Ipopema podwyższa wycenę dla akcji LPP, obniża dla CCC, VRG i Monnari

Analitycy Ipopema Securities, w raporcie z 10 grudnia, podwyższyli cenę docelową dla akcji LPP, obniżyli wyceny dla CCC, VRG i Monnari.

Rekomendacja dla LPP została podtrzymana na poziomie "kupuj", a cena docelowa została podwyższona do 9.950 zł z 9.500 zł poprzednio.

"Oczekujemy, że wdrożenie technologii RFID we wszystkich markach LPP, inwestycje w logistykę i IT oraz koncentracja na rozwoju marki Sinsay, pozwolą LPP utrzymać koszty sprzedaży i ogólnego zarządu pod kontrolą. Przy niższych prognozach zysku brutto ze sprzedaży oraz stabilnych kosztach SG&A, obniżamy prognozę zysku netto do 538 mln zł w 2019 r. (+6 proc. rdr), 766 mln zł w 2020 r. (+42 proc. rdr) oraz podwyższamy do 892 mln zł w 2021 r. (+16 proc. rdr), oczekując stabilizacji marży operacyjnej na poziomie około 10 proc. Jednocześnie oczekujemy, że nakłady inwestycyjne w wysokości 3,2 mld zł w latach 2019-21 ustabilizują się na poziomie około 600 mln zł rocznie w kolejnych latach, co pozwoli spółce na wysoką generację gotówki" - napisano.

Ipopema obniżyła cenę docelową CCC do 116,4 zł ze 150,3 zł, podtrzymując rekomendację "trzymaj". Obniżka wyceny wynika - jak podano - z wydłużającego się okresu integracji przejętych biznesów.

"Na przełomie 2019 r. i 2020 r. CCC planuje prezentację strategii na lata 2020-2022 z głównym naciskiem na poprawę rentowności oraz obniżenie poziomu zadłużenia. Uwzględniając wyniki za 9M19, obniżamy prognozę zysku netto o 47 proc. do 37 mln zł w 2019 r. również ze względu na niekorzystną pogodę w październiku i listopadzie. Jednak w 2020 r. ze względu na poprawę sprzedaży/mkw. oraz stabilizację kosztów SG&A, oczekujemy poprawy rentowności" - napisano.

Analitycy oczekują poprawy wyniku netto CCC do 215 mln zł w 2020 r. (vs. 236 mln zł poprzednio), zakładając brak istotnych zdarzeń jednorazowych.

Cena docelowa VRG została obniżona do 4,7 zł z 5 zł, a rekomendacja "kupuj" została podtrzymana.

"VRG planuje zwiększenie powierzchni handlowej o 5 proc. rdr w 2020 r. (głównie w marce W.Kruk) oraz poprawę marży brutto ze sprzedaży o ok. 1 pp rdr (spółka szacuje synergie na poziomie zysku brutto ze sprzedaży na około 8-10 mln zł). Oprócz wspólnej polityki cenowej z Bytomiem, VRG planuje przeniesienie części produkcji krajowej do krajów azjatyckich, co powinno skutkować poprawą marży brutto oraz obniżeniem kosztów sprzedaży i ogólnego zarządu" - podała Ipopema.

Analitycy prognozują w VRG wzrost zysku netto o 29 proc. rdr do 69 mln zł w 2019 r. (76 mln zł poprzednio) oraz o 15 proc. rdr do 80 mln zł w 2020 r. (vs. 85 mln zł poprzednio).

Ipopema podtrzymała rekomendację "trzymaj" dla Monnari, obniżając jednocześnie wartość godziwą do 3,25 zł z 6,0 zł poprzednio.

"Uważamy, że marża brutto w dalszym ciągu będzie pod presją w 4Q19 oraz w 2020 r. ze względu na obecny poziom kursu USDPLN, zaś rosnąca płaca minimalna będzie miała negatywny wpływ na koszty operacyjne. Obniżamy prognozę zysku netto o 11 proc. do 13,2 mln zł w 2019 r. (-24 proc. rdr) oraz o 23 proc. do 12,2 mln zł w 2020 r. (-7 proc. rdr)" - napisano.

Autorem raportu jest Marek Szymański. Pierwsza publikacja raportu miała miejsce 10 grudnia o godz. 7.25.

Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku zamieszczamy plik PDF z wymaganymi prawem informacjami.(PAP Biznes)

pel/ ana/

Źródło: PAP Biznes
Dodałeś komentarz Twój komentarz został zapisany i pojawi się na stronie za kilka minut.

Nowy komentarz

Anuluj
0 0 gawda78

Podwyższenie dla LPP nie powinno być zaskoczeniem. Spółka ma dobry okres. Kolejny rok z rzędu pewnie zrobi rekordowe wyniki.

! Odpowiedz
0 0 kawitt

LPP jak najbardziej zasłużenie.

! Odpowiedz
Polecane
Najnowsze
Popularne
MONNARI -0,38% 2,63
2020-02-20 15:43:59
WIG -0,45% 57 696,35
2020-02-20 15:50:00
WIG20 -0,47% 2 105,14
2020-02-20 16:05:45
WIG30 -0,38% 2 431,66
2020-02-20 16:05:00
MWIG40 0,17% 4 067,54
2020-02-20 15:50:45
DAX -0,15% 13 767,98
2020-02-20 16:02:00
NASDAQ -0,09% 9 808,25
2020-02-20 16:02:00
SP500 -0,03% 3 385,05
2020-02-20 16:02:00

Znajdź profil

Przejdź do strony za 5 Przejdź do strony »

Czy wiesz, że korzystasz z adblocka?
Reklamy nie są takie złe

To dzięki nim możemy udostępniać
Ci nasze treści.