Po otwarciu piątkowej sesji akcje Żabki zyskują ponad 10 proc. po informacji o tym, że Alimentation Couche-Tard zamierza ogłosić wezwanie na 100 proc. akcji Zabka Group.
Ok. godz. 12.30 kurs Żabki rośnie 8,2 proc. do 31,67 zł. Obroty wynoszą ok. 525 mln zł.
"Cena zaproponowana w wezwaniu na 100 proc. akcji Żabki jest zbliżona do wartości na dzisiaj z naszej ostatniej rekomendacji (TP 34 zł), a tym samym nie uwzględnia istotnej premii za przejęcie kontroli ani części wartości potencjalnych synergii" - napisał w porannym komentarzu Grzegorz Kujawski, analityk Trigon DM.
Na brak premii za kontrolę wskazuje też Janusz Pięta, analityk BM mBanku.
"Wezwanie jest pozytywne dla kursu Żabki. Proponowana cena w wezwaniu, 32 zł za akcję, jest 9 proc. wyższa od ceny z czwartkowego zamknięcia. Natomiast ta cena, moim zdaniem, nie jest atrakcyjna dla inwestorów. W lipcu wyceniłem spółkę na 33 zł za akcję, a w przypadku takiej transakcji, gdy inwestor przejmuje pakiet kontrolny i chce przejąć wszystkie akcje, wymagałbym jakiejś dodatkowej premii. W porównaniu do mojej wyceny tej premii nie ma, jest wręcz dyskonto" - powiedział PAP Biznes Janusz Pięta z BM mBanku.
"Jest szansa, że to wezwanie się uda, ale spodziewałbym się, że inwestorzy powalczą o trochę wyższą cenę wezwaniu" - dodał.
Jak zauważył Pięta, w Stanach Zjednoczonych często występuje model połączenia stacji paliw i sklepów convenience i właśnie w takim modelu m.in. Couche-Tard funkcjonuje w niektórych lokalizacjach.
"W Polsce Circle K jest obecne z sieciami paliw, więc zna polski rynek. Żabka wcześniej już współpracowała z niektórymi stacjami paliw, można oczekiwać, że ta współpraca byłaby zacieśniona" - powiedział.
Couche-Tard planuje wezwanie na akcje Żabki w sierpniu i zamknięcie transakcji do końca czwartego kwartału 2026 r. - poinformował Alex Miller, prezes Alimentation Couche-Tard.
"Rozpoczęcie wezwania planowane jest na sierpień, a my otrzymaliśmy już nieodwołalne zobowiązania od CVC, Partners Group oraz kluczowych menedżerów Żabki, reprezentujących około 57 proc. akcji. Oznacza to, że po sfinalizowaniu transakcji przejmujemy kontrolę nad spółką" - powiedział podczas wideokonferencji Alex Miller, CEO Alimentation Couche-Tard.
"Planujemy zamknięcie transakcji do końca IV kwartału 2026 r., z zastrzeżeniem spełnienia standardowych warunków i uzyskania niezbędnych zgód organów regulacyjnych" - dodał.
Jak podano, transakcja cieszy się poparciem kluczowych członków kadry zarządzającej Żabki oraz akcjonariuszy posiadających łącznie około 57 proc. istniejących akcji Żabki, w tym funduszy CVC Capital Partners i Partners Group, które zawarły odrębne nieodwołalne umowy, na mocy których zobowiązały się do złożenia zapisów na sprzedaż wszystkich posiadanych akcji Żabki w ramach wezwania.
Przeczytaj także
Przy cenie w wezwaniu 32 zł na akcję, przy uwzględnieniu liczby wszystkich istniejących akcji Żabki, implikowana wartość kapitalizacji wynosi ok. 32,62 mld zł (równowartość ok. 8,6 mld USD).
W czwartek na zamknięciu sesji akcje Zabka Group wyceniane były na GPW na 29,26 zł za papier. (PAP Biznes)
pel/ ana/
