Zysk netto PKN Orlen w II kw. '18 r. wyniósł 1,74 mld zł - podała spółka w raporcie. Konsensus analityków zakładał, że zysk wyniesie 1,2 mld zł.
Poniżej przedstawiamy wyniki PKN Orlen w drugim kwartale 2018 roku oraz ich odniesienie do konsensusu PAP i wyników poprzednich okresów .
| Wyniki PKN Orlen w II kwartale 2018 roku i ich odniesienie do konsensusu PAP i wyników poprzednich okresów, dane w mln zł | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| II kw. 2018 | wyniki | kons. | różnica | rdr | kdk | YTD2018 | rdr |
| Przychody | 26 701 | 25 974,70 | 2,80% | 16,00% | 14,90% | 49 942 | 8,80% |
| EBITDA | 3047 | 2482,4 | 22,70% | 12,80% | 49,40% | 5087 | -8,20% |
| EBIT | 2374 | 1838,8 | 29,10% | 12,00% | 67,90% | 3788 | -13,90% |
| zysk netto j.d. | 1744 | 1203,8 | 44,90% | 13,20% | 67,40% | 2786 | -23,20% |
| marża EBITDA | 11,40% | 9,80% | 1,63 | -0,32 | 2,63 | 10,20% | -1,88 |
| marża EBIT | 8,90% | 7,30% | 1,56 | -0,32 | 2,81 | 7,60% | -2 |
| marża netto | 6,50% | 4,70% | 1,86 | -0,16 | 2,05 | 5,60% | -2,63 |
EBITDA
EBITDA LIFO PKN Orlen w drugim kwartale 2018 roku spadła rdr o 0,9 mld zł i wyniosła 2,127 mld zł. Spadek to głównie efekt ujemnego wpływu makro częściowo skompensowanego wzrostem wolumenów sprzedaży - poinformował PKN Orlen w prezentacji. PAP Biznes sporządzał konsensus na skorygowaną EBITDA LIFO. Analitycy oczekiwali, że wyniesie ona w drugim kwartale 1,96 mld zł.
EBITDA LIFO segmentu downstream w drugim kwartale wyniosła 1,58 mld zł i była niższa rdr o 970 mln zł. Spółka zanotowała niższy przerób o 2 proc. r/r, w efekcie realizacji planowanych postojów remontowych we wszystkich rafineriach. Orlen podał, że ujemny wpływ na wyniki segmentu miało makro, głównie w efekcie wyższych kosztów zużyć surowców na własne potrzeby energetyczne oraz pogorszenia marż na produktach petrochemicznych, ciężkich frakcjach rafineryjnych i SN150.
Z kolei wolumeny sprzedaży segmentu wzrosły o 1 proc. rdr.
Orlen podał, że wynik II kwartału zawiera 0,4 mld zł z tytułu zdarzeń jednorazowych, w tym: 0,3 mld zł odszkodowania z tytułu awarii Steam Cracker w Unipetrol z 2015r. oraz 0,1 mld zł kar za nienależyte wykonanie kontraktu budowy CCGT Płock.
EBITDA LIFO segmentu detalicznego wyniosła 677 mln zł (wzrost o 101 mln zł rdr). Spółka odczuła dodatni wpływ wzrostu wolumenów sprzedaży o 5 proc. rdr, wzrostu udziałów na wszystkich rynkach oraz wyższych marż paliwowych i pozapaliwowych. Pozytywny wpływ miał też rozwój oferty pozapaliwowej.
Segment wydobycia zanotował 82 mln zł EBITDA LIFO, bez zmian rok do roku. Wynik ten jest pod pozytywnym wpływem makro w efekcie wzrostu cen ropy, ograniczonego spadkiem cen gazu w Kanadzie oraz wzrostu średniego wydobycia o 3,0 tys. boe/d rdr. Ujemny wpływ miało saldo na pozostałej działalności operacyjnej obejmujące m.in. rozliczenie i wycenę finansowych instrumentów pochodnych.
Lotos
"To bardzo złożony projekt. Pracujemy nad dwiema głównymi sprawami: nad due diligence finansowym i prawnym, by przygotować naszą wycenę i ofertę oraz - co jest bardziej złożone - nad przygotowaniem wniosku do Komisji Europejskiej o zgodę na koncentrację. (...) Mamy nadzieję, że będzie gotowy do końca roku. (...). Nic się nie zmieniło, wszystko idzie zgodnie z planem" - powiedział.
W maju przedstawiciele Orlenu informowali, że według założeń przejęcie 66 proc. Lotosu nastąpi w III kwartale 2019 r.
Projekt jądrowy
PKN Orlen w ogóle nie pracuje obecnie nad projektem jądrowym - poinformowali przedstawiciele spółki podczas telekonferencji
"Jesteśmy w trakcie realizacji strategicznych projektów. Mamy akwizycje, projekt petrochemiczny, plany budowy farm wiatrowych na morzu. W ogóle nie pracujemy obecnie nad projektem jądrowym" - powiedział Piotr Kearney, szef działu fuzji i przejęć w PKN Orlen.
| Wyniki PKN Orlen w II kwartale 2018 roku w podziale na segmenty, dane w mln zł |
|||
|---|---|---|---|
| Wyniki - podział na segmenty | 2Q2018 | 2Q2017 | różnica |
| Downstream | |||
| EBITDA LIFO | 1580 | 2550 | -61,40% |
| Efekt LIFO | 936 | -344 | - |
| EBITDA | 2516 | 2206 | 12,30% |
| Amortyzacja | -451 | -374 | 17,10% |
| EBIT | 2065 | 1832 | 11,30% |
| EBIT LIFO | 1129 | 2176 | -92,70% |
| Detal | |||
| EBITDA LIFO | 677 | 576 | 14,90% |
| Efekt LIFO | - | - | - |
| EBITDA | 677 | 576 | 14,90% |
| Amortyzacja | -114 | -103 | 9,60% |
| EBIT | 563 | 473 | 16,00% |
| EBIT LIFO | 563 | 473 | 16,00% |
| Wydobycie | |||
| EBITDA LIFO | 82 | 82 | 0,00% |
| Efekt LIFO | - | - | - |
| EBITDA | 82 | 82 | 0,00% |
| Amortyzacja | -82 | -78 | 4,90% |
| EBIT | 0 | 4 | - |
| EBIT LIFO | 0 | 4 | - |
| Funkcje korporacyjne | |||
| EBITDA LIFO | -212 | -150 | 29,20% |
| Efekt LIFO | - | - | - |
| EBITDA | -212 | -150 | 29,20% |
| Amortyzacja | -26 | -26 | 0,00% |
| EBIT | -238 | -176 | 26,10% |
| EBIT LIFO | -238 | -176 | 26,10% |
| Razem | |||
| EBITDA LIFO | 2127 | 3058 | -43,80% |
| Efekt LIFO | 936 | -344 | |
| EBITDA | 3063 | 2714 | 11,40% |
| Amortyzacja | -673 | -581 | 13,70% |
| EBIT | 2390 | 2133 | 10,80% |
| EBIT LIFO | 1454 | 2477 | -70,40% |
Marże
Modelowa marża petrochemiczna rośnie do 885 euro na tonę z 853 euro na tonę kwartał wcześniej.
Modelowa marża downstream spada do 12,2 USD/bbl z 12,4 USD/bbl w II kwartale 2018 r.
Średnia cena ropy Brent rośnie do 76 USD/bbl z 74 USD/bbl kwartał wcześniej.
Prezentowane przez PKN Orlen dane na temat marż zawierają informacje dostępne dla spółki do dnia 13 lipca 2018 r.
PKN Orlen podtrzymał w prezentacji, że oczekuje w 2018 roku wzrostu cen ropy Brent, a także spadku marży downstream w porównaniu ze średnią za 2017 rok.
Oczekiwany wzrost ceny ropy Brent w porównaniu ze średnią za 2017 rok ma nastąpić głównie w efekcie przedłużenia do końca 2018 roku porozumienia krajów OPEC i Rosji dotyczącego ograniczenia produkcji ropy oraz wysokiego ryzyka geopolitycznego. Należy jednak oczekiwać, że silniejszy wzrost ceny ropy będzie skutkować wzrostem wydobycia w USA.
Oczekiwany spadek marży downstream w porównaniu ze średnią za 2017 rokiem może nastąpić w efekcie spadku marż zarówno na produktach rafineryjnych, jak i petrochemicznych na skutek wzrostu ceny ropy (r/r). Czynnikiem ograniczającym spadek marży downstream jest oczekiwany wzrost konsumpcji paliw i produktów petrochemicznych w efekcie silnego wzrostu gospodarczego.
Na koniec drugiego kwartału 2018 roku modelowa marża downstream była niższa rdr o 1,2 USD/bbl i wyniosła 12,4 USD/bbl. Średnia cena ropy Brent wzrosła rok do roku o 24 USD/bbl, do 74 USD/bbl.
PKN Orlen spodziewa się też stabilizacji popytu na benzynę oraz nieznacznego wzrostu popytu na olej napędowy w Europie Środkowo-Wschodniej (Niemcy, Czechy, Litwa). W Polsce wciąż widoczny jest trend wzrostowy zarówno na rynku benzyny, jak i oleju napędowego.
CAPEX
PKN Orlen podtrzymuje, że tegoroczny CAPEX grupy wyniesie 4,8 mld zł - poinformowali przedstawiciele spółki podczas telekonferencji.
"Nie zmieniamy naszego celu, jeśli chodzi o CAPEX. Celujemy w 4,8 mld zł. W drugiej połowie roku można spodziewać się przyśpieszenia wydatków" - powiedział dyrektor Orlenu, Rafał Warpechowski, podczas piątkowej telekonferencji.
W I półroczu CAPEX PKN Orlen wyniósł 1,87 mld zł.
Całoroczny plan zakłada na 2018 rok wydatki na poziomie 4,8 mld zł.
pel/ ana/
