DM PKO BP obniża rekomendacje dla Enei, Tauronu i ZE PAK, podwyższa dla Polenergii

DM PKO BP w raporcie sektorowym dla energetyki z 8 sierpnia obniżył do "sprzedaj" rekomendację dla Enei, Tauronu i ZE PAK, a podwyższył do "kupuj" zalecenie dla Polenergii.

spółka nowa rekomendacja stara rekomendacja cena docelowa stara cena docelowa
CEZ kupuj kupuj 72,27 zł 78,43 zł
Enea sprzedaj trzymaj 14,90 zł 10,20 zł
Energa trzymaj trzymaj 13,90 zł 9,60 zł
PGE trzymaj trzymaj 14,20 zł 10,70 zł
Polenergia kupuj trzymaj 16,20 zł 11,95 zł
Tauron sprzedaj trzymaj 3,40 zł 2,89 zł
ZE PAK sprzedaj kupuj 15,70 zł 14,50 zł

"Obecnie preferujemy spółki (rekomendujemy 'kupuj'), które mogą poprawić perspektywy w wyniku oczekiwanych zmian regulacyjnych (Polenergia) oraz będą generować cash flow, który wspiera politykę dywidendową (CEZ)" - napisano w raporcie.

W przypadku Tauronu i ZE PAK, dla których zalecenie zostało obniżone do 'sprzedaj', zakładają, że "momentum wynikowe zwolni w kolejnych kwartałach".

"W Enei ('sprzedaj') obecna wycena w naszej opinii oddaje już pozytywny scenariusz na 2018 r., ale nie uwzględnia możliwych ryzyk" - wskazuje DM PKO BP.

Jednocześnie wydana została rekomendacja 'trzymaj' dla spółki PGE, w przypadku której wycena poprawiła się kosztem polityki dywidendowej i dla Energi, gdzie wycena dyskontuje już w pewnym stopniu oczekiwane zmiany legislacyjne.

Analitycy informują, że w I półroczu spółki energetyczne dyskontowały poprawę wyników związaną z wysokimi wolumenami w segmencie dystrybucji i wytwarzania oraz niskimi cenami zielonych certyfikatów w segmencie sprzedaży. Pojawiły się także pozytywne czynniki jednorazowe. Ich zdaniem dynamika zysków będzie jednak słabła od II półrocza.

"W 2018 r. mimo oczekiwanego wzrostu cen węgla o 12 proc. rdr w naszej opinii wyniki poprawią przede wszystkim grupy energetyczne, które będą uruchamiać nowe moce lub zyskają na zmianach legislacyjnych" - napisano w raporcie.

DM PKO BP informuje, że w wyniku zmian legislacyjnych skorzystać może segment OZE. Zmiany zakładają powrót do poprzednich zasad opodatkowania farm wiatrowych oraz wzrost obowiązku umorzenia, który zmniejszyłby nadpodaż zielonych certyfikatów. (PAP Biznes)

morb/ jtt/

Źródło: PAP Biznes

Newsletter Bankier.pl

Dodałeś komentarz Twój komentarz został zapisany i pojawi się na stronie za kilka minut.

Jeszcze nikt nie skomentował tego artykułu - Twój komentarz może być pierwszy.

Nowy komentarz

Anuluj
ZEPAK 4,48% 15,40
2017-12-14 10:39:28
WIG 0,36% 62 771,49
2017-12-14 10:42:00
WIG20 0,62% 2 424,39
2017-12-14 10:57:45
WIG30 0,37% 2 784,67
2017-12-14 10:57:00
MWIG40 -0,52% 4 741,69
2017-12-14 10:42:00
DAX -0,29% 13 091,00
2017-12-14 10:51:00
NASDAQ 0,20% 6 875,80
2017-12-13 22:02:00
SP500 -0,03% 2 663,42
2017-12-13 21:59:00

Znajdź profil

Zapisz się na bezpłatny newsletter Bankier.pl
Przejdź do strony za 5 Przejdź do strony »

Czy wiesz, że korzystasz z adblocka?
Reklamy nie są takie złe

To dzięki nim możemy udostępniać
Ci nasze treści.

Przemek Barankiewicz - Redaktor naczelny portalu Bankier.pl

Jesteśmy najważniejszym źródłem informacji dla inwestorów, a nie musisz płacić za nasze treści. To możliwe tylko dzięki wyświetlanym przez nas reklamom. Pozwól nam się dalej rozwijać i wyłącz adblocka na stronach Bankier.pl

Przemek Barankiewicz
Redaktor naczelny portalu Bankier.pl