Maliszewski: Na rynkach trwa strzyżenie owiec

Zwierzęce symbole i analogie są głęboko zakorzenione w języku, jakim posługują się finansiści. O strzyżonych owcach, pożeranych rybkach i żarłocznych rekinach opowiada Jacek Maliszewski, główny ekonomista DMK.

- Krótkoterminowi traderzy na rynku walutowym próbują ogrywać niedzielnych inwestorów. Po czym przychodzi większy ruch i ci traderzy, którzy nie stosują zarządzania ryzykiem, oddają ten zysk z nawiązką i ktoś ich połyka. Na końcu i tak przychodzi rekin, który połyka wszystkich. To nazywam strzyżeniem owiec - mówi Maliszewski.

Kreśląc "rynkowy łańcuch pokarmowy", ekonomista na jego końcu umieszcza amerykańskie banki, które - z małymi wyjątkami - wychodzą z kryzysów bez szwanku.

- Są banki amerykańskie, które zawsze spadają na cztery nogi. Jeżeli tylko ktoś się próbuje wybić ponad ta wielka czwórkę, to kończy jak Lehman Brothers. Natomiast cała reszta idzie ramie w ramie i robią to umiejętnie. Co mniej więcej 7 lat w jakiejś części świata pozwalają się wszystkim utłuc, a potem wszystkich ubijają na ruchu, który ma miejsce w chwilach paniki - dodaje.

Według Maliszewskiego, do "strzyżenia owiec" dochodzi zazwyczaj wtedy, gdy na rynku stóp procentowych zmienia się trend długoterminowy.

- Musicie Państwo pamiętać, ze wszystkie rynki finansowe - akcyjny, obligacyjny, walutowy, surowcowy - są maleńkimi rynkami w porównaniu do rynku pieniężnego. Największym rynkiem na świecie jest rynek pieniężny i rynek instrumentów pochodnych na instrumenty pieniężne: stopę procentową LIBOR, EURIBOR itp. - powiedział Maliszewski.

W dalszej części wypowiedzi ekonomista na przykładzie frankowców i "toksycznych opcji" pokazuje, jak "strzyżenie owiec" odbywało się w ostatnich latach w Polsce.

Wszystkie wypowiedzi pochodzą z panelu poprowadzonego przez Jacka Maliszewskiego w czasie 19-tej konferencji WallStreet, zorganizowanej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych, która odbyła się w dniach 29 - 31 maja 2015 r. w Karpaczu.

Bankier.pl był patronem medialnym i technologicznym konferencji WallStreet, zorganizowanej przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych.