Analitycy JP Morgan w raporcie z 15 września podwyższyli cenę docelową akcji KGHM-u do 103,5 zł z 83 zł wcześniej, utrzymując zalecenie "niedoważaj".
Raport wydano przy kursie akcji KGHM-u na poziomie 120,65 zł. We wtorek kurs wynosi 119,6 zł.
"Rekordowo wysoka liczba długich pozycji na rynku miedzi razem ze słabnącymi obawami o podaż miedzi z pierwszego półrocza, ceny metalu mogą być kontynuować ostatnie spadki" - napisano w raporcie.
Analitycy JP Morgan szacują, że ceny spotowe miedzi mogą spaść z obecnych poziomów o 15 proc. do czwartego kwartału tego roku oraz łącznie o 20 proc. do pierwszego kwartału 2018 roku. Według prognozy odbicie cen o 15 proc. ma nadejść dopiero w 2019 roku.
Zgodnie z raportem KGHM jest obecnie wyceniany z odpowiednio 19- i 10-proc. dyskontem do spółek porównawczych na bazie wskaźnika EV/EBITDA na lata 2017 i 2018. Autorzy raportu są jednak zdania, że wycena KGHM nie jest atrakcyjna ze względu na relatywnie niską stopę wolnych przepływów pieniężnych spółki.
Analitycy JP Morgan podwyższyli swoje prognozy wyników KGHM - obecnie spodziewają się, że w 2017 roku spółka wypracuje 21,4 mld zł przychodów i 6,34 mln zł skorygowanego zysku EBITDA (odpowiednio: 20,6 mld zł i 5,66 mld zł w poprzedniej prognozie). W 2018 roku oczekują wypracowania 22,54 mld zł przychodów i 6,56 mld zł EBITDA (21,2 mld zł i 5,98 mld zł wcześniej). (PAP Biznes)
kuc/ osz/
