Nie pomogły osłabiający się dolar, ani zwyżki cen surowców. Uwaga na GPW koncertowała się na przecenie akcji PZU w reakcji na skutki powodzi w południowo-zachodniej Polsce. W grę wchodziła także odcięta od kursu dywidenda. Słabszy przez to WIG20 wyróżniał się skalą spadków na tle rynków oczekujących już na decyzję FOMC w sprawie rozpoczęcia cięcia stóp procentowych w USA.
WIG20 spadł o 1,79 proc., WIG był niżej o 0,72 proc. Natomiast mWIG40 stracił 0,13 proc., a sWIG80 oddał 0,25 proc. Obroty podliczono na 1,17 mld zł, z czego 1,05 mld dotyczyło spółek z WIG20. W czasie końca warszawskiej sesji na GPW we Frankfurcie DAX tracił około 0,2 proc., w Paryżu CAC40 podobnie, a w Londynie FTSE100 lekko zyskiwał. Pod kreską były indeksy na Wall Steet w Nowym Jorku.
Na GPW lokalną zmienną była przecena akcji PZU w związku powodzią w południowo-zachodniej Polsce i odcięta od kursu pokaźna dywidenda, niezaliczana do WIG20, będącego indeksem typu cenowego, ale już uwzględniona w dochodowym WIG. Obojętnie inwestorzy przeszli obok małego pozytywnego zaskoczenia ze strony danych o inflacji bazowej w Polsce. Rynkowe nastroje koncentrują się jednak na wydarzeniach makroekonomicznych tego tygodnia.
Środowa (18 września) decyzja Federalnego Komitetu ds. Operacji Otwartego Rynku (FOMC), czyli organu Fedu, decydującego o poziomie stóp procentowych, to najważniejsze wydarzenie bieżącego miesiąca na rynkach finansowych. Prawdopodobieństwo obniżki o 50 pb. wzrosło do 59 proc., z poniżej 50 proc. notowanych jeszcze w ubiegły piątek.
Osłabia to ciągle dolara, a trend rosnących rynkowych oczekiwań na większe pierwsze cięcie, pozytywnie wpływał na rynek w ostatnich dniach. Poniedziałek przyniósł jednak oznaki nerwowości wobec pierwszej od dawna niepewności, co zrobi Fed i niewielki zniżki europejskich indeksów. Niepokój mogły budzić słabe dane z Chinm pokazane w weekend, gdzie produkcja fabryk, konsumpcja i inwestycje wyhamowały w sierpniu bardziej, niż się tego spodziewano.
Wracając na GPW, najwięcej wśród inwestorów mówiło się o wpływie powodzi na poziom wypłat odszkodowań i wyniki operacyjnej PZU. Jak wskazała analityk XTB, nie muszą to być tak jednoznacznie negatywnie skutki. Z jednej strony tego typu wydarzenia jak powódź są reasekurowane przez ubezpieczycieli, z drugiej mogą podnieść świadomość potrzeby ubezpieczeń majątkowych i przełożyć się na wielkość składek. Faktem były ponad roczne minima na PZU (-7,36proc.) przy ponad 322,6 mln zł obrotu, największych na GPW.
Przez większość sesji spadków oscylowały miedzy 3-4 proc., ale po wejściu na rynek Amerykanów przecena przyspieszyła. Najniższego poziomu kursu od ponad roku nie udałoby się osiągnąć, gdyby nie odcięta od niego dywidenda w wysokości 4,34 zł na akcje. Uwzględniając te dwa czynniki, kurs PZU był w poniedziałek na koniec sesji niżej o 16 proc. względem piątkowego zamknięcia i znalazł się najniżej od września 2023 r.
Słabo zachowały się inne spółki finansowe z sektora bankowego. Mocniej spadały akcje Pekao (-2,04 proc.), PKO (-2,38 proc.) oraz Aliora (-1,73 proc.), mniej za to akcje mBanku (-0,69 proc.), a na plusie były walory Santandera (0,83 proc.), przecenione mocniej w zeszłym tygodniu po ABB na spółce.
Nad kreską były za to akcje spółek surowcowych, zwyżkujących w odpowiedzi na deprecjację dolara. Kurs JSW zyskał 0,35 proc., a KGHM 0,43 proc. co jednak można uznać za słaby wynik, patrząc na zwyżkę cen miedzi o około 1,9 proc. Na rynku Catalyst w poniedziałek zadebiutowały obligacje KGHM-u o wartości 1 mld zł, z emisji których środki wspomogą działalność rozwojową spółki. Niżej był za to kurs Orlenu (-0,12 proc.), przy drugich najwyższych sesyjnych obrotach rzędu 120 mln zł. 100 mln zł przekroczono jeszcze na Pekao.
Najmocniej w koszyku blue chips zyskiwały walory Grupy Kęty (2,68 proc.), która w czwartek poda szacunkowe wyniki za III kwartał. Mocny był kurs Budimeksu (2,41 proc.), co można wiązać z oczekiwaniami inwestorów o nowe zlecenia w zakresie infrastruktury hydrologicznej i przeciwpowodziowej, w której spółka ma doświadczenia jako wykonawca zbiornika retencyjnego Dolny Racibórz czy też odbudową infrastruktury zniszczonej w czasie powodzi. Ponad 2 proc. zyskały jeszcze akcje PGE, a 1,73 proc. walory CD Projektu.
Michał Kubicki
