Pnące się w górę notowania ropy, obawy o trwałość hossy technologicznej, a być może także pozycjonowanie się kapitału pod zbliżające się wybory do Kongresu USA, wywołały na rynkach sporą nerwowość. W piątek na GPW, tak jak na innych giełdach dominowała czerwień, a pod silną presją podaży znalazły się filary dotychczasowych wzrostów – banki oraz sektor energetyczny.
Piątkowa sesja na warszawskim parkiecie upłynęła pod znakiem przewagi sprzedających, która jednak nieco ustąpiła pod koniec sesji. W efekcie WIG20 spadł o 0,62 proc. Indeks szerokiego rynku WIG zniżkował o 0,5 proc., a średnich spółek mWIG40 poszedł w dół o 0,05 proc. Reprezentujący małe podmioty sWIG80 stracił 0,38 proc. Łączne obroty akcjami na rynku głównym wyniosły równe 2,5 mld zł, z czego 2,08 mld zł przypadło na spółki wchodzące w skład indeksu WIG20.
Warto przypomnieć, że w przekroju całego tygodnia warszawskie indeksy zanotowały zaledwie jedną sesję wzrostową. Miała ona jednak wymiar historyczny: w środę WIG20 osiągnął rekordowy poziom 4 267,00 pkt., a szeroki indeks WIG wspiął się na nienotowane nigdy wcześniej 160 445,78 pkt.
To o tyle symboliczne, że przypadło cztery lata i jeden tydzień od wyznaczenia dna poprzedniej bessy, które zapoczątkowało trwającą hossę. Mimo piątkowej korekty bilans tylko bieżącego roku wciąż imponuje – od początku stycznia WIG20 zyskał ponad 30 proc., a stopa zwrotu indeksu WIG przekracza 33 proc. W czasie całej hossy WIG20 zyskał ponad 210 proc.
Globalna ucieczka do bezpiecznych przystani: ropa straszy
Kontynuacja przeceny na GPW była bezpośrednim odzwierciedleniem sentymentu na rynkach bazowych. W Europie dominowała wyprzedaż: w momencie zamknięcia notowań w Warszawie niemiecki DAX tracił 1,1 proc., francuski CAC 40 zniżkował o 0,7 proc., a londyński FTSE 100 spadał o 0,6 proc. Za oceanem handel przebiegał pod znakiem podwyższonej zmienności – indeks S&P 500 osuwał się o 0,5 proc., podczas gdy technologiczny Nasdaq Composite podejmował próby odbicia, rosnąc o skromne 0,2 proc.
Inwestorów niepokoi przede wszystkim dynamiczny wystrzał cen ropy naftowej. Ceny surowca odmiany Brent przekroczyły w piątek poziom 116 USD za baryłkę (+2,5%) w następstwie dalszej eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie. Drożejące surowce energetyczne natychmiast ożywiły obawy o powrót presji inflacyjnej. Oliwy do ognia dolały piątkowe publikacje wskaźników PMI. Mimo że wciąż wskazują one na ekspansję, okazały się zauważalnie słabsze od odczytów wrześniowych i rynkowych konsensusów – zarówno w Europie, jak i w Stanach Zjednoczonych.
Równolegle rynek zaczął stawiać fundamentalne pytania o efektywność gigantycznych nakładów na sztuczną inteligencję (AI). W obliczu rentowności amerykańskich obligacji skarbowych oscylujących powyżej 5%, dług staje się dla akcji potężną konkurencją w walce o kapitał. Dodatkowym źródłem niepewności pozostaje pozycjonowanie kapitału pod zaplanowane na 3 listopada wybory do Kongresu USA. Zwycięstwo Demokratów to być może zaostrzenie regulacji wokół branży AI.
Nietypowo zachował się rynek kruszców. Cena złota spadła w piątek o blisko 3 proc., poniżej psychologicznej bariery 4 000 USD za uncję. Część globalnych graczy być może ratowała płynność portfeli poprzez pospieszną wyprzedaż płynnych aktywów, podobnie jak miało to miejsce wiosną. Pod presją znalazł się złoty, tracąc na rzecz tradycyjnych bezpiecznych przystani, jak franka szwajcarskiego i dolara. Kurs USD/PLN zyskiwał w piątek przeszło 0,6%.
Banki i energetyka ciągną WIG20 w dół. Sam Orlen nie wystarczy
Na krajowym podwórku główny ciężar wyprzedaży spoczął na sektorze finansowym. Subindeks WIG-Banki spadł o 1,9 proc., pogłębiając czwartkową, 3-procentową przecenę. W ujęciu całotygodniowym indeks stracił 5 proc., a w horyzoncie miesiąca oddał już ponad 8,8 proc. Wśród banków z WIG20 wszystkie zachowały się gorzej od głównego indeksu, a największą zniżkę zanotował największy PKO (-2,54%), przed Erste Group (-2,5%) i Pekao (-1,76%).
Słabo wypadły również walory Tauronu (-2,48%), chociaż przecenie nie uległy akcje PGE (0,18%). Na uwagę zasługuje fakt, że należąca do grupy spółka PGE Energia Odnawialna rozstrzygnęła przetargi na realizację czterech magazynów energii o wartości ponad 331 mln zł netto.
W gronie blue chipów znów słabo radził sobie KGHM (-1,18%), którego notowania cofnęły się do 293,20 zł. Miedziowy gigant odczuwa skutki gorszych nastrojów na rynku surowców przemysłowych – w trakcie ostatnich ośmiu sesji kurs przeważnie spadał, kumulując 15-procentową przecenę.
Dobiegła także końca imponująca seria Allegro (-0,95%) – e-commerce'owy gigant przerwał passę dziesięciu wzrostowych sesji z rzędu, w trakcie których zyskał łącznie 17 proc. Pod kreską znalazło się również Modivo (-1,11%), które po porannych próbach zwyżek oddało pole niedźwiedziom.
Samotnym bohaterem piątkowej sesji w WIG20 okazał się Orlen (+2,53%), którego akcje podrożały do 156,34 zł. Płocki koncern rósł wbrew informacjom o planowanych odpisach aktualizujących wartość aktywów na kwotę 1,6 mld zł w raporcie za III kwartał 2026 r. Spółka podała także, że przerób ropy w jej rafineriach sięgnął w minionym kwartale 10,083 mln ton (-1% rdr) przy wykorzystaniu mocy na poziomie 94%. Uwagę inwestorów przykuły doniesienia dziennika „Rzeczpospolita”, z których wynika, że koncern Saudi Aramco może rozważać sprzedaż części swoich aktywów w Polsce, w tym udziałów w Rafinerii Gdańskiej.
W gronie dużych podmiotów zyskiwały jeszcze Budimex (+1,05%), po wyborze najkorzystniejszej oferty spółki na rozbudowę układu drogowego w Katowicach za 290,1 mln zł netto, oraz Grupa Kęty (+0,6%), której kurs ustabilizował się na poziomie 1 248 zł. W granicach 0,5% w WIG20 zyskały jeszcze akcje CD Projekt, Pepco, Dino i Kruka.
Kontrakty w kosmosie i nowe rekomendacje
W indeksie mWIG40 na fotelu lidera rozsiadła się Lubawa (+4,4%). Po drugiej stronie bieguna znalazł się Asbis (-2,14%), lądując na poziomie 148,2 zł. Analitycy Ipopema Securities podnieśli co prawda cenę docelową dla akcji dystrybutora IT do 159,8 zł ze 154 zł, jednak zredukowali rekomendację z „kupuj” do „trzymaj”. W branży wydobywczej JSW (-1,42%) spadł, mimo zapewnień wiceszefowej MAP Elizy Zeidler, która z sejmowej mównicy poinformowała o braku decyzji dotyczących zamykania zakładów spółki JSW Koks ze względów biznesowych i militarnych.
Na parkiecie maluchów w sWIG80 bezkonkurencyjny był Stalexport Autostrady (+5,3%). Spółka zachwyciła rynek szacunkami, według których zysk netto jednostki dominującej po trzech kwartałach 2026 roku wzrósł do 172,2 mln zł wobec 119,4 mln zł rok wcześniej. Kontynuację rajdu zaliczył giełdowy beneficjent przetargu PGE – Elektrotim (+2,74%). Znakomicie wypadł kosmiczny Scanway (+3,28%), który podczas misji gospodarczej w Indiach podpisał strategiczne porozumienie (MoU) z firmą Pixxel w sprawie rozbudowy współpracy nad ładunkami optycznymi. Dalszą bolesną przecenę odnotował z kolei Digital Network (-5,02%), dokładając kolejną cegiełkę do czwartkowego zjazdu o ponad 10 proc.
Na szerokim rynku wyróżnił się Action (+5,48%), docierając do pułapu 48,6 zł. Spółka zyskała wsparcie analityków DM BOŚ, którzy wyznaczyli 12-miesięczną cenę docelową na poziomie 63,3 zł przy podtrzymanej rekomendacji „kupuj”.
