Zysk netto Eurocashu w III kw. '16 wyniósł 58,7 mln zł, poniżej konsensusu

Zysk netto grupy Eurocash, przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej, w trzecim kwartale 2016 roku wyniósł 58,7 mln zł wobec 70,1 mln zł zysku rok wcześniej - poinformowała spółka w raporcie kwartalnym. Konsensus PAP zakładał 72,5 mln zł zysku.

Zysk operacyjny grupy Eurocash w trzecim kwartale sięgnął 81,1 mln zł wobec 96,7 mln zł zysku konsensusu PAP. Rok wcześniej EBIT wynosił 97,7 mln zł.

EBITDA grupy spadła rdr o 8,8 proc. do 123,2 mln zł wobec 136,7 mln zł oczekiwanych przez rynek.

Marża EBITDA spadła do 2,14 proc., z 2,46 proc. przed rokiem.

Po trzech kwartałach EBITDA spadła o prawie 3,5 proc. rdr do 280,85 mln zł.

Eurocash podał, że spadek EBITDA wynikał przede wszystkim ze wzrostu wydatków związanych ze strategicznymi projektami mającymi na celu wzmocnienie pozycji niezależnych detalistów w Polsce takimi jak: rozszerzenie oferty dla sklepów Delikatesy Centrum o towary świeże oraz rozwojem formatów sprzedaży detalicznej pod markami Kontigo, 1minute, abc na kołach, Duży Ben (wpływ na EBITDA 5 mln zł w 3 kwartale 2016r. oraz 11 mln zł za 3 kwartały 2016r. narastająco).

"Ponadto na rentowność grupy negatywny wpływ miał efekt deflacji cen hurtowych przy jednoczesnym wzroście kosztów płac, a także niższa od planowanej efektywność kosztowa hal Cash&Carry otwieranych w ostatnich dwóch latach"- napisano.

Skonsolidowana marża brutto na sprzedaży w III kwartale wzrosła o 0,22 p.p. do poziomu 9,89 proc.

Skonsolidowana sprzedaż grupy wzrosła w trzecim kwartale o 5 proc. rdr, do 5,76 mld zł. Ankietowani przez PAP analitycy spodziewali się przychodów na poziomie 5,67 mld zł.

Po trzech kwartałach przychody wzrosły o 3,9 proc. rdr do 15,86 mld zł.

"Wzrost sprzedaży związany był głównie ze wzrostem sprzedaży towarów do klientów zrzeszonych w sieciach partnerskich oraz franczyzowych. Negatywny wpływ na dynamikę sprzedaży Grupy Eurocash miało natomiast ograniczenie sprzedaży do klientów realizujących wewnątrzwspólnotową dostawę towarów" - podano w raporcie.

Bez uwzględniania tej sprzedaży skonsolidowane przychody grupy Eurocash wzrosły o 7,6 proc. w III kwartale i 5 proc. w trzech kwartałach narastająco.

Poniżej przedstawiamy wyniki Eurocashu w trzecim kwartale i ich odniesienie do konsensusu PAP (dane w mln zł).

3Q2016            wyniki   kons.  różnica     r/r    q/q  YTD2016     rdr
Przychody         5761,1  5666,3     1,7%    5,0%   7,9%  15866,0    3,9%
EBITDA             123,2   136,7    -9,9%   -8,5%  11,8%    280,9   -3,3%
EBIT                81,1    96,7   -16,1%  -17,0%  15,9%    157,8  -12,3%
Zysk netto j. d.    58,7    72,5   -19,1%  -16,3%  11,7%    112,3   -2,6%
marża EBITDA        2,1%    2,4%    -0,27  -0,32   0,08     1,77%   -0,13
marża EBIT          1,4%    1,7%    -0,30  -0,37   0,10     0,99%   -0,18
marża netto         1,0%    1,3%    -0,26  -0,26   0,04     0,71%   -0,05

Łączne przepływy pieniężne w III kwartale 2016 r. wyniosły minus 43,8 mln zł, a przepływy z działalności operacyjnej osiągnęły poziom 130,43 mln zł. W trzech kwartałach 2016 r. narastająco łączne przepływy pieniężne wyniosły minus 3,5 mln zł, a przepływy z działalności operacyjnej osiągnęły poziom ok. 273 mln zł.

Zadłużenie netto Grupy Eurocash na koniec września 2016 r. wyniosło 230,7 mln zł wobec 272,6 mln zł rok wcześniej.

Poniżej dynamika sprzedaży grupy Eurocash w podziale na formaty dystrybucji (sprzedaż zewnętrzna towarów).

PLN mln                           3Q2016    3Q2015  różnica    YTD2016    YTD2015  różnica
Cash&Carry                      1 193,66  1 194,63   -0,08%   3 343,03   3 335,56    0,22%
Delikatesy Centrum                580,78     541,1    7,33%   1 569,77   1 454,27    7,94%
Papierosy i produkty impulsowe  1 553,23  1 500,16    3,54%   4 236,98   4 207,61    0,70%
Eurocash Alkohole                    538    523,62    2,75%   1 472,71   1 476,03   -0,23%
Eurocash Gastronomia               104,7     99,42    5,32%     283,02     263,37    7,46%
Eurocash Dystrybucja            1 125,35  1 176,98   -4,39%   3 222,92   3 270,13   -1,44%
Inne                               375,6    180,76  107,79%     939,84     504,44   86,31%
Wyłączenia konsolidacyjne          -61,2         -        -    -147,28          -        -
Total                           5 410,11  5 216,66    3,71%  14 921,00  14 511,42    2,82%

Liczba hurtowni dyskontowych Eurocash Cash&Carry na koniec 3 kwartału 2016 r. wyniosła 189, a sklepów sieci abc 8.425. Sklepów należących do sieci "Delikatesy Centrum" na koniec III kwartału było 1.040. Liczba sklepów partnerskich oraz franczyzowych zorganizowanych przez spółki zależne od grupy Eurocash (Groszek, Euro Sklep, Lewiatan, PSD) wyniosła 4.659.

Zarząd Eurocash oczekuje, że w ciągu 2016 r. liczba hurtowni dyskontowych Eurocash Cash & Carry zwiększy się o około 3 placówki, a liczba sklepów franczyzowych Delikatesy Centrum wzrośnie o ok. 10 placówek.(PAP)

pel/