Haitong Bank w raporcie z 21 kwietnia obniżył rekomendację dla Wirtualnej Polski do "sprzedaj" z "kupuj". Cena docelowa akcji spółki została obniżona do 60 zł z 74,6 zł.
Raport został wydany przy kursie akcji WP na poziomie 70,2 zł.
Analitycy Haitong Banku obniżyli wycenę akcji Wirtualnej Polski po redukcji prognozy EBITDA na lata 2020-21 odpowiednio o 20 proc. i 19 proc. z powodu spodziewanych negatywnych konsekwencji pandemii koronawirusa.
"Pomimo faktu, że Wirtualna Polska jest spółką nowych technologii, która większość biznesu (e-commerce i reklamy internetowe) prowadzi w sferze cyfrowej (poza WP TV), to w 2019 r. 22 proc. przychodów i 18 proc. EBITDA pochodziło z turystyki, która z powodu Covid-19 generuje obecnie niemal zerowe przychody" - napisano w komunikacie prasowym.
Zdaniem analityków, choć biznes i aktywność społeczna przeniosły się do internetu to obawy o stan globalnej gospodarki i poważne problemy w niektórych sektorach (motoryzacja, turystyka), mogą spowodować cięcia w budżetach reklamowych, które nie ominą także internetu.
"Oszczędnościowe plany konsumentów mogą również wpłynąć na niższą sprzedaż w SuperAuto24 i ExtraDom" - dodano.
Jak podano w komunikacie, skutki pandemii znacząco zwiększyły ruch w internecie - według badania Gemius/PBI portal Wirtualna Polska był w marcu liderem z 15,3 mln użytkowników wobec 11 mln w marcu 2019 r.
"W perspektywie krótkoterminowej zwiększony ruch w sieci może nie zostać właściwie przekuty w zyski portali, ponieważ wiele firm i branż przechodzi w tryb działania awaryjnego. Prawdopodobny jest również spadek prywatnej konsumpcji w związku z obawami przed bezrobociem i ograniczeniem dochodów" - napisano.
"Spowoduje to spadek cen reklam, ponieważ zwiększony ruch w internecie nie przełoży się bezpośrednio na większe wpływy reklamowe" - dodano.
Na niższe od oczekiwanych przychody reklamowe, zdaniem analityków, może wpłynąć m.in. odwołanie ważnych wydarzeń sportowych (Euro 2020 i Igrzyska Olimpijskie w Tokio). W raporcie zwrócono uwagę, że globalne koncerny, takie jak Coca-Cola, L’Oreal i Unilever, już ograniczyły swoją globalną aktywność marketingową.
"Uderzy to przede wszystkim w budżety reklamowe telewizji, ale firmy internetowe także mogą być stratne" - dodano.
Haitong Bank szacuje, że w I kw. Wirtualna Polska zanotuje spadek przychodów o 3,5 proc. rdr do 151 mln zł oraz spadek EBITDA o 7,6 proc. do 39 mln zł.
Pierwsza dystrybucja raportu miała miejsce 21 kwietnia o godz. 8.00.
Autorem raportu jest Konrad Księżopolski.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku zamieszczamy plik PDF z wymaganymi prawem informacjami Haitong Banku. (PAP Biznes)
kuc/ asa/
