Analitycy Ipopema Securities, w raporcie z 31 lipca, podwyższyli wartość docelową akcji PA Nova do 22,8 zł z 17,31 zł i podtrzymali rekomendację "kupuj".
Raport został przygotowany przy cenie 16,3 zł za akcję.
"Podtrzymujemy rekomendację 'KUPUJ' na akcje PA Nova i wyznaczamy wartość docelową na poziomie PLN 22.8/akcję (vs. wartość godziwa PLN 17.31/akcję poprzednio), co daje 30 proc. potencjału wzrostu. W raporcie zaktualizowaliśmy wyniki I kw. 2026 r., i ich wpływ na przyszłe rezultaty. Spółka najprawdopodobniej poprawi wyniki w 2026E (zakładamy wynik netto PLN 37m, vs. PLN 22m w 2025 roku), zwłaszcza biorąc pod uwagę pozytywny wpływ zbycia aktywów w 2Q26 (spodziewamy się dodatkowego zysku z tego tytułu w wys. PLN 10m)" - napisano w raporcie.
"Ponadto, wskazujemy na wzmocnienie bilansu, co utwierdza nas w opinii o powtarzalnych wypłatach dywidend. Oczekujemy, że spółka wypłaci PLN 0.85/akcję w 2027E i PLN 0.90/akcję w 2028E, co daje stopę dywidendy na poziomie 5 proc. W oparciu o nasze prognozy, NVA jest obecnie wyceniana na mnożniku P/E 4.7x w 2026E oraz 5.9x w 2027E, oraz 0.3x w przypadku mnożnika P/BV w latach 2026E-27E" - dodano.
Ponadto Ipopema spodziewa się że spółka poprawi wyniki w 2026E. Prognozy wskazują, że grupa osiągnie 335 mln zł przychodów, uwzględniając 115 mln zł w części budowlanej, oraz 37 mln zł zysku netto (vs. PLN 22m w 2025 roku).
"Pomimo ww. transakcji, oczekujemy wyższych rezultatów w segmencie najmu, podczas gdy obszar budowlany może wykazać niższy wynik (po uwzględnieniu kosztów finansowych) niż w 2025 roku, z racji silniejszej konkurencji rynkowej. W 2027E spodziewamy się PLN 239m przychodów, PLN 45m EBIT oraz PLN 30m zysku netto" - napisano w raporcie.
Raport został opracowany przez Ipopema na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Pierwsze rozpowszechnienie raportu, którego autorem jest Adrian Górniak, nastąpiło 31 lipca 2026 roku, o godz. 8.30.
Depesza jest skrótem raportu. W załączniku znajduje się plik PDF z raportem. (PAP Biznes)
mcb/ ana/
