Analitycy Trigon DM, w raporcie z 20 kwietnia, obniżyli cenę docelową akcji Wieltonu do 11,7 zł z 14 zł wcześniej, utrzymując rekomendację "kupuj".
Raport wydano przy kursie spółki na poziomie 7,69 zł.
"Nasze podejście do wyceny oparte jest na założeniu normalizacji rynku przyczep i naczep w Europie oraz osiągnięciu przez Wielton docelowych poziomów udziałów rynkowych na wybranych rynkach, zatem krótko- i średnioterminowe zawirowania na rynku od strony wolumenów i marż nie powinny przesłaniać przewag długoterminowych spółki, która jest trzecim największym producentem w Europie. Uważamy zatem, że nadchodzące pogorszenie sentymentu do branży (spadki wolumenów oraz erozja marż) mogą być dobrym momentem do zwiększenia swojego długoterminowego zaangażowania w spółkę" - napisano w raporcie.
"Utrata znacznej sprzedaży na rynek rosyjski, białoruski i ukraiński, gdzie w ub.r. trafiło ok. 3000 szt. pojazdów oraz oczekiwane przez nas pogorszenie nastrojów w firmach transportowych w Polsce oraz regionie CEE, które realizowały usługi przewozowe pomiędzy Europą a Wschodem powoduje, że w ww. krajach rynek przyczep i naczep powinien zachowywać się relatywnie słabo na tle całej Europy" - dodano.
Zdaniem analityków, firmy transportowe znajdują się obecnie także pod presją rosnących cen paliw, ograniczonej dostępności pracowników oraz rosnących kosztów finansowych (leasing pojazdów), zatem oczekują oni postępujących dysproporcji w zachowaniu rynku przyczep i naczep w Europie Zachodniej oraz w krajach CEE.
W ich ocenie, połączenie słabszych wolumenów sprzedaży z kolejnymi wzrostami cen komponentów i materiałów produkcyjnych oraz większą presją konkurencji, która ubytki na rynek rosyjski będzie chciała uplasować w Europie, przełoży się na spadek marży EBITDA w grupie Wielton do 3,2 proc. w I pół. 2022 r., co będzie implikować ok. 50 mln zł zysku EBITDA.
Raport został przygotowany na zlecenie Giełdy Papierów Wartościowych w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Depesza jest skrótem rekomendacji, której autorem jest Łukasz Rudnik. W załączniku do depeszy zamieszczamy plik PDF z raportem.
Data pierwszego rozpowszechnienia raportu to 20 kwietnia 2022 r., godz. 8.00 (PAP Biznes)
epo/ osz/
