DM BOŚ, w raporcie z 3 października, podwyższył rekomendację Eurocashu do "kupuj" z "trzymaj". Cenę docelową dla spółki obniżono do 27,7 zł, z 31,3 zł wcześniej.
Raport został przygotowany przy kursie Eurocashu na poziomie 19,92 zł.
Analitycy spodziewają się poprawy zysków w drugiej połowie roku po przejęciach dokonanych przez spółkę w ostatnich latach (w br. sieć detaliczna Mila).
"Pomimo udanych przejęć zyski spółki stanęły w miejscu (w 2016 i 2017 EBITDA/zysk netto spadły odpowiednio o 7 proc./13 proc. rdr oraz 18 proc./67 proc. rdr). Niemniej oczekujemy w II połowie roku powrotu wzrostu zysków biorąc pod uwagę stabilizację dynamiki zysków w I połowie br. (EBITDA na poziomie ubiegłorocznym) oraz oczekiwane dalsze efekty restrukturyzacji w połączeniu z niskim i mało wymagającym poziomem zysków w II poł. 2017" - napisano.
Autorzy raportu zakładają, że finalizacja transakcji sprzedaży spółki zależnej PayUp Polska nastąpi w pierwszym kwartale 2019 r. i może być "zastrzykiem gotówki na rozwój sieci detalicznej".
"Przyjęliśmy konserwatywne założenie, że finalizacja transakcji nastąpi w I kw. 2019 roku biorąc pod uwagę oczekiwanie na zgodę UOKiK, a dodatkowy zysk z tego tytułu rozpoznany przez Eurocash wyniesie 105 mln zł brutto. Zakładamy, że pozyskane środki spółka przeznaczy na rozwój swojej działalności detalicznej" - dodano.
Analitycy prognozują zysk netto na poziomie 105,7 mln zł w 2018 r., 234,7 mln zł w 2019 r., a w 2020 r. 220 mln zł.
Autorem raportu jest Jakub Viscardi.
Depesza jest skrótem raportu DM BOŚ. Dystrybucja niniejszego raportu nastąpiła 4 października 2018 roku, o godzinie 8.25. W załączniku zamieszczamy wymagane prawem informacje z DM BOŚ.
doa/ ana/
