W ocenie zarządu Bogdanki wezwanie ogłoszone przez Eneę na akcje spółki jest zgodne z interesem Bogdanki, a cena zaproponowana w wezwaniu odpowiada wartości godziwej spółki - poinformowała Bogdanka w komunikacie.
" (...) biorąc pod uwagę: (i) pozycję wzywającego na polskim rynku energetycznym, (ii) dotychczasową współpracę pomiędzy wzywającym oraz spółką, (iii) plany inwestycyjne wzywającego w tym w szczególności dotyczące modernizacji istniejących oraz budowy nowych bloków energetycznych, oraz (iv) jego zapotrzebowanie na surowiec dostarczany m.in. przez spółkę, a także (v)możliwe do uzyskania przez spółkę oraz wzywającego efekty synergii (w wyniku realizacji wezwania), zarząd stwierdza, iż wezwanie jest zgodne z interesem spółki" - napisał zarząd Bogdanki w stanowisku odnośnie wezwania.
W ocenie zarządu Bogdanki "można domniemywać", że wezwanie nie będzie mieć wpływu na lokalizację działalności spółki, czy też na istotną zmianę poziomu zatrudnienia w spółce.
Zarząd Bogdanki uznał, że cena zaproponowana w wezwaniu odpowiada wartości godziwej spółki, a swoją opinię odnośnie ceny w wezwaniu wydał w oparciu o raport sporządzony przez KPMG. Zgodnie z opinią KPMG "cena za akcję zaproponowana w wezwaniu zawiera się w oszacowanym przez KPMG przedziale, na jaki oszacowana została, przez KPMG wartość godziwa akcji spółki w przeliczeniu na jedną akcję".
KPMG zgodnie z definicją wartości godziwej przyjął na potrzeby sporządzenia raportu scenariusz zakładający dalszy rozwój spółki jako samodzielnego podmiotu.
"Z uwagi na fakt, że wzywający, będąc kluczowym odbiorcą węgla sprzedawanego przez spółkę, posiada możliwość bezpośredniego wpływu na wyniki finansowe spółki, nie spełnia on kryteriów pozwalających na uznanie go +za przeciętnego uczestnika rynku+ w rozumieniu definicji wartości godziwej. W związku z tym w oszacowaniu wartości godziwej nie uwzględniono ewentualnych specyficznych synergii możliwych do osiągnięcia przez Enea w wyniku realizacji transakcji" - napisano w raporcie KPMG.
Zarząd Bogdanki podał, że w scenariuszu przyjętym na potrzeby raportu, czyli zakładającym brak zaangażowania Enei, zarząd podejmie odpowiednie kroki, aby utrzymać aktualny poziom sprzedaży pomimo nadpodaży węgla energetycznego i jego spadających cen, a także możliwego częściowego ubytku wolumenu sprzedaży do Enea wytwarzanie od 2018 roku spowodowanego wypowiedzeniem w sierpniu długoterminowego kontraktu na dostawę węgla.
"Należy mieć jednak na uwadze, że obecna sytuacja makroekonomiczna oraz polityczna, a także gospodarcza sektora węgla kamiennego w Polsce, w tym niepewność w zakresie restrukturyzacji Jastrzębskiej Spółki Węglowej, Kompani Węglowej, i Katowickiego Holdingu Węglowego, możliwe procesy konsolidacji pionowej przedsiębiorstw energetycznych i wydobywczych, w tym z udziałem Enea oraz możliwość zastępowania przez Enea węgla ze spółki węglem z innych źródeł, mogą sprawić, iż pełna odbudowa utraconego wolumenu sprzedaży do poziomu z okresu poprzedzającego pogorszenie sytuacji rynkowej skutkujące nadpodażą i spadkiem cen węgla kamiennego może okazać się istotnie utrudniona" - napisał zarząd Bogdanki.
"Nie można także wykluczyć ryzyka dalszego ubytku wolumenu sprzedaży" - dodano.
Enea 14 września ogłosiła wezwanie do sprzedaży 21.962.189 akcji Bogdanki, uprawniających do 64,57 proc. głosów na WZA spółki. Cena wynosi 67,39 zł za papier. Zapisy w wezwaniu potrwają od 2 do 16 października. Przewidywany dzień rozliczenia transakcji to 26 października. W wyniku wezwania Enea chce mieć 22.448.969 akcji Bogdanki, uprawniających do 66 proc. ogólnej liczby głosów.
Obecnie Enea posiada pośrednio, poprzez spółkę Enea Wytwarzanie, 486.780 akcji Bogdanki, uprawniających do 1,43 proc. głosów.
Enea zamierza nabyć akcje, jeśli na koniec okresu przyjmowania zapisów złożone zapisy będą obejmować nie mniej niż 16.520.016 akcji, dających 48,57 proc. głosów na WZ, co da łącznie Enei 50 proc. głosów. (PAP)
gsu/ jtt/
