Trigon DM podniósł cenę docelową akcji Vistuli do 4,4 zł, podtrzymując rekomendację "kupuj".
We wtorek o 10.25 akcje kosztowały 3,89 zł.
"Bardzo dobre dane sprzedażowe za IX-X 2017 wskazują na trafioną kolekcję Jesień-Zima 2017 w obu segmentach, a w szczególności w segmencie jubilerskim. W związku z czym z większym optymizmem podchodzimy do perspektyw wynikowych w IV kw. 2017. W dalszym ciągu występują pozytywne trendy gospodarcze i rynkowe, które powinny być czynnikami wspierającymi dla sprzedaży w kluczowym okresie dla spółki" - napisano w raporcie.
"Wraz z wprowadzeniem nowej kolekcji limitowanej od marca bieżącego roku wystąpiło zahamowanie negatywnych tendencji w segmencie jubilerskim, a od połowy roku nastąpiło dynamiczne przyspieszenie skali wzrostu. Biorąc pod uwagę wystąpienie efektu niskiej bazy w kluczowym miesiącu, czyli w grudniu, segment jubilerski może zanotować istotny wzrost wyników operacyjnych w ostatnim kwartale bieżącego roku. Wzrost udziału biżuterii srebrnej w strukturze produktowej oddziałuje pozytywnie na poziom marż niwelując erozje w segmencie odzieżowym. Prognozujemy wzrost EBITDA całej grupy w IV kw. 2017 do poziomu 34,9 mln zł (+22 proc. rdr)" - dodano.
Analitycy szacują, że obecnie akcje Vistuli są notowane z około 8-9 proc. dyskontem na prognozowanym wskaźniku P/E i około 5-7 proc. na EV/EBITDA.
W latach 2017-19 analitycy oczekują średniorocznego wzrostu poziomu EBITDA na poziomie 12,3 proc., przy czym w tym roku dynamika wzrostu powinna wynieść 19 proc rdr. (PAP Biznes)
mbl/ asa/
