Analitycy DM BDM, w raporcie z 3 kwietnia, obniżyli rekomendację dla Orange Polska do "akumuluj" z "kupuj". Podwyższyli cenę docelową dla akcji spółki do 9 zł z 8,87 zł wcześniej.
Raport został przygotowany przy wycenie 8,13 zł za akcję.
"Podtrzymujemy nasze pozytywne nastawienie do walorów Orange Polska. Z uwagi na wzrosty z poprzednich okresów zmieniamy nasze zalecenie z +kupuj+ na +akumuluj+. Cenę docelową akcji Orange podnieśliśmy z 8,87 zł do 9 zł. Zgodnie z przyjętymi założeniami, spółka jest obecnie handlowana przy mnożniku EV/EBITDA na lata 2024-2025 na poziomie odpowiednio 4,3x i 4,1x" - napisano.
"W aktualizacji raportu zwracamy szczególnie uwagę na perspektywę dobrych odczytów przychodowych z kluczowych usług telekomunikacyjnych (usług konwergentnych B2C, usług wyłącznie komórkowych i stacjonarnego dostępu szerokopasmowego internetu). Spółka w poprzednich kwartałach konsekwentnie wprowadzała zmiany w swoich cennikach (szczególnie było to widać na usługach mobilnych)" - dodano.
Analitycy spodziewają się, że wpływy z trzech kluczowych kategorii przychodowych w prognozie na koniec 2024 roku oscylują w okolicy 6,415 mld zł, czyli jest to wzrost o 4,8 proc. rdr. W kolejnych dwóch latach, czyli na okres 2025-2026 DM BDM przewiduje wzrost przychodów z tych trzech pozycji o odpowiednio: 5,8 proc. i 4,5 proc. rdr.
Na rok 2024 roku analitycy założyli wzrost EBITDAaL do poziomu 3,277 mld zł (+3,1 proc. rdr).
Ich zdaniem początek 2024 roku ma bardziej ambitną bazę porównawczą. Zwracają uwagę, iż przyjęta przez nich dynamika wzrostu EBITDAaL w ujęciu rdr w drugim półroczu 2024 jest wyższa niż w pierwszym półroczu 2024.
Z bieżącej perspektywy analitycy przyjęli w symulacji scenariusz wzrostu dywidendy wypłaconej w 2025 roku do 0,60 zł/akcję i 0,75 zł/akcję w 2026 roku.
Depesza jest skrótem raportu DM BDM wydanego na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego. Jego autorem jest Maciej Bobrowski. Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 3 kwietnia, o godzinie 12:58.
W załączniku znajduje się pełna wersja raportu wraz z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)
epo/ osz/
