Analitycy Haitong Bank w raporcie z 29 sierpnia obniżyli rekomendację dla Asseco Poland do "neutralnie" z "kupuj", a dla Comarchu do "sprzedaj" z "neutralnie".
Haitong Bank obniżył cenę docelową Asseco Poland do 60 zł z 66,4 zł i podniósł cenę docelową Comarchu do 159,5 zł z 136,9 zł.
Analitycy podali, że obniżenie zalecenia dla Asseco Poland jest spowodowane obniżeniem odpowiednio o 19, 15 i 16 proc. prognoz zysku netto na lata 2016/17/18 za sprawą niższej rentowności w 2016 r. Haitong Bank ocenia, że w latach 2017 i 2018 można się spodziewać niższych marż z tytułu nowych kontraktów w sektorze publicznym.
"Pomimo presji na zysk netto i operacyjne przepływy gotówkowe (OCF), Asseco Poland powinno nadal wypłacać godziwą dywidendę, co jest jego głównym atutem. Haitong oczekuje, że w 2016 roku dywidenda na akcję (DPS) wyniesie 3 zł, co daje stopę dywidendy (DY) na poziomie 5,3 procent" - napisano w omówieniu rekomendacji.
Haitong Bank poinformował, że w przypadku Comarchu rekomendacja została uaktualniona po silnym wzroście kursu od początku roku o 56 proc., podczas gdy indeks WIG wzrósł w tym czasie o 2 proc.
"Analitycy spodziewają się, że okres przejściowy w unijnej perspektywie budżetowej i wysoka baza porównawcza z ubiegłego roku będą spowalniać dynamikę przychodów i EBITDA przynajmniej do pierwszego kwartału 2017 roku. Natomiast po tym okresie, powinno nastąpić pewne przyśpieszenie" - napisano w omówieniu rekomendacji dla Comarchu. (PAP)
seb/ osz/
