Analitycy Haitong Banku, w raporcie z 20 kwietnia, podwyższyli rekomendację dla Wirtualnej Polski do "kupuj" z "neutralnie", ale obniżyli cenę docelową akcji spółki do 137 zł z 156,6 zł.
W czwartek o godz. 11.00 kurs akcji WP wynosi 109,8 zł.
"Naszą rekomendację zmieniamy ze względu na wyższy RFR, obniżenie wyceny spółek porównywalnych z branży online/e-commerce oraz obniżenie naszych prognoz EBITDA na lata 22E/23E o 3 proc./3 proc. ze względu na nasilającą się presję kosztową i słabsze wyniki spółek e-commerce Domodi/Homebook/Totalmoney .pl/Extradom. Z drugiej strony, oczekujemy dwucyfrowego wzrostu na wysokomarżowym rynku reklamy internetowej, kontynuacji odbicia w segmencie turystycznym e-commerce (Wakacje .pl, Nocowanie .pl) oraz wysokiej dynamiki w Superauto24 .pl" - napisano.
"Wirtualna Polska już w przeszłości udowodniła swoją skuteczność komercyjną oraz pozycję lidera na rynku reklamy online. To powinno pozostać jej kluczowym atutem w oczach reklamodawców w momencie nadejścia spowolnienia. Z tego powodu też oczekujemy, że WPL nadal będzie w stanie wyprzedzać konkurencję na rynku reklamy online, nawet mimo mało przewidywalnego otoczenia gospodarczego. Spodziewamy się również odbicia w segmencie turystycznym Wirtualnej Polski, ale jednocześnie pewnej presji w pozostałych obszarach. Inwestycja w Restaumatic jest pierwszym przejęciem spółki od 2018 roku, a wyraźnie niższe wyceny w segmencie e-commerce i małe zadłużenie mogą motywować Wirtualną Polskę do kolejnych akwizycji w najbliższym czasie" - dodano.
Haitong Bank prognozuje, że w pierwszym kwartale przychody WP ogółem wyniosą 205 mln zł, (+15 proc. rdr), w tym przychody online 194 mln zł, (+14 proc. rdr), e-commerce 65 mln zł, (+33 proc. rdr), zakupy internetowe 23 mln zł i telewizja 6 mln zł.
Przewidują także, że skonsolidowany zysk EBITDA wyniesie w tym okresie 66,7 mln zł, (+17 proc. rdr), a skorygowane EBITDA 67,7 mln zł, (+11 proc. rdr). Pozytywny wpływ na wyniki pierwszego kwartału będzie miało rozliczenie z esky .pl w wysokości 7,2 mln zł. W związku z tym oczekują wyniku netto na poziomie 36,2 mln zł, (+37 proc. rdr) lub skorygowanego wyniku netto na poziomie 30,4 mln zł, (+15 proc. rdr).
Pierwsza publikacja raportu, którego autorem jest Konrad Księżopolski, miała miejsce 20 kwietnia, o godz. 8.30.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku znajduje się plik PDF z wymaganymi prawem informacjami. (PAP Biznes)
epo/ ana/
