OFE niedoważają w portfelu akcyjnym spółki z WIG20, przeważają z mWIG40

OFE na koniec 2019 r. alokowały 62 proc. swoich portfeli krajowych akcji w spółki z WIG20, podczas gdy udział blue chipów w WIG wynosi 71,56 proc. - wynika z wyliczeń PAP Biznes. W spółki z mWIG40 fundusze zainwestowały 26,82 proc. swojej ekspozycji na akcje notowane na GPW, a udział średnich firm w WIG wynosi 20 proc.

W porównaniu z końcem 2018 r. udział blue chipów w WIG wzrósł o 1 pkt proc., a alokacja OFE w duże spółki zmniejszyła się o 1,5 pkt. proc.

Średnie spółki na koniec 2019 r. ważyły w WIG mniej o 0,9 pkt. proc. niż rok wcześniej, zaś alokacja OFE w ten segment wzrosła o 0,2 pkt. proc.

Akcje firm z sWIG80 stanowiły na koniec ubiegłego roku 6,8 proc. portfela krajowych akcji OFE, podczas gdy w WIG odpowiadały za 5,8 proc. udziałów. W ujęciu rok do roku alokacja OFE w małe spółki wzrosła o 1,1 pkt. proc., zaś ich udział w indeksie szerokiego rynku zwiększył się o 0,2 pkt. proc.

Wszystkie dziesięć otwartych funduszy emerytalnych niedoważa WIG20 - najmocniej PKO OFE, którego alokacja (polskich akcji) w blue chipy wynosiła na koniec roku 52,1 proc. Jest to 19,4 pkt. proc. mniej, niż wynikałoby z benchmarku i o 10 pkt. proc. mniej od średniej sektora.

PKO OFE nie ma w portfelu akcji PKO BP, które w przypadku pozostałych funduszy jest największą pozycją w portfelach. Z kolei OFE PZU nie ma w portfelu akcji PZU, Pekao oraz Alior Banku, które to w pozostałych OFE mają łącznie największy udział (poza NN i Allianz).

W najmniejszym stopniu WIG20 niedoważa AXA OFE. Fundusz ma o 4,1 proc. mniejsze zaangażowanie w blue chipy, niż wynikałoby z udziału tych spółek w WIG i o 5,5 pkt. proc. większe od średniej.

Wszystkie OFE przeważają za to mWIG40. W średnie spółki fundusze zainwestowały łącznie 26,8 proc. akcji krajowych, o 6,8 pkt. proc. więcej od udziału członków mWIG40 w WIG. Relatywnie największą pozycję w ten segment ma Allianz OFE (31,2 proc., o 11,2 pkt. proc. więcej od benchmarku i o 4,4 pkt. proc. więcej od średniej), a najmniejszą AXA OFE (23,1 proc., o 3,2 pkt. proc. powyżej benchmarku i o 3,7 pkt. proc. poniżej średniej).

AXA OFE oraz Allianz OFE niedoważają segment małych spółek, a najmocniej przeważają go PKO BP OFE oraz MetLife OFE. Średnia alokacja w ten segment jest o 1 pkt proc. wyższa od udziału firm z sWIG80 w WIG.

PKO BP alokuje w ten segment 9,6 proc. swojego portfela krajowych akcji (o 3,8 pkt. proc. powyżej benchmarku i 2,9 pkt. proc. powyżej średniej), a AXA OFE alokuje 4,7 proc. (2,1 pkt. proc. poniżej średniej i 1,2 pkt. proc. poniżej benchmarku).

Największy udział akcji notowanych poza sWIG80 ma PKO BP (7,2 proc. krajowych akcji), a najmniejszy - Allianz OFE (2,1 proc.).

Funduszem, który największą część swojego portfela akcji lokuje w udziały zagraniczne jest OFE PZU (12,9 proc. portfela akcji). Na drugim końcu zestawienia jest MetLife OFE (5,3 proc. portfela akcji).

Porównanie alokacji OFE w spółki z WIG20, mWIG40 i sWIG80 (w mln zł)
Alokacja w: spółki z WIG20 spółki z mWIG40 spółki z sWIG80 pozostałe spółki krajowe spółki zagraniczne akcje razem
Nationale-Nederlanden OFE 19 442,2 7 087,3 1 947,6 1 375,4 2 384,6 32 237,0
Aviva OFE 15 249,0 7 717,3 1 630,1 1 076,1 1 698,4 27 370,9
OFE PZU 9 794,2 4 246,9 1 100,6 971,7 2 388,6 18 502,0
Aegon OFE 6 421,2 2 608,1 744,2 387,8 1 082,8 11 244,2
MetLife OFE 5 882,6 2 584,5 855,2 258,1 540,7 10 121,1
AXA OFE 4 736,0 1 624,8 328,0 333,3 825,6 7 847,7
Generali OFE 3 660,0 1 631,0 365,2 192,3 508,7 6 357,2
PKO BP OFE 2 738,8 1 628,5 506,6 378,8 609,2 5 862,0
Allianz OFE 3 314,2 1 681,0 279,4 110,4 306,3 5 691,3
OFE Pocztylion 1 283,4 567,9 175,6 66,6 119,0 2 212,5
Razem 72 521,6 31 377,4 7 932,5 5 150,4 10 464,0 127 445,9
Porównanie alokacji OFE w spółki z WIG20, mWIG40 i sWIG80 w stosunku do łącznego portfela krajowych akcji (w proc.)
Alokacja w: spółki z WIG20 spółki z mWIG40 spółki z sWIG80 pozostałe spółki krajowe krajowe akcje razem wobec akcji razem spółki zagraniczne wobec akcji razem
Nationale-Nederlanden OFE 65,13 23,74 6,52 4,61 92,60 7,40
Aviva OFE 59,40 30,06 6,35 4,19 93,79 6,21
OFE PZU 60,78 26,36 6,83 6,03 87,09 12,91
Aegon OFE 63,19 25,67 7,32 3,82 90,37 9,63
MetLife OFE 61,40 26,98 8,93 2,69 94,66 5,34
AXA OFE 67,44 23,14 4,67 4,75 89,48 10,52
Generali OFE 62,58 27,89 6,24 3,29 92,00 8,00
PKO BP OFE 52,14 31,00 9,64 7,21 89,61 10,39
Allianz OFE 61,54 31,22 5,19 2,05 94,62 5,38
OFE Pocztylion 61,30 27,13 8,39 3,18 94,62 5,38
Razem OFE 61,99 26,82 6,78 4,40 91,79 8,21
Waga spółek z indeksu w WIG 71,56 19,99 5,82 - - -
Porównanie alokacji OFE w akcje krajowe, zagraniczne i łącznie w stosunku do sumy aktywów funduszy (w proc.)
Alokacja w: krajowe akcje razem spółki zagraniczne akcje razem
Nationale-Nederlanden OFE 75,3 6,0 81,3
Aviva OFE 75,9 5,0 80,9
OFE PZU 74,5 11,0 85,6
Aegon OFE 75,7 8,1 83,8
MetLife OFE 79,3 4,5 83,8
AXA OFE 71,4 8,4 79,8
Generali OFE 76,1 6,6 82,8
PKO BP OFE 75,8 8,8 84,6
Allianz OFE 75,1 4,3 79,4
OFE Pocztylion 76,7 4,4 81,1
Razem OFE 75,5 6,8 82,2

kk/ ana/

Źródło: PAP Biznes
Tematy:

Newsletter Bankier.pl

Dodałeś komentarz Twój komentarz został zapisany i pojawi się na stronie za kilka minut.

Jeszcze nikt nie skomentował tego artykułu - Twój komentarz może być pierwszy.

Nowy komentarz

Anuluj
Polecane
Najnowsze
Popularne
MWIG40 -0,59% 4 026,84
2020-02-19 14:52:45
WIG -0,50% 57 603,00
2020-02-19 14:52:00
WIG20 -0,03% 2 112,81
2020-02-19 15:07:45
WIG30 -0,04% 2 436,65
2020-02-19 15:07:00
DAX 0,54% 13 755,28
2020-02-19 15:03:00
NASDAQ 0,02% 9 732,74
2020-02-18 22:03:00
SP500 -0,29% 3 370,29
2020-02-18 22:08:00

Znajdź profil

Przejdź do strony za 5 Przejdź do strony »

Czy wiesz, że korzystasz z adblocka?
Reklamy nie są takie złe

To dzięki nim możemy udostępniać
Ci nasze treści.