Misiura, Andrzej Stec)
Prognoza (podtrzymana): WIG – Energia
„Przepływy kapitału do rynków wschodzących, w tym obserwowana jego rotacja w kierunku spółek wartościowych kosztem wzrostowych, skłania nas do poszukiwania zysków w polskim sektorze energetycznym, który idealnie wpasowuje się w ostatnie rynkowe trendy.
Sektor jest już dawno po korekcie i ostatnio sięgnął po nowy szczyt, a tylko w lutym odznaczył się dwucyfrową stopą zwrotu (!). Dodatkowo zwróciliśmy uwagę na komentarz kanclerza Niemiec dotyczący „rewizji” systemu ETS. Choć później złagodził stanowisko to dyskusja o hamulcowym wpływie ETS na gospodarkę UE może podbijać kursy ze spółek z sektora.”
