Ostatnie półrocze przyniosło dziesięć rekomendacji "kupuj" dla JSW pod rząd. Serię tę przerwali analitycy Haitonga, którzy mimo podniesienia ceny docelowej, studzą nieco entuzjazm.
Analitycy Haitong obniżyli rekomendację dla JSW do "sprzedaj", podnosząc jednocześnie cenę docelową do 59,59 zł z 32,28 zł wcześniej. W poniedziałek ok. 9.35 kurs JSW wynosi 85,81 zł. Zdaniem analityków Haitoing Banku obecnie jest dobry czas na realizację zysków.
"Kurs wzrósł w ciągu ostatnich 3 miesięcy o 126 procent (podczas gdy indeks WIG20 umocnił się o 1,3 procent) i aż o 688 procent od początku roku. Stało się to za sprawą szalonej hossy na spotowym rynku węgla koksowego" - napisano.
Analitycy Haitong Bank nie przewidują, by poziomy te mogły się utrzymać przez dłuższy czas i zakładają, że cena węgla koksowego w 2017 roku wyniesie 180 USD za tonę, co oznacza 41-procentowy spadek w porównaniu z obecną ceną na rynku spotowym.
"Wciąż jednak prognoza analityków Haitong oznacza wzrost o 80 procent do poprzednich założeń, co w połączeniu z prawie 7-procentowym spadkiem kursu PLN do USD, który ujęli w swoim modelu, powoduje wzrost ceny docelowej o 84,6 procent do 59,59 PLN (poprzednio 32,28 PLN)" - napisano.
"Zwiększony popyt na akcje JSW był również spowodowany włączeniem tej spółki do MSCI Poland Index podczas ostatniego przemodelowania indeksu. Decyzja ta weszła w życie 30 listopada i jej pozytywny efekt wspierający akcje już minął" - dodano.
Wcześniej analitycy zgodnie doradzali kupno papierów spółki, doceniając proces restrukturyzacji i zwracając uwagę na odbicie cen węgla. Do momentu pojawienia się raportu Haitonga ostatnią rekomendację "sprzedaj" datowano na luty 2016 roku. W opublikowanych później 16 raportach próżno było szukać pesymizmu. Dodatkowo dziesięć ostatnich rekomendacji doradzało jasno: "kupuj".
Warto jednak zauważyć, że wycena JSW zdążyła już podskoczyć powyżej cen docelowych wskazywanych w części optymistycznych raportów. Z dzisiejszego punktu widzenia ciężko więc je uznać za rzeczywisty sygnał do "kupna".
mj/ asa/ PAP/ at/ BPL
