Analitycy DM BOŚ, w raporcie z 31 lipca, podwyższyli wycenę akcji Grodna do 20,9 zł oraz podtrzymali rekomendację "kupuj".
"Podtrzymujemy rekomendację fundamentalną Kupuj i relatywną Neutralnie dla akcji Grodna. Wyniki za 2025/26 rok potwierdziły rozpoczęcie odbudowy rentowności Grupy. Przychody rosły szybciej niż rynek dystrybucji elektrotechnicznej, co wskazuje na dalsze zwiększanie udziałów rynkowych. Jednocześnie redukcja kosztów pracowniczych, automatyzacja procesów i korzystniejsza sytuacja w obszarze zapasów pozwoliły na poprawę EBITDA" - napisano.
"Choć wyniki za IV kw. 2025/26 okazały się słabsze od naszych oczekiwań, głównie ze względu na niską rentowność i przyspieszoną wyprzedaż pomp ciepła, to jednak uważamy, że obciążenie wyników związane z tym asortymentem ma charakter przejściowy i powinno w dużej mierze wygasnąć po I kw. 2026/27" - dodano.
Zdaniem analityków, oczyszczenie zapasów, niższa baza kosztowa i oczekiwany wzrost sprzedaży stwarzają przestrzeń do dalszej poprawy marż i wykorzystania dźwigni operacyjnej.
"Perspektywy Grodna wspiera oczekiwane ożywienie inwestycji budowlanych i infrastrukturalnych, rosnące wydatki na modernizację energetyczną, elektryfikację oraz rozwój centrów danych i magazynów Grodno energii. Dodatkowymi atutami pozostają silna pozycja rynkowa, rozbudowana sieć dystrybucji i dynamiczny rozwój e-commerce" - napisano.
Według analityków, do najważniejszych czynników ryzyka należą utrzymująca się presja cenowa, wolniejsze od oczekiwań ożywienie budownictwa, słabość rynku fotowoltaicznego i możliwość dalszych odpisów na zapasy.
Depesza jest skrótem raportu DM BOŚ przygotowanego na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego 4.0. Jego autorem jest Maciej Wewiórski.
Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 31 lipca 2026 roku, o godzinie 17.40. W załączniku znajduje się pełna wersja raportu DM BOŚ. (PAP Biznes)
gaw/ asa/
