W ramach OKI część aktywów zostanie zainwestowane w polskie akcje - bezpośrednio bądź poprzez fundusze inwestycyjne, a OKI mogą znacząco zwiększyć popyt na akcje notowane na GPW - podał w raporcie Skarbiec TFI. Wskazano, że średnie i małe spółki cechują się wyższym potencjałem inwestycyjnym niż blue chipy
"Utrzymujemy pozytywne średnio i długo-terminowe nastawienie do spółek notowanych na GPW" - napisano.
Preferujemy dobrze zarządzane prywatne spółki, w portfelach ograniczamy udział spółek Skarbu Państwa oraz spółek z sektorów regulowanych, dostrzegamy potrzebę selektywnego podejścia do sektorów oraz poszczególnych emitentów, średnie i małe spółki cechują się wyższym potencjałem inwestycyjnym niż blue chipy - dodano.
Wskazano, że w przypadku indeksu WIG raportowany zysk netto w latach 2022-2025 wyniósł 252 mld zł był obarczony one-off'ami na kwotę 180 mld zł.
Podano, że wzrostom cen akcji na GPW towarzyszyła dynamiczna poprawa wyników finansowych spółek. Oczekiwane sprzyjające otoczenie gospodarcze powinno umożliwić dalszy wzrost zysków czemu powinny towarzyszyć wyższe wyceny rynkowe.
"Wzrostom na GPW towarzyszy wzrost średniej dziennej wartości obrotu. Jest to bardzo ważna tendencja, gdyż dzięki temu rośnie liczba inwestorów, którzy są zainteresowani inwestowaniem w Polsce. Płynność rynku jest dla inwestorów międzynarodowych kluczowym parametrem" - napisano.
"Zainteresowanie polskim rynkiem akcji systematycznie wzrasta, a polską giełdą interesuje się coraz większe grono inwestorów międzynarodowych" - dodano.
Złoto, AI i mniejsze firmy z GPW. Oto rynkowi faworyci
W raporcie podano, że Osobiste Konta Inwestycyjne mogą wpłynąć na zmianę sposobu lokowania oszczędności przez gospodarstwa domowe.
"Projekcje wskazują, że OKI mogą cieszyć się dużą popularnością i mogą każdego roku pozyskiwać kilkadziesiąt mld zł" - napisano.
"Oczekujemy, że w ramach OKI część aktywów zostanie zainwestowane w polskie akcje, bezpośrednio bądź poprzez fundusze inwestycyjne. OKI mogą znacząco zwiększyć popyt na akcje notowane na GPW" - dodano.
W raporcie wskazano, że w przeszłości spółki Skarbu Państwa najczęściej zachowywały się słabiej od szerokiego rynku.
Uważamy, że aktualnie średnie i małe spółki cechują się wyższym potencjałem inwestycyjnym niż blue chipy - napisano.
"Podtrzymujemy średnioterminowo pozytywne nastawienie do rynków obligacji skarbowych, ale w krótkim terminie spodziewamy się podwyższonej zmienności" - dodano.
Jako ryzyka wskazano podwyższone ryzyka geopolityczne, zmianę narracji głównych banków centralnych oraz sytuację fiskalną w Polsce.
"Podtrzymujemy pozytywne nastawienie do rynku surowców" - napisano.
"Trwające konflikty militarne podbijają ceny surowców energetycznych. Deglobalizacja, taryfy, reshoring wymagają tworzenia narodowych rezerw surowców. 'Debasment trade' sprzyja wzrostowi globalnego popytu na złoto. Adaptacja nowych technologii systematycznie zwiększa zapotrzebowanie na energię elektryczną. Zmiany klimatu są czynnikiem redukującym możliwości upraw w długim terminie" - dodano.
Skarbiec TFI utrzymał także pozytywne nastawienie do sektora Tech i segmentu AI na rok 2026.
"Popyt na infrastrukturę AI oraz moc obliczeniową jest kilkakrotnie większy niż dostępne moce produkcyjne. Tempo adopcji klientów biznesowych aplikacji AI będzie rosło dynamicznie napędzane potencjalnym skokiem jakościowym modeli AI dzięki wytrenowaniu ich na chipach Blackwell" - napisano.
"Wyceny spółek są poniżej średnich z ostatnich lat. Prognozy analityków na 2026 są za niskie i powinny być rewidowane w górę i powinno to dalej wspierać ceny akcji spółek z segmentu Tech" - dodano.
Wskazano, że ryzykiem w najbliższej przyszłości będzie moc elektryczna i łańcuchy dostaw jako fizyczne wąskie gardła. W długim terminie główną niewiadomą „naukową” oraz „inżynieryjną” pozostanie tempo dalszej skalowalności i jakości modeli AI. (PAP Biznes)
alk/ ana/
