Bitcoin, Caracas, kosmos, sztuczna inteligencja, złoto, srebro, polskie spółki, amerykańska technologia, sektor obronny, a z drugiej strony – bezpieczne obligacje. Październikowe typy Gwiazd Bankiera pokazują, że tym razem nie ma jednego dominującego scenariusza dla rynków.
Eksperci wchodzą w IV kwartał z bardzo różnymi pomysłami. Jedni liczą na dalszą siłę technologii i boom związany ze sztuczną inteligencją, inni stawiają na kryptowaluty, spółki po przecenach albo aktywa, przed którymi mogą pojawić się konkretne katalizatory. Są też zakłady znacznie bardziej nieoczywiste – od giełdy w Caracas, przez sektor kosmiczny i uran, aż po lewarowaną ekspozycję na amerykańskie obligacje.
Nie wszyscy jednak szukają przede wszystkim wysokich stóp zwrotu. W prognozach wyraźnie widać także ostrożność: złoto jako zabezpieczenie, szeroką dywersyfikację oraz bezpieczniejsze instrumenty dłużne. Powód? Rosnąca niepewność geopolityczna, zmienność na rynkach i fakt, że październik historycznie potrafi być dla inwestorów wymagający.
Rozstrzał prognoz jest więc wyjątkowo szeroki. I właśnie dlatego warto zajrzeć do całej listy. Co Gwiazdy Bankiera wybierają na październik, jakie aktywa usuwają ze swoich portfeli i – przede wszystkim – czym uzasadniają swoje decyzje? Szczegóły - poniżej.
Przypomnijmy: w 2024 roku na Bankier.pl ruszyliśmy z nową, edukacyjną inicjatywą: Portfelem Gwiazd. Wybrane i zaproszone grono znanych w świecie gospodarczym osób na początku każdego miesiąca wybiera i typuje „najlepszą” ich zdaniem klasę aktywów na najbliższy miesiąc.
Z założenia aktywo może być ogólne (np. lokata, gotówka, złoto, indeks giełdowy, waluta, surowce) lub bardziej precyzyjne (jak konkretny fundusz inwestycyjny/ETF, obligacja czy giełdowa spółka). Może też być utrzymywane w kolejnych miesiącach.
Wskazaniom osób typujących towarzyszy krótki, zwięzły opis i uzasadnienie wyboru.
Co ważne: wskazania naszych Gwiazd nie są i nie powinny być postrzegane jako rekomendacja. Typowane aktywa mogą, ale nie muszą znajdować się w ich osobistych portfelach inwestycyjnych. Rzeczywiste inwestycje w typowane aktywa mogą również przynieść ujemne stopy zwrotu.
Oto prognozy Gwiazd Bankiera na październik z uzasadnieniem:
Krzysztof Borowski, doświadczony trader, profesor SGH
Prognoza: indeks giełdy w Caracas - 40%, Auto Partner - 10%, Passus - 30%, Allegro - 10%, Bitcoin - 10%
Uzasadnienie: indeks giełdy w Caracas testuje opór, jego przebicie oznaczałoby kontynuację wzrostów; Auto Partner - kurs chyba już się wychłodził po wcześniejszym wzroście, optymistycznie wyglądają wskaźniki analizy technicznej; Passus - trwa trend wzrostowy waloru, po wybiciu z bazy. Trend wspierany przez dobre wyniki finansowe; Allegro - cena pozostaje w trendzie wzrostowym; Bitcoin - próba zmiany trendu na wzrostowy w szerszej ramie czasowej.
Sebastian Buczek, prezes, współzałożyciel i akcjonariusz Quercus TFI
Prognoza: Erbud
Uzasadnienie: Po słabym 1-ym półroczu 2026 r. i odpisach na MOD21, oczekujemy poprawy wyników od 3-go kwartału tego roku.
Jarosław Fuchs, od ponad trzech dekad menedżer w sektorze bankowym, b. wiceprezes Banku Pekao
Prognoza: BTC (40%), XRP (30%), ETH (15%), SOL (15%)
Uzasadnienie: Wrzesień przyniósł dynamiczne odrobienie wakacyjnych spadków i potężne odbicie całego rynku, na czele z awansem BTC powyżej poziomu 85 tys. USD. Wchodząc w październik – historycznie jeden z najsilniejszych miesięcy dla aktywów cyfrowych – dokonuję taktycznej korekty wag, dostosowując portfel do aktualnego otoczenia makroekonomicznego. Przeważam pozycję w BTC do 40%, czyniąc z niego główną lokomotywę portfela. Alokację w XRP redukuję do 30%, urealniając oczekiwania w obliczu przedłużających się procedur i braku ostatecznego uchwalenia ustawy Clarity Act. Mimo spowolnienia legislacyjnego, XRP pozostaje kluczowym filarem technologicznym ze względu na realne wdrożenia w instytucjach finansowych. Pozycję w ETH utrzymuję na poziomie 15%, stawiając na jego fundament jako wiodącej platformy dla tokenizacji RWA. Portfel zamyka SOL z udziałem 15%, stanowiąca najszybszą infrastrukturę płatniczą dla aplikacji zdecentralizowanych i rozliczeń detalicznych. Taka struktura łączy potencjał październikowej fali wzrostowej z odpowiednią dywersyfikacją i chłodną kalkulacją ryzyka regulacyjnego. Przetrzymanie rynkowej zmienności i mam nadzieję konsekwentna alokacja w sprawdzonych aktywach po raz kolejny dowiodą skuteczności przyjętego podejścia, pozwalając na efektywne wykorzystanie trendu i realizację optymalnych zysków.
Kamil Gemra, Szkoła Główna Handlowa w Warszawie, niezależny doradca ds. rynku kapitałowego
Prognoza: Allegro (50%) i GreenX (50%)
Uzasadnienie: Mój typ z początku roku jakim był Benefit okazał się bardzo dobry. We wrześniu spółka wypłaciła dywidendę i postanawiam dokonać zmian w portfelu. Pierwszym nowym składnikiem będzie Allegro. Spółka po zmianach w akcjonariacie oraz wprowadzaniu nowych rozwiązań znalazła się na radarze inwestorów. Podwyższenie ceny w skupie akcji własnych jest też dobrym sygnałem do dalszych wzrostów. Nie bez znaczenia jest to, że jestem ,,hard-userem” Allegro, zatem znam bardzo dobrze działalność spółki z perspektywy klienta. Drugim walorem, który ląduje w portfelu są akcje GreenX. Jest to typ czysto spekulacyjny. Spodziewam się, że w najbliższych tygodniach dojdzie do ostatecznego rozstrzygnięcia sporu z Polskim rządem i będzie to po myśli spółki, co powinno mocno pozytywnie wpłynąć na notowania.
Jarosław Grzywiński, menedżer, były szef Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie, ekspert BCC od rynków kapitałowych
Prognoza: Micron Technology
Uzasadnienie: Spółka pozostaje wyłączną pozycją portfela na październik 2026 r., a prognozy finansowe wskazują na dalszą, silną poprawę wyników w otoczeniu strukturalnego niedoboru pamięci HBM/DRAM. Spółka powinna zakończyć ten rok rekordowymi przychodami oraz marżą operacyjną (72–75%), wspieraną rekordowymi cenami HBM3E i kontraktami z hyperscalerami. W 2027 roku oczekiwany jest wzrost przychodów o 18–25% (r/r) oraz utrzymanie marż powyżej 70%, co odzwierciedla pełną widoczność popytu w segmencie infrastruktury AI. Micron pozostaje jednym z trzech globalnych dostawców HBM, a jego moce produkcyjne są efektywnie wyprzedane - co znacząco ogranicza ryzyko i wspiera rewizje prognoz w górę.
Sobiesław Kozłowski, specjalista od analizy technicznej i fundamentalnej, dyrektor departamentu doradztwa Inwestycyjnego w Ipopema Securities
Prognoza: akcje XTB
Uzasadnienie: Duża zmienność surowców i przecena spółki po ABB to układ dla Gwiazdy Bankiera.
Michał Krajczewski, kierownik zespołu doradztwa inwestycyjnego w BM BNP Paribas
Prognoza: ETFa MAGS (Roundhill Magnificent Seven ETF), ETF Future of Defence (50%)
Uzasadnienie: Amerykański rynek akcji jest cały czas relatywnie silny, a główne indeksy wspierane są przez sektor technologiczny. Oczekuję utrzymania tej siły biorąc pod uwagę nadchodzący sezon wyników za III kwartał oraz ryzyka dla większości pozostałych sektorów w postaci rosnącego prawdopodobieństwa kolejnej podwyżki stóp procentowych przez Fed w październiku. Dlatego na październik zamieniam udział ETFa Beta ETF Obligacji 6M na ETFa MAGS (Roundhill Magnificent Seven ETF), utrzymując jednocześnie drugie 50% portfela w ETF Future of Defence, który jest dostępny na GPW.
Piotr Kuczyński, ekonomista, analityk Xelion
Prognoza: 25% Hang Seng Tech (HSTECH), 15% WIG20, 30% złoto, 20% długa pozycja na EUR/USD, 10% Nasdaq 100
Uzasadnienie: Cóż, nieco się po posiedzeniu FOMC pozmieniało, ale nie do końca J
Michał Masłowski, wiceprezes Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych
Prognoza: ETFSP500 (50%), akcje Text (50%)
Uzasadnienie: Mówi się, że nie wchodzi się dwa razy do tej samej rzeki (albo i trzy), ale trudno, może tym razem się uda. Poza ETFSP500 stawiam na Text. W piątek kolejne KPI, liczę na utrwalenie tendencji z zeszłego kwartału, a to wraz z umocnieniem dolara może w końcu przełoży się na wyższe wyniki finansowe.
Marcin Materna, Head of Research, Millennium Biuro Maklerskie
Prognoza: VanEck Uranium and Nuclear Technologies (NUCL), Defiance AI & Power Infrastructure ETF (AIPO), WisdomTree Agricultural AIGA, Roundhill Magnificent Seven ETF, Direxion Daily 20 Year Treasury Bull 3X ETF, CD Projekt, srebro
Uzasadnienie: Usuwam po wzrostach ekspozycję na firmy softwarowe oraz ETF na Koreę, pozostawiam na infrastrukturę energetyczną oraz branże wydobycia uranu, podobnie jak ETF na zboża. Zostawiam CD projekt. Rosnące rentowności obligacji sprawiają, że mniej atrakcyjne są chwilowo spółki biotechnologiczne, więc ETF na tą branżę wypada z portfela. Podobnie platyna, którą zastępuję srebrem. Zostaje ETF na największe spółki z Nasdaq. Dodatkowo, korzystając ze wzrostu rentowności wprowadzam lewarowany certyfikat long na amerykańskie 30-letnie obligacje skarbowe
Albert Rokicki, założyciel portalu Longterm.pl, inwestor z 24-letnim doświadczeniem, autor książki "Longterm. Jak inwestować na giełdzie i osiągnąć zysk" PWN 2017
Prognoza: akcje Datawalk, Creotech Instruments, Scanway
Uzasadnienie: Moje typy na październik to tym razem przedstawiciele branży kosmicznej czyli Creotech Instruments i Scanway oraz wciąż podtrzymuję Datawalk, licząc na długo wyczekiwane kontrakty.
Komitet inwestycyjny Klubu Inwestorek Indywidualnych
W jej składzie są: Ewa Kumorek-Fedor, Prezes Klubu Inwestorek Indywidualnych (KII); Ewa Jakubczyk-Cały, Partner Zarządzająca PKF Consult, członkini rady ekspertów KII; Anna Arslan, Adwokat Arslan Business and Law, członkini KII; Jolanta Skwira, Adwokat, Partner, GSSP Gawlas, Sobańska, Skwira; członkini KII
Prognoza: Broadcom, Healthcare ETF, Rainbow Tours, UNIMOT, Inter Cars, Skarbiec Nowej Generacji, złoto
Uzasadnienie: Po analizie wyników września oraz perspektyw poszczególnych aktywów na IV kwartał zdecydowałyśmy o korekcie portfela Klubu Inwestorek Indywidualnych. Na kolejne miesiące pozostawiamy:
- Broadcom – utrzymujemy ekspozycję na sektor technologiczny i rozwój infrastruktury związanej z AI.
- Healthcare ETF – wprowadzamy szeroką ekspozycję na sektor ochrony zdrowia, zwiększając dywersyfikację portfela i ograniczając ryzyko pojedynczej spółki.
- Rainbow Tours – pozostawiamy ze względu na dobre dane operacyjne oraz kilka istotnych publikacji dotyczących sprzedaży i wyników, które pojawią się jeszcze w IV kwartale.
- UNIMOT – pozostaje w portfelu ze względu na mocne wyniki operacyjne oraz listopadową publikację wyników za III kwartał.
- Inter Cars – utrzymujemy jako ekspozycję na dużą polską spółkę o międzynarodowej działalności w sektorze motoryzacyjnym.
- Skarbiec Nowej Generacji – pozostaje elementem zapewniającym szeroką ekspozycję przede wszystkim na rynek amerykański.
- Złoto – utrzymujemy jako element dywersyfikujący portfel, szczególnie w otoczeniu podwyższonej niepewności geopolitycznej i makroekonomicznej.
Z portfela usuwamy Booking Holdings oraz Selvitę. W przypadku Selvity zdecydowałyśmy się zastąpić ryzyko pojedynczej spółki znacznie szerszą ekspozycją na globalny sektor healthcare. Rezygnacja z Booking Holdings zmniejsza natomiast koncentrację portfela na rynku amerykańskim, który jest już reprezentowany przez Broadcom oraz Skarbiec Nowej Generacji.
Po zmianach portfel jest bardziej skoncentrowany, ale jednocześnie zachowuje ekspozycję na kilka różnych źródeł potencjalnego wyniku: AI/technologie, healthcare, turystykę, energię, motoryzację, globalny rynek akcji oraz złoto.
Naszym celem na IV kwartał jest nie tyle reagowanie na wrześniową zmienność, ile utrzymywanie aktywów, dla których nadal widzimy uzasadnienie fundamentalne lub konkretne katalizatory do końca roku.
Komitet inwestycyjny Bankier.pl (w składzie Marcin Dziadkowiak, Tomasz Goss-Strzelecki, Krzysztof Kolany, Michał Kubicki, Michał Misiura, Andrzej Stec)
Prognoza (podtrzymana): PZU ETF Obligacji Skarbowych Zmiennokuponowych (ETFPZUCASH)
Uzasadnienie: Sytuacja geopolityczna na świecie, w tym w naszym regionie zaostrza się. Wciąż stawiamy na bezpieczeństwo. Zwłaszcza, że październik nie należy historycznie rzecz biorąc do udanych dla giełdowych indeksów. Utrzymujemy naszą pozycję w ETF emitowany przez PZU, który inwestuje w polskie obligacje o zmiennym oprocentowaniu (po części zabezpiecza nas przed wciąż rosnącymi rentownościami obligacji na świecie). Warto przypomnieć, że w ramach promocji do końca roku nie ma tutaj opłaty od zarządzania. Na niektórych rachunkach IKE, czy IKZE nie występują też prowizje maklerskie.
