To będzie tydzień podporządkowany bankom centralnym. Dostaniemy także solidną paczkę danych z polskiej gospodarki, a swój przelew, inwestorzy czekający blisko 3 miesiące na dywidendę z Orlenu. Kalendarz jest wypełniony po brzegi, ale potem już byle do Świąt.
Poniedziałek, 16 grudnia
W rozpisce mamy paczkę danych z Chin: produkcja przemysłowa, sprzedaż detaliczna, inwestycje w aglomeracjach miejskich czy dane o nowych kredytach. Z azjatyckiej części będzie też odczyt przemysłowego PMI z Japonii. Pobudka w Europie będzie się koncentrowała właśnie na wstępnych odczytach PMI. O godz. 9.15 spłyną dane z Francji, o 9.30 z Niemiec, o 10.00 strefy euro, o 10.30 z Wlk. Brytanii, o 15.45 z USA.
W Polsce NBP opublikuje odczyt inflacji bazowej i będziemy mieli komplet danych o wzroście cen w listopadzie po piątkowej publikacji GUS o inflacji CPI.
Tego dnia widnieje w kalendarzu przemówienie prezeski EBC Christine Lagarde, oraz szefa Banku Kanady Tiffa Maclema.
Na GPW tego dnia zadebiutuje spółka Noctiluca, która przejdzie na główny parkiet z NewConnect.
Wtorek, 17 grudnia
W rozkładzie na wtorek mamy decyzje banków centralnych. O godz. 14.00 poznamy decyzję Węgrów, a późnym wieczorem o godz. 22.00 Chilijczyków. To raczej przedsmak tego co zaserwują kluczowe banki centralne świata.
W rozpisce na wtorek mamy także indeks ZEW, czyli wskaźnik nastrojów panujących wśród analityków i inwestorów instytucjonalnych w odniesieniu do sytuacji gospodarczej w Niemczech (11:00) oraz odczyt instytutu IFO mierzący nastroje niemieckich menedżerów (10:00). Jakikolwiek pozytywny sygnał z ogarniętej kryzysem największej gospodarki Europy byłby mile widziany.
Rano (8:00) otrzymamy także paczkę danych z brytyjskiego rynku pracy. Przed południem poznamy bilans handlu zagranicznego w strefie euro. Po południu natomiast uwagę skierujemy za ocean, gdzie publikowana będzie statystyka inflacji w Kandzie, natomiast z USA nadejdą dane o sprzedaży detalicznej, produkcji przemysłowej czy odczytu indeksu NAHB, mierzącego koniunkturę w branży deweloperskiej.
Szacunkowe wyniki za IV kwartał opublikuje Grupa Kęty z GPW.
Środa, 18 grudnia
Wydarzeniem miesiąca powinna być środowa decyzja organu Fedu w sprawie stóp procentowych i publikacja projekcji makroekonomicznych członków FOMC oraz konferencja prasowa prezesa Jerome'a Powella. Rynkowe oczekiwania dają ponad 95 proc. szans na obniżkę stóp o 25 pb. Zwłaszcza po odczycie inflacji za listopad, która była bez zaskoczeń. Kolejna obniżka kosztu kredytu może dać impuls rynkom w USA do wyśrubowania tegorocznych stóp zwrotu indeksów akcyjnych, z drugiej strony może się okazać, że nastąpi realizacji zysków. Będzie to na pewno emocjonujący dzień na rynkach.
Zanim o godz. 20.00 poznamy decyzję Amerykanów, rano napłyną dane o wymianie handlowej z Japonii, inflacji CPI w Wielkiej Brytanii, inflacji HICP ze strefy euro oraz dane z USA nt wniosków o kredyty hipoteczne, a także rozpoczętych budowach domów, zmian zapasów paliw, czy o saldzie rachunku bieżącego.
Zaliczkę na poczet dywidendy w wysokości 6 zł na akcję brutto wypłaci Dom Development. Z kolei 10,30 zł na akcję dywidendy wypłaci tego dnia Dębica.
Czwartek, 19 grudnia
W czwartek mamy dalszy ciąg decyzji bankierów centralnych. Tym razem poznamy poziom stóp preferowany przez Bank Japonii. Wzrost wartości dolara pcha notowania USD/JPY w poziomy, które wcześniej kończyły się interwencjami Banku Japonii. Rynki już spekulują, że stopy pójdą w górę.
Z końcem lipca Bank Japonii zdecydował się na drugą w tym roku podwyżkę stóp procentowych i przedstawił szczegółowy plan skupu obligacji. Tym samym znalazły się one na najwyższym poziomie od końca 2008 roku, czyli czasów światowego kryzysu finansowego. To może być nawet bardziej emocjonujące posiedzenie niż w przypadku Fedu.
Po porannych emocjach związanych z Japonią w Europie będziemy mieli kolejne decyzje bankierów centralnych. Decydować będzie szwedzki Riksbank (9.30). W listopadzie niespodziewanie ściął on stopy o 50 pb. Do tego Norweski Bank Centralny (10.00), a o godz. 13.00 Bank Anglii. To jednak nie koniec, bo na godz. 14.30 zaplanowano decyzję Czeskiego Narodowego Banku.
Ponadto z innych europejskich krajów mamy w tym dniu odczyt niemieckiego indeksu zaufania konsumentów GFK, bilans handlu zagranicznego Szwajcarii, indeks zaufania biznesu we Francji.
Wypełniony po brzegi danymi makro jest ten kalendarz polskich statystyków. GUS w czwartek poda jak kształtowała się przeciętne zatrudnienie i wynagrodzenie w Polsce, do tego dojdą statystyki produkcji przemysłowej i produkcji budowlano-montażowej. Wszystko skumulowane na godzinę 10.00.
EBC o tej porze poda saldo rachunku bieżącego strefy euro, ale to nie koniec czwartkowego maratonu z danymi makro. W USA poznamy kolejną rewizję danych o PKB za III kwartał i inflacji PCE Core. Raczej nie powinno być zaskoczenia w tym wypadku, ale pasjonaci historii gospodarczej, pewnie zweryfikują swoje dane. Mamy jednak jeszcze nowe dane o wnioskach o zasiłki dla bezrobotnych, a w kontekście trwającego sezonu konsumpcyjnego szaleństwa warto zerknąć na grudniowy odczyt indeksu nastrojów gospodarstw domowych publikowany przez Conference Board (16:00).
Piątek, 20 grudnia
Inwestorzy myślami mogą być już poza rynkiem, ale statystycy nie będą mieli dla nich litości. W nocy nadejdą dane o inflacji CPI w Japonii. Nad ranem (8:00) poznamy statystyki sprzedaży detalicznej dla Szwecji i Wielkiej Brytanii, czy inflacji producenckiej w kilku europejskich państwach (m.in. Niemcy, Francja, Włochy). W Polsce pojawi się comiesięczny raport GUS o sprzedaży detalicznej, która ostatnio wzbudziła sporo dyskusji.
W Stanach Zjednoczonych pojawi się raport o dochodach i wydatkach Amerykanów, zawierający preferowaną przez Fed (bo na ogół najniższą ze wszystkich) miarę inflacji – czyli bazowy deflator wydatków konsumpcyjnych (PCE core) za listopad.
Na giełdach będzie to dzień rozliczenia kontraktów terminowych, z tego powodu należy spodziewać się podwyższonych obrotów i większej zmienności, zwłaszcza w ostatniej godzinie sesji. Po sesji dokonają się też zmiany w portfelach niektórych indeksów. W indeksie sWIG80 akcje Mangaty, Mennicy Polskiej, MLP Group, Grupy Azoty Police i Voxel zostaną zastąpione przez Autogaz, Ci Games, Mercor, Quercus oraz Rank Progress. Z mWIG40 wypadnie Ci Games, zastąpiony przez Voxel.
Tego dnia na konta inwestorów wreszcie wpłynie dywidenda od Orlenu, do której prawa zostały przyznane 3 miesiące wcześniej. Ta najdłuższy okres czekania na dywidendę na całej GPW.
Michał Kubicki
