Agencja Moody’s reaguje na konflikt na linii rząd – Trybunał Konstytucyjny. W najnowszym komentarzu do sytuacji w Polsce, analitycy agencji stwierdzają, że eskalacja sporu jest negatywna dla ratingu, ponieważ wpływa na pogorszenie klimatu inwestycyjnego.
- W ubiegły czwartek prokuratorzy w Polsce wszczęli śledztwo w sprawie nadużycia władzy przez prezesa Andrzeja Rzeplińskiego. Miało to miejsce po tym, jak Trybunał orzekł, że nowa rządowa ustawa o TK jest niekonstytucyjna. Dodatkowo rząd nie ustosunkował się do rekomendacji Komisji Europejskiej ws. praworządności. Zdarzenia te mają negatywny wpływ na rating, ponieważ prowadzą do eskalacji kryzysu konstytucyjnego i nasilą napięcia z UE, co zwiększa ryzyko pogorszenia klimatu dla inwestycji w Polsce – stwierdza agencja w najnowszym komentarzu.
Ostatnią decyzję w sprawie ratingu Polski agencja Moody’s wydała 14 maja. Jej analitycy postanowili wówczas nie zmieniać poziomu polskiej noty (A2), lecz jedynie zmienić jej perspektywę z pozytywnej na negatywną. Już wówczas spór wokół TK wymieniany był jako jeden z czynników obciążających perspektywę polskiego ratingu.
Jak zauważa w dzisiejszej nocie Moody’s, „kryzys konstytucyjny najwyraźniej odcisnął już swoje piętno” na dynamice inwestycji nad Wisłą.
- Stwierdziliśmy, że słabnące zaufanie do stabilności polskich instytucji oraz przewidywalności stanowionego prawa będzie zniechęcało inwestycje zagraniczne, które są istotnym składnikiem polskiego wzrostu – przypomnieli autorzy komunikatu, Marco Zaninelli oraz Michail Michailopoulos.
- W pierwszym kwartale inwestycje skurczyły się realnie o 2,2% w ujęciu rocznym, a spadek rozpoczął się na początku ubiegłego roku. Nawet uwzględniając ukończenie projektów finansowanych z UE, indeks PMI dla sektora przemysłowego oraz wskaźnik nastrojów w sektorze przemysłowym (Manufacturing Index of Overall Economic Climate) sugerują pogorszenie klimatu inwestycyjnego – kontynuują analitycy.
- Chociaż spodziewamy się, że konsumpcja będzie wspierała wzrost realnego PKB o 3-3,5 % w tym roku, to pogarszanie się klimatu inwestycyjnego grozi spowolnieniem wzrostu – czytamy dalej.
Po raz kolejny Moody’s przedstawi swoje stanowisko odnośnie do polskiego ratingu już niebawem, bo 9 września. Będzie to przedostatni zaplanowany tegoroczny przegląd ze strony jednej z trzech głównych agencji – 2 grudnia ostatni w 2016 r. raport wyda S&P, która 15 stycznia niespodziewanie obniżyła zarówno rating, jak i jego perspektywę.
Ocena przyznana Polsce przez agencję Moody’s (A2) jest szóstą najwyższą z możliwych. O jeden stopień niżej nasz kraj ocenia Fitch (A-), a o dwa stopnie niżej S&P (BBB+).
Michał Żuławiński
