REKLAMA

Trigon DM wydał rekomendację "kupuj" dla Wirtualnej Polski

2021-02-23 15:34
publikacja
2021-02-23 15:34
fot. Andrzej Bogacz / FORUM

Analitycy Trigon DM, w raporcie z 16 lutego, wznowili wydawanie rekomendacji dla spółki Wirtualna Polska z zaleceniem "kupuj" i ceną docelową 112 zł.

We wtorek o godz. 15.25 kurs akcji Wirtualnej Polski wynosi 93,20 zł.

"Grupa jest beneficjentem trendu cyfryzacji w biznesie mediów i krajowym liderem na rynku reklamy internetowej. Dwucyfrowe wzrosty w segmencie mediów w drugim półroczu 2020 i perspektywy kontynuacji tego pozytywnego trendu w kolejnych kwartałach oraz odbicie w turystyce przełożą się na istotną poprawę wyniku wspartą efektem dźwigni operacyjnej. Nowe projekty w segmencie online świadczą o spójnej długoterminowej strategii i umocnią pozycję grupy w biznesie mediów" - oceniają analitycy Trigon DM.

W ich ocenie, przepływ reklamy do internetu przyspieszył i będzie procesem postępującym w kolejnych latach. Słabość turystyki analitycy traktują jako zjawisko przejściowe, a powrót popytu - ich zdaniem - może być obok dalszego wzrostu w reklamie online istotnym motorem wzrostu wyniku w latach 2021-22.

"Zakładamy, że skorygowany wynik EBITDA wzrośnie do 258 mln zł w 2021 (+21 proc. rdr) i o 8 proc. rdr do 279 mln zł w 2022 (‘19-’22 CAGR 8 proc.), a przychody do 717 mln zł w 2021 (+17 proc. rdr) i do 839 mln zł w 2022 (‘19-’22 CAGR 6 proc.)" - podano w raporcie.

"Sądzimy, że utrzyma się częściowo wpływ skokowej poprawy rentowności biznesu reklamowego widoczny w ostatnich kwartałach, a na marżowość na poziomie grupy wpłynie większy udział mediów w wynikach" - dodano.

Analitycy oceniają, że spółka pokaże w czwartym kwartale 2020 roku bardzo dobre wyniki w segmencie reklamy internetowej.

"Prognozujemy 19 proc. wzrostu do 116 mln zł i łączne przychody grupy na porównywalnym poziomie rdr (nadal spadki w turystyce). Klienci spółki z branży e-commerce należą do ważnych klientów segmentu online i będą jednym z głównych motorów wzrostu" - podano w raporcie.

"Mimo negatywnego wpływu na EBITDA w biznesie turystycznym, który rdr szacujemy na ponad 40 mln zł WP będzie w stanie pokazać zbliżone wyniki roczne w 2020 r. dzięki poprawie w biznesie mediów" - dodano.

Zdaniem analityków, po pierwszym szoku związanym z pandemią rosną szanse na kolejne transakcje M&A.

"Obecne wyceny są nadal wysokie w sektorze, ale sądzimy że spółka zidentyfikuje okazje inwestycyjne, które dzięki synergiom zbudują wartość dla akcjonariuszy. Spadek wskaźnika dług netto/EBITDA z 1,9x w 2018 do 1,3x w 2020P i nawet 0,8x w 2021P (przy założeniu braku przejęć) wskazuje na potencjał do kolejnych transakcji" - podano w raporcie.

Depesza jest skrótem rekomendacji. Pierwsza dystrybucja raportu, którego autorem jest Dominik Niszcz, miała miejsce 16 lutego o godz. 8:10.

W załączniku do depeszy zamieszczamy plik PDF z wymaganymi prawem informacjami Trigon DM. (PAP Biznes)

sar/ osz/

Źródło:PAP Biznes

Do pobrania

38557878_WPL_20210216disclaimer.pdfpdf
Tematy
Boom na hipoteki oswoil spoleczenstwo z ubezpieczeniami

Boom na hipoteki oswoil spoleczenstwo z ubezpieczeniami

Komentarze (0)

dodaj komentarz

Powiązane

Polecane

Najnowsze

Popularne

Ważne linki