Analitycy Santander BM, w raporcie z 27 września, obniżyli cenę docelową akcji Forte do 52,1 zł z 59,7 zł, podtrzymując rekomendację "kupuj".
Cena akcji Forte w dniu wydania raportu wyniosła 43,5 zł, a w czwartek o godz. 10.50 akcje kosztowały 42,25 zł.
"W ostatnich miesiącach spółka musiała zmierzyć się z pewnymi przeciwnościami wynikającymi z konsolidacji unijnej branży meblarskiej (sprzedaż udziałów w spółce Poco i detalicznych sklepów meblowych Kika/Leiner przez grupę Steinhoff) i wysokich temperatur w UE (które zmniejszają potencjał rynku sprzedaży). Skłoniło to nas do obniżenia krzywej reprezentującej prognozowany wolumen sprzedaży spółki Forte w krótkim i średnim terminie" - napisano.
"Sądzimy jednak, że niższe przychody zostaną zniwelowane przez większy od oczekiwań wkład segmentu produkcji płyt. (1) Zoptymalizowana oferta i (2) renegocjowane cenniki powinny zacząć też przynosić efekty w dłuższej (pięcioletniej) perspektywie. Wszystko to przekłada się na naszą pozytywną opinię na temat potencjału dalszego wzrostu marż w spółce Forte. Szacujemy, że spółka jest notowana ze wskaźnikiem EV/EBITDA na koniec roku finansowego 2018 P w wysokości 11,0x, a na koniec roku finansowego 2019P powinno to być 8.6x" - dodano.
Autorem raportu jest Michał Sopiel. Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 27 września, o godz. 8.24.
Depesza PAP Biznes jest skrótem rekomendacji Santander BM. W załączniku zamieszczamy plik PDF z wymaganymi prawem informacjami Santander BM.(PAP Biznes)
epo/ ana/
