Skorygowana EBITDA grupy KGHM wyniosła w trzecim kwartale 2017 roku 1,414 mld zł wobec 1,089 mld zł przed rokiem. Wynik okazał się 3 proc. niższy od konsensusu PAP Biznes, który zakładał 1,457 mld zł. Przychody grupy wyniosły 4,774 mld zł wobec 4,685 mld zł przed rokiem. Średnia prognoz analityków wynosiła 5,262 mld zł.
Spółka podała w komunikacie prasowym, że wyższa o 30 proc. skorygowana EBITDA to głównie efekt wzrostu przychodów (o 89 mln zł) i poprawy EBITDA kopalni Sierra Gorda (o 213 mln zł).
"Wzrost kosztu wsadów obcych (o 353 mln zł) wynikający z wyższego ich wolumenu oraz cen zakupu został zrównoważony przez niższe koszty podstawowej działalności operacyjnej (o 346 mln zł) związane ze wzrostem stanu zapasów" - dodano.
Z kolei wzrost przychodów KGHM uzasadnia wyższymi cenami miedzi o ponad 1,5 tys. USD/t (wzrost o 33 proc. rdr), które zostały częściowo skompensowane efektem cenowym przez niższy o 12 proc. rdr wolumen sprzedaży miedzi oraz spadek sprzedaży srebra o 14 proc. rdr przy jego kursie w USD również niższym o 14 proc, a to wszystko przy osłabieniu kursu USD/PLN o 7 proc. rdr.
Zysk netto grupy przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej w trzecim kwartale sięgnął 604 mln zł wobec 329 mln zł rok wcześniej. Analitycy ankietowani przez PAP Biznes oczekiwali, że zysk netto wyniesie 573,4 mln zł.
Grupa KGHM Polska Miedź odnotowała w trzecim kwartale stabilny rok do roku poziom produkcji miedzi płatnej (-0,4 proc.) w efekcie wzrostu produkcji Sierra Gorda o 14 proc. oraz niewielkich spadków w KGHM Polska Miedź (-1,5 proc.) i KGHM International (-0,8 proc.) – głównie w wyniku niepełnych mocy przerobowych Huty Miedzi Głogów I związanych z wczesną fazą eksploatacji nowego pieca zawiesinowego oraz eksploatacji gorszej jakościowo rudy w Kopalniach Sudbury w KGHM International. W porównaniu do drugiego kwartału 2017 produkcja w grupie wzrosła o 1,2 proc.
"Sprzedaż miedzi niższa o 12 proc. rdr w trzecim kwartale, przy stabilnej produkcji, jest efektem konieczności zbudowania zapasu walcówki na czas przestoju HM Cedynia w czwartym kwartale (ok. 10 tys. ton) oraz produkcji 4,5 tys. ton miedzi z powierzonego koncentratu, która nie jest produkcją na sprzedaż" - dodano.
Dług netto na koniec trzeciego kwartału wyniósł 6,825 mld zł, a poziom długu netto do skorygowanego wskaźnika EBITDA spadł do 1,3 z poziomu 1,6 na koniec roku 2016.
Po trzech kwartałach nakłady inwestycyjne KGHM Polska Miedź wyniosły 1,302 mld zł, nakłady inwestycyjne KGHM International 368 mln zł, a Sierra Gorda 382 mln zł.
KGHM POLSKA MIEDŹ
Jednostkowy skorygowany zysk EBITDA KGHM Polska Miedź w trzecim kwartale wyniósł 968 mln zł wobec 931 mln zł przed rokiem. Przychody spółki wyniosły 3,732 mld zł i były bardzo zbliżone do ubiegłorocznych (3,744 mld zł), a zysk netto wyniósł 540 mln zł wobec 614 mln zł rok wcześniej.
Produkcja miedzi elektrolitycznej w KGHM Polska Miedź wyniosła 135,6 tys. ton (88,9 tys. ton ze wsadów własnych) wobec 137,7 tys. ton w analogicznym okresie 2016 roku. Produkcja srebra wzrosła do 323,8 ton z 321,5 ton rok wcześniej. Spółka wyprodukowała ponadto 33,2 tys. uncji złota, co oznacza wzrost wobec 30,7 tys. uncji wyprodukowanych rok wcześniej.
Gotówkowy koszt produkcji koncentratu miedzi C1 w trzecim kwartale wyniósł 1,62 USD/funt wobec 1,18 USD/funt przed rokiem i 1,34 USD/funt w drugim kwartale 2017.
Wolumen sprzedaży miedzi w trzecim kwartale sięgnął 121 tys. ton i był niższy od 130,1 tys. ton sprzedanych rok wcześniej. Spółka sprzedała 258 tony srebra (301,2 ton rok wcześniej).
SIERRA GORDA
Skorygowany zysk EBITDA Sierra Gorda w trzecim kwartale - proporcjonalnie do 55 proc. udziałów, które posiada w spółce KGHM - wyniósł 183 mln zł wobec 30 mln zł straty przed rokiem. Przychody spółki wzrosły do 568 mln zł wobec 287 mln zł, a strata netto wyniosła 136 mln zł wobec 353 mln zł ujemnego wyniku rok wcześniej.
Produkcja miedzi w Sierra Gorda - dla 55 proc. udziałów KGHM w spółce - wyniosła 12,8 tys. ton, czyli nieco niższa niż kwartał wcześniej (13,2 tys. ton).
Produkcja molibdenu spadła do 3,4 mln funtów z 8,2 mln funtów kwartał wcześniej.
"Konieczność zmiany sekwencji wydobycia w kopalni Sierra Gorda w trzecim kwartale przełożyła się na eksploatację części złoża o niższej zawartości molibdenu i produkcję tego metalu na poziomie tylko 3,4 mln funtów (dla 55 proc. udziałów), co nadal stanowi wzrost o 38 proc. rdr, ale znacznie poniżej wyniku osiągniętego w drugim kwartale" - podano w komunikacie KGHM.
"Przewiduje się, że produkcja molibdenu w 2017 r. będzie mniejsza o około 4 mln funtów w stosunku do planowanej (55 proc. udziałów)" - dodano.
Spółka wyprodukowała ponadto 8,4 tys. uncji metali szlachetnych, co oznacza wzrost wobec 7,2 tys. uncji z drugiego kwartału.
Gotówkowy koszt produkcji koncentratu miedzi C1 w Sierra Gorda w trzecim kwartale wyniósł 1,56 USD/funt wobec 1,53 USD/funt w drugim kwartale.
Wolumen sprzedaży miedzi w trzecim kwartale sięgnął 24,7 tys. ton i był nieco wyższy w drugim kwartale, kiedy wyniósł 23,5 tys. ton. Spółka sprzedała 11 mln funtów molibdenu, czyli o 2,5 mln funtów więcej niż kwartał wcześniej.
KGHM INTERNATIONAL
KGHM International (właściciel m.in. kopalni Victoria i Ajax w Kanadzie oraz Robinson w USA) wypracował w trzecim kwartale 191 mln zł skorygowanego zysku EBITDA wobec 121 mln zł rok wcześniej. Przychody spółki wzrosły rok do roku do 612 mln zł wobec 566 mln zł, a strata netto wyniosła 54 mln zł wobec 352 mln zł ujemnego wyniku rok wcześniej.
Produkcja miedzi płatnej w KGHM International wyniosła w trzecim kwartale 21,9 tys. ton, czyli była niższa od 22,1 tys. ton, które spółka wydobyła rok wcześniej. Produkcja metali szlachetnych sięgnęła 19,4 tys. uncji wobec 24,6 tys. uncji rok wcześniej.
Sprzedaż miedzi sięgnęła 18,2 tys. ton, wobec 21,1 tys. ton w trzecim kwartale 2016. Sprzedaż metali szlachetnych wyniosła 17,1 tys. uncji wobec 21,7 tys. uncji rok wcześniej.
Gotówkowy koszt produkcji koncentratu miedzi C1 w KGHM International w trzecim kwartale wyniósł 1,90 USD/funt wobec 1,73 USD/funt przed rokiem.
Poniżej przedstawiamy skonsolidowane wyniki KGHM w III kwartale 2017 roku i ich odniesienie do konsensusu PAP Biznes (dane w mln zł):
| 3Q2017 | wyniki | kons. | różnica | r/r | YTD 2017 | rdr | |
| Przychody | 4774,0 | 5262,0 | -9,3% | 1,9% | 14487,0 | 10,2% | |
| EBITDA skoryg. | 1414,0 | 1457,4 | -3,0% | 29,8% | 4277,0 | 35,7% | |
| zysk netto j.d. | 604,0 | 573,4 | 5,3% | 83,6% | 1655,0 | 164,0% | |
| marża EBITDA | 29,6% | 27,7% | 1,92 | 6,37 | 29,52% | 5,54 | |
| marża netto | 12,7% | 10,9% | 1,72 | 5,63 | 11,42% | 6,65 |
(PAP Biznes)
kuc/ ana/
