Cena miedzi może zwyżkować do 14 000 USD za tonę w ciągu najbliższych trzech miesięcy dzięki wzrostowej dynamice, jednak szczyt może zostać osiągnięty jeszcze w tym miesiącu, jeśli nie pojawią się nowe czynniki – podali w raporcie analitycy Citigroup.
Bank Citigroup podtrzymał prognozę dla cen miedzi na LME na poziomie średnio 13 000 USD w okresie od II do IV kwartału 2026 r.
Szczyt możliwy już w styczniu
W ocenie analityków pod przewodnictwem Maksa Laytona czynniki rynkowe, kontynuacja zmian pozycjonowania i nienaruszone bycze narracje mogą doprowadzić do wzrostu cen w bardzo krótkim okresie.
Wśród przytoczonych przez bank narracji byczych znajdują się: dynamika wokół arbitrażu oraz ceł w USA, oczekiwania dotyczące popytu i wzrostu PKB na świecie, ograniczenia podaży w kopalniach oraz ryzyko spadku cen.
Nasze przekonanie co do cen w tym momencie nie jest silne, a naszym scenariuszem bazowym jest to, że rynek ostatecznie odda wszelkie dalsze zyski powyżej 13 000 USD/tonę – podano w raporcie.
Według Citigroup ten poziom jest wystarczający, aby zachęcić do zwiększenia podaży miedzi pochodzącej ze złomu, substytucji i oszczędzania surowca, co może zapewnić równowagę na globalnym rynku fizycznym w 2026 r.
Czynnik Trumpa i ryzyko celne
W ocenie analityków nastroje dotyczące arbitrażu na giełdach LME-COMEX stanowią główny filar niedawnego wzrostu cen, ale są podatne na niepewność związaną z polityką taryfową USA.
Scenariuszem bazowym Citigroup jest to, że cła na miedź rafinowaną ostatecznie nie zostaną wprowadzone lub zostaną złagodzone poprzez zwolnienia dla regionalnych partnerów USA, np. Chile.
Rekordowy rok dla metali
Miedź w dostawach 3-miesięcznych na LME rośnie o 3,62 proc. i jest wyceniana po 12 977 USD za tonę. 5 stycznia cena miedzi przekroczyła 13 000 USD za tonę po raz pierwszy w historii.
W ub. roku kontrakty terminowe na miedź zyskały 42 proc. - to najsilniejszy wzrost w ujęciu rocznym od 2009 r.
W 2025 roku coraz więcej miedzi trafiało do Stanów Zjednoczonych, aby uniknąć potencjalnych taryf celnych prezydenta Donalda Trumpa.
Analitycy wskazują, że metale przemysłowe odnotowały silny start 2026 r., a indeks LMEX, który śledzi ruchy cen 6 podstawowych metali bazowych na giełdzie w Londynie zaliczył najwyższy poziom od 2022 r. (PAP Biznes)
kek/ gor/
