Analitycy DI BRE Bank rekomendują "Kupuj akcje JELFA"

2001-11-16 10:31

publikacja
2001-11-16 10:31

Analitycy DI BRE Bank rekomendują "Kupuj akcje JELFA" w raporcie z dnia 2001-11-05. Będzie wysoka dywidenda Jelfa stara się na drodze sądowej o rekompensatę, przynajmniej częściową, strat poniesionych w wyniku zakupu bonów dłużnych Universalu od Raiffeisen Centrobank. Pierwsze posiedzenie w tej sprawie ma odbyć się 11.12.2001r. Na wspomniane bony Jelfa ma utworzoną rezerwę w wysokości 11,8 mln zł. W wypadku gdyby decyzja sądu była korzystna dla spółki, mogłaby ona rezerwy te rozwiązać. Proces ten na pewno okaże się trudny, nie oczekujemy podjęcia przez sąd decyzji na pierwszej rozprawie, a nawet gdyby została ona podjęta na korzyść Jelfy, można oczekiwać, że RCB odwoływałby się od niej co mogłoby znacznie przedłużyć okres uzyskania potencjalnych korzyści z tego tytułu. Wyniki Jelfy w III kwartale br. były bardzo dobre. Sprawdziły się nasze przewidywania na poziomie sprzedaży i zysku operacyjnego, natomiast ostrożniej szacowaliśmy poziom przychodów finansowych (o 2,5 mln zł), stąd Jelfa zrealizowała 25%-30% wyższy zysk brutto i netto. Tym samym spółka na poziomie zysku netto w całości już zrealizowała prognozę tak naszą, jak i zarządu. Nie ma też wątpliwości, że zdoła zrealizować prognozę również na poziomie sprzedaży, jak i zysku operacyjnego. IV kwartał br. może być dla Jelfy słabszy, gdyż zamierza ona stworzyć rezerwy na planowaną na następny rok modernizację kotłowni węglowej (około 5 mln zł), tym niemniej powinna wypracować 3-5 mln zł zysku netto, co pozwoliłoby zamknąć obecny rok zyskiem 36-38 mln zł (do 36,9 mln. zł podwyższamy prognozę dla spółki). Oczekujemy, że znaczna część tego zysku może zostać przeznaczona na dywidendę, która może wynieść około 5 zł na akcję spółki. Przekazane bardzo dobre wyniki finansowe były bodźcem do wzrostów kursu akcji spółki. W październiku ich kurs przekroczył 50 zł. Tym niemniej spółka notowana jest jeszcze a niewielkim 10-20% dyskontem w stosunku do porównywalnych spółke z regionu, dlatego też utrzymujemy rekomendację akumuluj.

Źródło:

Analitycy DI BRE Bank rekomendują "Kupuj akcje JELFA"

Komentarze (0)

Polecane

Najnowsze

Popularne

Ważne linki

Powiązane:

Polecane

Najnowsze

Popularne

Ważne linki