Jakie spółki polecają analitycy?

Z miesiąca na miesiąc zwiększa się odsetek pozytywnych rekomendacji wydawanych dla spółek notowanych na GPW. Najkorzystniejsze perspektywy mają się rysować przed branżą nieruchomości, choć jak pokazują nasze wyliczenia, nie bardzo można wierzyć analitykom.

Z obliczeń PAP wynika, że wśród rekomendacji dla spółek z GPW 53,6 proc. stanowią obecnie pozytywne zalecenia (wobec 49,1 proc. w zestawieniu lipcowym), zaś negatywnych jest 18,2 proc., tymczasem w lipcu było to 21,9 proc. Odsetek pozytywnych rekomendacji wzrasta od kilku miesięcy, co pokazuje stale poprawiające się prognozy kondycji naszej giełdy.

Inwestuj w nieruchomości

Największy odsetek pozytywnych zaleceń - tak jak w poprzednim miesiącu - mają spółki z sektora nieruchomości. Spośród 27 rekomendacji, aż 74,1 proc. z nich zalecało kupno i tylko jedna była negatywna.

Uwzględniając branże mające co najmniej 15 rekomendacji, największy odsetek pozytywnych zaleceń przypada na spółki z sektora nieruchomości (74,1 proc. wobec 81,8 proc. miesiąc wcześniej). Dla tego sektora wydano w ostatnim półroczu 22,2 proc. rekomendacji neutralnych i 3,7 proc. negatywnych. W tej grupie spółek najkorzystniej prezentuje się GTC z pięcioma zaleceniami pozytywnymi i dwoma neutralnymi. Natomiast pod względem największego potencjału wzrostu najlepszy wynik osiągnął TowerInv (74,9 proc.), choć należy zaznaczyć, że potencjał ten jest oparty tylko na jednej rekomendacji.

W raporcie dla DomDev analitycy DM BOŚ napisali, że "perspektywy dla rynku mieszkaniowego w średnim okresie wyglądają dobrze: rośnie popyt za sprawą korzystnych warunków: niskich stóp procentowych, spadku stopy bezrobocia oraz migracji młodych mieszkańców z obszarów wiejskich do miast. Podaż mieszkań także szybko rośnie, jednak odpowiada jej solidny popyt. Według Reas liczba mieszkań w ofercie w 6 największych aglomeracjach spadła, i w I kw. 2017 roku pokryła trzykrotnie popyt, co jest najniższym poziomem dla bieżącego cyklu".

Inne branże warte uwagi

Branżami numer dwa i trzy w zestawieniu okazały się informatyka i budownictwo. Wśród rekomendacji dla spółek informatycznych ponad 60 proc. okazało się pozytywnych, negatywne perspektywy dostrzeżono jedynie wśród dwóch firm. Zdecydowanie najgorzej wypadło tu AssecoPol, co do którego inwestorzy otrzymali aż dwa niekorzystne zalecenia, cztery neutralne i żadnego pozytywnego. Najlepsze perspektywy stoją przed spółką Sare (przewidywana zwyżka aż o 75 proc.).

Natomiast w sektorze budownictwa pozytywne rekomendacje stanowią 57,9 proc. Szczególnie warto zwrócić uwagę na PANOVĘ (potencjalny wzrost o 67 proc.) i MostalPLC  (+65 proc.).

Spółki z największym potencjałem 

Ponadto, z zestawienia PAP wynika, że największy potencjał do wzrostu cen akcji, wśród spółek, dla których wydano co najmniej 3 rekomendacje, wykazują: Neuca (+57,2 proc.), Livechat (+37,3 proc.), Kernel (+36,6 proc.), Ciech (+30,8 proc.) i Pfleiderer (+29,8 proc.).

Dla porównania, w zestawieniu lipcowym były to kolejno: Alior (+28 proc.), Ciech (+27,2 proc.), Asseco Poland (+27 proc.), Livechat (+26,7 proc.) i Kernel (+24,1 proc.).

W przypadku Neuki warto jednak pamiętać, że rekomendacje te były wystawiane jeszcze przed sporą przeceną akcji spółki, jaką mogliśmy ostatnio zaobserwować. Od 19 lipca bowiem, gdy to spółka obniżyła prognozy zysku netto w 2017 r., kurs spadł o ok. 25 proc. i dziś wynosi niecałe 277 zł.

Branża bankowa i sektor paliwowy najgorzej oceniane

Najwięcej rekomendacji zostało ogółem wydanych dla Alior Banku oraz Pekao. Obu bankom przyznano po 10 zaleceń inwestycyjnych, w tym po 6 pozytywnych, 3 neutralne i 1 negatywną. Jednocześnie zalecenia co do akcji banków są najgorsze spośród wszystkich sektorów. Jest to jedyna branża, gdzie rekomendacji negatywnych jest więcej niż tych, które zalecają kupno.

Niewiele lepiej są oceniane spółki z sektora paliwowego. To akurat jest głównie wynikiem mocnego przegrzania na akcjach Orlenu i Lotosu, które to tylko w ciągu ostatniego roku podrożały odpowiednio o ok. 86 proc. i o ponad 100 proc.

Czy warto wierzyć rekomendacjom?

Zgodnie z naszymi wyliczeniami, statystycznie sprawdza się jedynie nieco ponad połowa publikowanych rekomendacji (53,7 proc.). Spośród 1663 rekomendacji, które sprawdziliśmy, trafnych okazało się 893. W analizie sprawdziliśmy w przypadku ilu rekomendacji "kupować", "przeważać" bądź "akumulować" dla spółki, po roku jej akcje okazywały się droższe. Podobnie uczyniliśmy dla rekomendacji "sprzedaj", "niedoważaj" i "redukuj" - w tym przypadku przypisywaliśmy biurom maklerskim trafienie wówczas, gdy cena spółki po roku była niższa choćby o grosz.

Najważniejsze pytanie, jakie należy zadać, patrząc na powyższe statystyki, brzmi jednak: czy warto w ogóle śledzić rekomendacje? Odpowiedź mimo wszystko wydaje się jednoznaczna: oczywiście, że tak. Raporty analityczne to świetny sposób, by zapoznać się z szansami i zagrożeniami stojącymi przed spółką. Patrzenie na raport tylko przez pryzmat znajdujących się na końcu przewidywań ceny to spory błąd. W środku bowiem tkwi nieocenione źródło dobrze opracowanych i zebranych w jednym miejscu informacji, z których każdy może wyciągnąć własne wnioski.

Źródło: